AI四小龍，命運(yùn)皆不同。原本與商湯、曠視、云從處于同一起跑線的依圖科技，IPO之路終止，有了掉隊(duì)趨勢(shì)。

AI四小龍營(yíng)收對(duì)比 依圖科技居最末 圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

2021年7 月 2 日，上海證券交易所發(fā)布消息，決定終止對(duì)依圖科技首次公開發(fā)行存托憑證并在科創(chuàng)板上市的審核。這意味著，在經(jīng)歷了近 8 個(gè)月的籌備后，依圖科技科創(chuàng)板 IPO 告敗。

而僅18天后，與依圖科技并稱為“AI四小龍”的云從科技卻成功過(guò)會(huì)科創(chuàng)板。另外兩家也在上市方面有所進(jìn)展，曠視科技經(jīng)過(guò)了港交所碰壁后，同樣轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板IPO，在去年9月提交了上市申請(qǐng)，商湯科技也順利在港交所上市。

依圖科技為何科創(chuàng)板上市失??？公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中存在哪些問題？上市失敗后，它的發(fā)展?fàn)顩r如何？從依圖科技的招股書和近期動(dòng)向中，也許能夠找到答案。

依圖科技科創(chuàng)板IPO終止 圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

從表面上看，上市失敗的原因是由于依圖科技主動(dòng)“棄考”。

7 月 2 日，上海證券交易所發(fā)布消息，因 6 月 30 日，依圖科技和保薦人國(guó)泰君安分別提交撤回公司首次公開發(fā)行存托憑證并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)，上交所決定終止對(duì)依圖科技首次公開發(fā)行存托憑證并在科創(chuàng)板上市的審核。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

實(shí)際上，這已是依圖科技第二次主動(dòng)申請(qǐng)撤回上市文件。

回看依圖的上市之路，據(jù)了解，早在 2020 年 9 月 30 日，依圖科技董事會(huì)及股東大會(huì)就已作出書面決議，通過(guò)了上市方案的議案。同年 11 月 4 日，上交所受理了依圖科技的 IPO 申請(qǐng)，約一個(gè)月后便進(jìn)入問詢階段。

然而，2021 年 3 月 11 日，依圖科技科創(chuàng)板 IPO 中止審核，官網(wǎng)披露稱“發(fā)行人及保薦人主動(dòng)要求中止審核”，這是依圖科技第一次主動(dòng)申請(qǐng)中止審核。據(jù)悉，當(dāng)時(shí)給出的解釋是，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)還需要較長(zhǎng)時(shí)間落實(shí)規(guī)則和監(jiān)管的核查。

直到2021年6 月 11 日，停滯的審核得到重啟，但同日，由于發(fā)行上市申請(qǐng)文件中的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交，依圖科技隨即再次申請(qǐng)叫停。

由于兩度申請(qǐng)“中止”，上交所決定“終止“審核，依圖科技的科創(chuàng)板 IPO宣告告敗。

AI熱度冷卻 只見“錢景”難見前景

其實(shí)除了“主動(dòng)叫停”是IPO失敗的直接原因外，依圖科技自身發(fā)展上也存在一些問題。

由于2021年依圖科技并未公示其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因此我們只能選取其招股書中2017年-2020年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行分析。

依圖科技2021-2022年并未公布營(yíng)收數(shù)據(jù) 圖片來(lái)源：企查查

從2017年至2020年，依圖科技的營(yíng)收情況并不理想。四年間營(yíng)業(yè)收入分別為6871.89萬(wàn)元、3.04億元、7.17億元和3.81億元；

依圖科技2017-2020上半年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 圖片來(lái)源：上交所

同期，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為-11.66億元、-11.61億元、-36.42億元及-12.99億元，扣除非經(jīng)常性損益后，歸母凈利潤(rùn)為分別為-1.99億元、-6.51億元、-9.99億元和-4.49億元。截至 2020 年 6 月末，依圖科技累計(jì)未彌補(bǔ)虧損約為72億元。

依圖科技在招股書中解釋稱，“虧損的主要原因是優(yōu)先股以公允價(jià)值計(jì)量導(dǎo)致的賬面虧損，以及公司正處于創(chuàng)業(yè)期，投入大量資源用于研究創(chuàng)新及市場(chǎng)開拓。其中優(yōu)先股的影響在上市后轉(zhuǎn)換為普通股后便會(huì)消除。”

2017年-2020年上半年依圖科技?xì)w母凈利潤(rùn)統(tǒng)計(jì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：依圖科技招股書 數(shù)據(jù)猿整理

