三未信安6大產(chǎn)品形態(tài) 來源：三未信安科技

在2021年上半年營收中，三未信安的密碼板卡業(yè)務(wù)占比約30%、密碼整機(jī)占比約57%、密碼系統(tǒng)占比約9%、密碼服務(wù)及其他占比約3%；而2020年營收中密碼板卡占比約31%、密碼整機(jī)占比約44%、密碼系統(tǒng)占比約18%、密碼服務(wù)及其他占比約6%。密碼芯片的營收未披露。

 
三未信安2018-2021上半年不同產(chǎn)品營收構(gòu)成（單位：萬元） 來源：三未信安科技

據(jù)回復(fù)，三未信安的首款自研“密碼芯片”XS100于2020年12月成功流片并完成封裝，目前仍處于量產(chǎn)過程中，尚未正式推向市場。三未信安在問詢中進(jìn)一步回復(fù)，公司自研密碼芯片由中芯國際提供XS100密碼芯片流片等服務(wù)，預(yù)計交付到位時間2022年上半年。

為解決現(xiàn)有密碼芯片性能低、功能弱以及FPGA芯片依賴國外進(jìn)口的不利局面，三未信安開始布局密碼芯片研發(fā)，重點聚焦密碼算法高性能運(yùn)算、FPGA開發(fā)和PCI-E高速數(shù)據(jù)傳輸三大核心技術(shù)的研發(fā)，表示將會不斷研發(fā)更有競爭力的密碼芯片產(chǎn)品并產(chǎn)業(yè)化。

 
三未信安2018-2021上半年不同領(lǐng)域營收（單位：萬元） 來源：三未信安科技

在服務(wù)客戶上，三未信安分為網(wǎng)絡(luò)安全、關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施和新興領(lǐng)域三大領(lǐng)域。其中網(wǎng)絡(luò)安全指從事網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)產(chǎn)品、服務(wù)的企業(yè)；關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施是指公共通信和信息服務(wù)、能源、交通、水利、金融、公共服務(wù)、電子政務(wù)、國防科技工業(yè)等重要行業(yè)或領(lǐng)域；新興領(lǐng)域指云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣、物聯(lián)網(wǎng)、V2X車聯(lián)網(wǎng)、人工智能等行業(yè)或領(lǐng)域。

三未信安提出自身在新興領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢。密碼技術(shù)在云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣、物聯(lián)網(wǎng)、V2X車聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興領(lǐng)域發(fā)揮基礎(chǔ)支撐作用。區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣的核心技術(shù)為密碼技術(shù)，物聯(lián)網(wǎng)、V2X車聯(lián)網(wǎng)等設(shè)備認(rèn)證、通信加密離不開密碼技術(shù)，人工智能、大數(shù)據(jù)需要同態(tài)加密、安全多方計算等新密碼技術(shù)的支撐。

作為國內(nèi)最早布局云計算密碼產(chǎn)品的廠商之一，三未信安在2015年第七屆中國云計算大會上，率先發(fā)布了云密碼產(chǎn)品與云密碼服務(wù)。三未信安的密碼服務(wù)平臺和云密碼機(jī)等產(chǎn)品在政務(wù)云平臺廣泛應(yīng)用，并與國內(nèi)多個云平臺廠商及電信運(yùn)營商合作創(chuàng)新云密碼服務(wù)模式。三未信安安全多方計算產(chǎn)品于2021年12月通過中國信通院檢測，參與國家和密碼行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定工作，主導(dǎo)編制了國內(nèi)第一個區(qū)塊鏈密碼標(biāo)準(zhǔn)GM/T 0111-2021《區(qū)塊鏈密碼應(yīng)用技術(shù)要求》。

從賽迪網(wǎng)發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，近年來我國商用密碼行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)規(guī)模整體呈上升趨勢。2020年在新冠疫情流行的環(huán)境下，我國商用密碼產(chǎn)業(yè)取得高速發(fā)展，總體規(guī)模達(dá)到466億元，較2019年增長33.14%。在政策環(huán)境與市場需求雙重作用下，商用密碼產(chǎn)業(yè)將迎來高速增長機(jī)遇，商用密碼產(chǎn)業(yè)將得到爆發(fā)式增長，預(yù)計2023年商用密碼行業(yè)規(guī)模有望達(dá)到937.5億元。

 
我國商用密碼規(guī)模 來源：三未信安科技

但整體而言，商用密碼行業(yè)較為分散，尚未形成產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢。

據(jù)了解，國內(nèi)商用密碼行業(yè)主要企業(yè)有衛(wèi)士通、江南天安、山東漁翁等。其中除衛(wèi)士通外，其他兩家均為非上市公司。

從市場份額來看，衛(wèi)士通作為國內(nèi)首家于2008年上市的密碼企業(yè)，市占率也僅為1.27%；三未信安為0.41%，行業(yè)集中度低，競爭格局分散，不利于企業(yè)進(jìn)一步提高規(guī)模效益。

 
商用密碼市場主要廠商及市場占有率對比 來源：三未信安科技

但目前市場未來預(yù)期較好，按照商用密碼市場現(xiàn)有增長速度，若三未信安繼續(xù)保持目前市場占有率，則到2023年有望達(dá)到約4億營收，保持較高的增長率。

