數(shù)據(jù)作為新型生產(chǎn)要素，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用，已經(jīng)融入到各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)中。這意味著企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，需要充分利用數(shù)據(jù)資源來提高效率、降低成本、創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，而API數(shù)據(jù)流通服務(wù)商正是為了滿足這一需求而存在。

近日，一家綜合性API數(shù)據(jù)流通服務(wù)商——天聚地合（蘇州）科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱 “聚合數(shù)據(jù)”）向港交所遞交招股書。

值得注意的是，聚合數(shù)據(jù)登陸資本市場(chǎng)的經(jīng)歷可謂一波三折。2018年底，聚合數(shù)據(jù)曾在深交所創(chuàng)業(yè)板遞交招股書。然而在2019年2月，經(jīng)歷了一次書面反饋之后再無下文。時(shí)隔5年，聚合數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所IPO，但首戰(zhàn)并未告捷。那么，二次遞表港交所的聚合數(shù)據(jù)這次能否圓夢(mèng)？

BAT均是客戶

聚合數(shù)據(jù)成立于2010年，是一家基于API技術(shù)的綜合性數(shù)據(jù)處理服務(wù)商，總部位于蘇州。招股書顯示，聚合數(shù)據(jù)由左磊、秦誠(chéng)、王昊今共同創(chuàng)立，三人為大學(xué)校友。此后，秦誠(chéng)、王昊今相繼轉(zhuǎn)讓股份退出股東行列。

截至IPO前，左磊、華洹夫妻合共持有公司約53.33%股權(quán)，為公司控股股東。自A輪融資就進(jìn)入聚合數(shù)據(jù)的京東科技，為其第二大股東，目前持有16.48%股份。若聚合數(shù)據(jù)順利登陸港股，京東也將投出一個(gè)新的IPO。

先來看看聚合數(shù)據(jù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，招股書數(shù)據(jù)顯示，于2021年、2022年及2023年，其總收入分別為2.6億元、3.29億元及4.41億元。于2021年至2023年，聚合數(shù)據(jù)錄得收入復(fù)合年增長(zhǎng)率為30.2%。在凈利潤(rùn)方面，聚合數(shù)據(jù)表現(xiàn)遠(yuǎn)不如營(yíng)收。2021年-2023年，聚合數(shù)據(jù)利潤(rùn)為0.46億元、0.41億元及0.35億元，呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢(shì)。

對(duì)此，聚合數(shù)據(jù)在招股書中解釋稱，公司凈利潤(rùn)及凈利潤(rùn)率下降主要是由于毛利率下降及總開支增加。

與此同時(shí)，數(shù)智猿注意到，聚合數(shù)據(jù)還面臨嚴(yán)重的客戶流失問題，于2021年、2022年及2023 年，聚合數(shù)據(jù)API市場(chǎng)的關(guān)鍵客戶的留存率分別為78.9%、85.7%及59.1%。對(duì)此，聚合數(shù)據(jù)解釋到，公司API市場(chǎng)的關(guān)鍵客戶的留存率由2022年的85.7%下降至2023年的59.1%，主要因?yàn)樵褂枚绦磐ㄖ安樵傾PI的若干關(guān)鍵客戶于2023年停止使用服務(wù)。

從其招股書來看，聚合數(shù)據(jù)的營(yíng)收主要來自于API市場(chǎng)的收入和數(shù)據(jù)管理解決方案兩方面，其中來自API市場(chǎng)的收入占總收入的七成左右。而在API市場(chǎng)的收入，聚合數(shù)據(jù)又將其分為三部分，包括查詢、短信通知和充值。

經(jīng)過多年的積累，聚合數(shù)據(jù)的客戶包括騰訊、阿里巴巴、百度、網(wǎng)易、美團(tuán)、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信等知名企業(yè)及眾多其他互聯(lián)網(wǎng)公司、應(yīng)用程序開發(fā)商以及個(gè)人。

數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年及2023年聚合數(shù)據(jù)分別產(chǎn)生研發(fā)開支0.17億元、0.26億元及0.24億元，分別占年度總收入的6.5%、8.0%及5.5%。截至2023年12月31日，聚合數(shù)據(jù)擁有104名研發(fā)人員，占員工總數(shù)的55.0%。其研發(fā)團(tuán)隊(duì)包括數(shù)據(jù)科學(xué)家、計(jì)算機(jī)科學(xué)家及軟件工程師。

那么，聚合數(shù)據(jù)的API產(chǎn)品究竟如何？

數(shù)百種API接口

據(jù)了解，聚合數(shù)據(jù)的API接口達(dá)數(shù)百種，涉及企業(yè)、生活、金融、數(shù)據(jù)智能、交通地理、應(yīng)用開發(fā)、電子商務(wù)、充值繳費(fèi)文娛視頻等方方面面。

自聚合數(shù)據(jù)產(chǎn)品API市場(chǎng)于2011年6月推出以來，已開發(fā)超過770個(gè)專有API。于2023年，API市場(chǎng)處理了超過1200億次API請(qǐng)求。截至2023年12 月31日，API市場(chǎng)提供380多個(gè)專有API。

于2023年12月，聚合數(shù)據(jù)推出API BayArea，這是一個(gè)API測(cè)試工具，提供API設(shè)計(jì)、 模擬、測(cè)試、除錯(cuò)、存檔及管理多人協(xié)同開發(fā)API等功能。API測(cè)試工具可以透過網(wǎng)站或日后透過將桌面應(yīng)用程序下載到客戶自有的計(jì)算機(jī)使用。API BayArea已經(jīng)以免費(fèi)試用版形式推出。

眾所周知，數(shù)據(jù)隱私和安全是當(dāng)今數(shù)字領(lǐng)域的首要問題。瑞數(shù)信息發(fā)布的《2023 API安全趨勢(shì)報(bào)告》報(bào)告指出，越來越多的攻擊者正利用API來實(shí)施自動(dòng)化的“高效攻擊”，由API漏洞利用的攻擊或安全管理漏洞所引發(fā)的數(shù)據(jù)安全事件，嚴(yán)重?fù)p害了相關(guān)企業(yè)和用戶權(quán)益，逐漸受到各方的關(guān)注。2022年檢測(cè)到Web攻擊中，針對(duì)API的攻擊占比已經(jīng)超過70%。依據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2022年比2021年API攻擊增加約60%。雖然2022年受疫情影響，多數(shù)單位居家辦公，但是黑灰產(chǎn)的攻擊行為并沒有因此而停止，反而增多。

聚合數(shù)據(jù)是如何做的？其在招股書中提到，公司產(chǎn)品利用隱私保護(hù)計(jì)算和區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)，以確保數(shù)據(jù)保持安全和隱私。聚合數(shù)據(jù)優(yōu)先考慮數(shù)據(jù)完整性及安全性，為機(jī)構(gòu)及其客戶提供安心可靠的服務(wù)。

其中，隱私保護(hù)計(jì)算通過聯(lián)邦學(xué)習(xí)、多方安全計(jì)算、同態(tài)加密和零知識(shí)證明等技術(shù)提供更強(qiáng)的數(shù)據(jù)保護(hù)。其亦使數(shù)據(jù)可自由且不受干擾地共享，同時(shí)確保已確權(quán)的數(shù)據(jù)在多方建模場(chǎng)景中獲正確使用。區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化和其他高安全性特點(diǎn)，可用于編寫數(shù)字摘要，以反映隱私保護(hù)計(jì)算中使用的數(shù)據(jù)的所有權(quán)。

為確保高質(zhì)量的服務(wù)，聚合數(shù)據(jù)的隱私計(jì)算技術(shù)采用三項(xiàng)關(guān)鍵策略。首先，建立模型設(shè)置任務(wù)的優(yōu)先級(jí)并相應(yīng)地分配網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算資源，從而更高效及有效地執(zhí)行任務(wù)。其次，支持基于智能合約的去中心化匹配，可實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)協(xié)同自動(dòng)化，減少人工干預(yù)的需要。智能合約是一個(gè)儲(chǔ)存在區(qū)塊鏈上的程序，在滿足預(yù)定條件時(shí)運(yùn)行。此功能顯著提高隱私保護(hù)計(jì)算任務(wù)的效率。最后，該技術(shù)提供基于知識(shí)圖譜的隱私安全審計(jì)功能，以圖形表現(xiàn)數(shù)據(jù)與隱私風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，讓客戶能夠以更易于理解的方式識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)圖譜亦可以提高該技術(shù)所用隱私保護(hù)機(jī)制的透明度和可解釋性。聚合數(shù)據(jù)在SmartShield上使用隱私保護(hù)計(jì)算技術(shù)。

聚合數(shù)據(jù)在AnchorChain上使用兩種基于區(qū)塊鏈的技術(shù)：數(shù)據(jù)智能語義注冊(cè)和匹配及數(shù)據(jù)信任傳輸。利用區(qū)塊鏈技術(shù)的防篡改特性，聚合數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)智能語義注冊(cè)和匹配技術(shù)將數(shù)據(jù)注冊(cè)到區(qū)塊鏈上，以確定數(shù)據(jù)所有權(quán)。該技術(shù)利用區(qū)塊鏈的加密技術(shù)來保護(hù)數(shù)據(jù)提供者和客戶的隱私。通過生成智能合約，數(shù)據(jù)智能語義注冊(cè)和匹配實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)交易方的自動(dòng)匹配，提高數(shù)據(jù)流通的效率及準(zhǔn)確性。聚合數(shù)據(jù)的信任傳輸技術(shù)確保多方輸入數(shù)據(jù)的可追溯性。該技術(shù)使用知識(shí)圖譜對(duì)分類賬數(shù)據(jù)進(jìn)行可視化處理，并支持區(qū)塊鏈的彈性擴(kuò)展以處理具有可拓展性的請(qǐng)求。