行業(yè)驅(qū)動因素上來看，商用密碼行業(yè)快速發(fā)展受幾大因素影響：

一是商用密碼技術(shù)產(chǎn)品不斷升級。作為保障網(wǎng)絡(luò)安全的核心技術(shù)，我國部分商用密碼產(chǎn)品性能指標(biāo)已達(dá)到國際先進(jìn)水平，密碼芯片、密碼板卡、密碼整機(jī)、密碼系統(tǒng)等全產(chǎn)業(yè)鏈條，已經(jīng)形成了完整的商用密碼產(chǎn)品體系。

二是密碼技術(shù)持續(xù)進(jìn)步。在國家密碼發(fā)展基金等國家級科技項目的引導(dǎo)和支持下，我國在序列密碼設(shè)計、分組密碼算法設(shè)計與分析、密碼雜湊算法分析等密碼基礎(chǔ)理論研究方面取得了系列研究成果，一些標(biāo)準(zhǔn)成為國際標(biāo)準(zhǔn)，商用密碼算法體系已基本形成。

三是商用密碼應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。隨著云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新技術(shù)、新模式的廣泛應(yīng)用，密碼技術(shù)積極護(hù)航新基建安全發(fā)展，商用密碼應(yīng)用程度不斷加深。

四是商用密碼國產(chǎn)化進(jìn)程加速。隨著密碼法的實施以及國家對國產(chǎn)化的支持，底層芯片、卡、裝置性能要求將不斷提高。5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度隨著新基建等基礎(chǔ)設(shè)施的加速構(gòu)建，未來將數(shù)以萬億計的新設(shè)備將接入網(wǎng)絡(luò)，人工智能、邊緣計算、區(qū)塊鏈等新技術(shù)加速與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合。

同時，我國芯片市場也在不斷快速增長。安全芯片作為重要的集成電路細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域，在國民經(jīng)濟(jì)中更具有特殊地位。

據(jù)美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會SIA發(fā)布最新數(shù)據(jù)，2021年全球售出1.15萬億顆芯片，銷售額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5559億美元，同比增長26%。安全芯片作為重要的集成電路細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域，在我國國民經(jīng)濟(jì)中地位特殊。預(yù)計未來五年，中國智能安全芯片行業(yè)市場規(guī)模將穩(wěn)定增長，到2023年，中國智能安全芯片行業(yè)市場規(guī)模（以銷量計）將增長至1793.9億只。

三未信安頭部客戶分布于網(wǎng)絡(luò)安全、關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施和新興領(lǐng)域幾個領(lǐng)域。如在網(wǎng)絡(luò)安全、政府、金融、證券、能源、電信、醫(yī)療、教育等行業(yè)擁有廣泛的市場，積累了各行業(yè)、各領(lǐng)域的高質(zhì)量用戶，包括吉大正元、數(shù)字認(rèn)證、格爾軟件、信安世紀(jì)、深信服、啟明星辰、綠盟、天融信等網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)；中華人民共和國公安部、中華人民共和國財政部、國家醫(yī)療保障局、國家稅務(wù)總局等眾多國家部委用戶以及國家電網(wǎng)、中石油、中石化、中國電信、中國聯(lián)通、中國移動、中國人民銀行、中國銀聯(lián)、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國民生銀行、中國平安、華泰證券、新華三、浪潮、騰訊、IBM、AWS、Visa、三星、戴姆勒等國內(nèi)國際大型企業(yè)客戶。

 
營收來源于最終客戶和合作廠商之比（單位：萬元） 來源：三未信安科技

三未信安和這些廠商的合作模式也非常值得關(guān)注。三未信安在回復(fù)里進(jìn)一步解釋道，“由于商用密碼和網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品具有較高的技術(shù)門檻，客戶分布廣泛且客戶的技術(shù)能力差別較大，因此行業(yè)慣例的銷售模式包括面向最終客戶、合作廠商的直銷和面向渠道的代理等模式。企業(yè)產(chǎn)品所處產(chǎn)業(yè)鏈的位置越靠近上游，則客戶中合作廠商的權(quán)重越高。企業(yè)產(chǎn)品越靠近最終使用者，則銷售方式越豐富、最終客戶的權(quán)重越高。由于三未信安位于商用密碼產(chǎn)業(yè)鏈的上游，因此三未信安的主要客戶以合作廠商為主。”

同時隨著產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新化需求的提出，上游密碼產(chǎn)品廠商與終端客戶合作的機(jī)會逐漸增多。

目前，行業(yè)終端客戶的網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品或系統(tǒng)需求仍主要通過下游的集成商采購。隨著新技術(shù)、新應(yīng)用的發(fā)展，部分技術(shù)敏感度較高的行業(yè)客戶逐步引領(lǐng)密碼產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化，對密碼產(chǎn)品面向行業(yè)新技術(shù)、新應(yīng)用的創(chuàng)新性需求進(jìn)一步提升。通過以往傳統(tǒng)集成商模式的響應(yīng)速度較慢，而與上游密碼產(chǎn)品廠商合作，能更快實現(xiàn)產(chǎn)品需求?；蛘呓K端客戶采用向上游密碼產(chǎn)品廠商及集成商同時采購的模式，發(fā)揮合作廠商與上游密碼產(chǎn)品廠商各自優(yōu)勢，滿足對信息安全和密碼技術(shù)各類差異化需求。因此，隨著密碼產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)一步發(fā)展，未來三未信安滿足終端客戶定制化需求的機(jī)會可能更多。

而且三未信安也正在逐步向服務(wù)廠商客戶和最終客戶的業(yè)務(wù)模式發(fā)展，形成間接需求和直接需求結(jié)合下雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)模式，未來還是可期的。

來源：數(shù)據(jù)猿