就此來看，這些技術(shù)確保了數(shù)據(jù)在計(jì)算過程中的隱私保護(hù)，可以使數(shù)據(jù)在不泄露用戶隱私的前提下進(jìn)行計(jì)算和分析。通過隱私保護(hù)計(jì)算技術(shù)，數(shù)據(jù)可以自由且不受干擾地共享，同時(shí)保護(hù)用戶隱私。隱私保護(hù)計(jì)算技術(shù)確保已確權(quán)的數(shù)據(jù)在多方建模場(chǎng)景中獲得正確使用，避免數(shù)據(jù)被濫用。同時(shí)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)的防篡改特性，確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性，以確定數(shù)據(jù)的所有權(quán)，并保護(hù)數(shù)據(jù)提供者和客戶的隱私。通過區(qū)塊鏈的可追溯性特性，確保多方輸入數(shù)據(jù)的可追溯性，進(jìn)一步提高數(shù)據(jù)的安全性和可信度。

聚合數(shù)據(jù)排不上號(hào)

API服務(wù)市場(chǎng)由2018年的176億元增長(zhǎng)至2022年的379億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為21.2%。API短信服務(wù)于2022年仍是最大的細(xì)分市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模為285億元。API數(shù)據(jù)流通服務(wù)于2022年為第二大細(xì)分市場(chǎng)，規(guī)模達(dá)69億元。API充值服務(wù)于2022年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)25億元。預(yù)計(jì)于2027年，API服務(wù)市場(chǎng)將達(dá)到689億元，2022年至2027年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為12.7%，其中API數(shù)據(jù)流通服務(wù)分部預(yù)計(jì)于2027年前達(dá)259億元。

從聚合數(shù)據(jù)所居市場(chǎng)份額的占比來看，按收入計(jì)算，2022年聚合數(shù)據(jù)于中國(guó)API服務(wù)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額不足1%，市場(chǎng)占比前5的廠商市場(chǎng)占有率合計(jì)達(dá)19.5%。市場(chǎng)份額低的公司面臨著競(jìng)爭(zhēng)激烈、生存壓力大的挑戰(zhàn)，這或許是聚合數(shù)據(jù)本次登陸資本市場(chǎng)的原因之一。

另外，根據(jù)聚合信息招股書中披露的信息的來看，公司A是中國(guó)一家企業(yè)云通信服務(wù)提供商，于2001年在深圳成立并于深圳證券交易所上市；公司B是一家企業(yè)移動(dòng)信息解決方案提供商；公司C是一家企業(yè)移動(dòng)信息解決方案提供商；公司D是一家企業(yè)移動(dòng)信息解決方案提供商，于2001年在北京成立；公司E是中國(guó)一家領(lǐng)先第三方虛擬商品及服務(wù)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商，于2009年在武漢成立，目前于香港聯(lián)交所上市。

從其介紹來看，目前暫無僅專注于API接口的廠商上市。從反面來看，像云廠商、移動(dòng)信息解決方案提供商等類似企業(yè)通過豐富的產(chǎn)品類型已迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，留給聚合數(shù)據(jù)這類產(chǎn)品單一的廠商的市場(chǎng)份額并不多。

但他們?nèi)匀挥袡C(jī)會(huì)通過合適的戰(zhàn)略和方法來謀求生存和發(fā)展。如：專注細(xì)分市場(chǎng)，尋找自己的定位和優(yōu)勢(shì)，通過深耕細(xì)作，提供特定領(lǐng)域的專業(yè)化產(chǎn)品或服務(wù)，以建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并逐步擴(kuò)大市場(chǎng)份額?；蛲ㄟ^開發(fā)新產(chǎn)品、改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品、提升服務(wù)質(zhì)量等方式，滿足市場(chǎng)需求，并吸引更多客戶。另外，與大客戶建立穩(wěn)固的合作關(guān)系，可能是低市場(chǎng)份額的公司獲取訂單和拓展市場(chǎng)的有效途徑。同時(shí)，積極開展?fàn)I銷活動(dòng)和品牌建設(shè)，提升公司的知名度和形象，通過廣告、促銷、公關(guān)活動(dòng)等方式，加強(qiáng)與客戶的溝通和互動(dòng)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

來源：數(shù)智猿