與此同時(shí)，不斷擴(kuò)大的存貨金額與過(guò)高的應(yīng)收賬款也為依圖科技的營(yíng)收蒙上一層陰影。

報(bào)告期各期末，依圖科技存貨賬面價(jià)值分別為0.32億元、0.74億元、2.60億元及2.89億元，占當(dāng)期末流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為3.34%、3.47%、16.03%及10.84%；應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為0.26億元、2.49億元、5.52億元和6.87億元，2020年6月末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占流動(dòng)資產(chǎn)的比重已達(dá)25.73%。

虧損額雖然在擴(kuò)大，但依圖科技仍然逐年加大在研發(fā)上的投入。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1.01億元、2.91億元、6.57億元和3.81億元，占各期營(yíng)業(yè)收入比例分別為146.94%、95.77%、91.69%和100.10%。

2017年-2020上半年（最左為2020年）依圖科技研發(fā)投入占比 圖片來(lái)源：上交所

一邊研發(fā)投入持續(xù)增加，另一邊虧損額逐年擴(kuò)大。這種情況不單單體現(xiàn)在依圖科技一家公司身上，觀“AI四小龍”中的曠視科技和云從科技的財(cái)務(wù)披露，也有這種趨勢(shì)。

2017年-2020年上半年曠視科技、云從科技?xì)w母凈利潤(rùn)統(tǒng)計(jì) 圖片來(lái)源：數(shù)據(jù)猿據(jù)公開資料整理

從2017年到2020年9月，曠視科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.04億元、8.5億元、12.6億元、7.2億元。同期，歸母凈利潤(rùn)分別虧損7.75億元、28億元、66.4億元、28.5億元。云從科技的情況稍好。2017年至2020年上半年，云從科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為0.64億元、4.84億元、8.07億元以及2.2億元，歸母凈利潤(rùn)虧損額分別是1.06億元、1.8億元、17.08億元、2.86億元。

三家公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比 圖片來(lái)源：數(shù)據(jù)猿根據(jù)公開資料整理

從這三家公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，虧損逐年擴(kuò)大基本是AI企業(yè)的一個(gè)普遍現(xiàn)象。究其原因不外乎兩方面，一是由于AI行業(yè)整體估值水平上升，公司優(yōu)先股公允價(jià)值相應(yīng)上升導(dǎo)致賬面虧損；另一方面，則是AI企業(yè)需要持續(xù)的研發(fā)投入。因此AI企業(yè)想要謀求發(fā)展，對(duì)外部融資的需求量必然很高，上市作為解決融資問題的最佳途徑，成為了AI企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必由之路，這也是科創(chuàng)板支持硬科技企業(yè)的初衷。

AI四小龍2018-2020年研發(fā)支出對(duì)比 圖片來(lái)源：數(shù)據(jù)猿據(jù)公開資料整理

隨著一些人工智能企業(yè)的估值過(guò)高、泡沫不斷增大，投資人的態(tài)度也從熱情轉(zhuǎn)為懷疑，加之疫情之下市場(chǎng)大環(huán)境的低迷，投資人對(duì)于回本慢、投入高的人工智能行業(yè)投資意愿明顯下降，導(dǎo)致現(xiàn)在許多AI企業(yè)面臨著競(jìng)爭(zhēng)激烈、研發(fā)投入大、融資難、難以盈利的尷尬境地。

人工智能行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在近幾年尤為激烈，正如依圖科技在招股書上說(shuō)，“由于人工智能行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿^大，市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，大型綜合性科技型企業(yè)和垂直細(xì)分領(lǐng)域的創(chuàng)新型企業(yè)都在紛紛入場(chǎng)。在人工智能技術(shù)變現(xiàn)的不同場(chǎng)景中，公司也面臨傳統(tǒng)硬件廠商、軟件平臺(tái)服務(wù)提供商以及互聯(lián)網(wǎng)公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)，公司預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度會(huì)不斷提高。”

不僅如此，隨著人工智能技術(shù)水平快速發(fā)展，不斷有新的技術(shù)方案涌現(xiàn)出來(lái)。芯片設(shè)計(jì)需要投入大量的資金和人員，但投入研發(fā)后的進(jìn)程及結(jié)果不確定性較高。同時(shí)在公司技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化進(jìn)程也會(huì)具有不確定性。使得AI企業(yè)常常面臨“得不償失”的窘境。

2020年底，工信部賽迪研究院副總工程師、人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長(zhǎng)安暉曾表示，全球近90%的人工智能公司仍處虧損狀態(tài)，AI產(chǎn)業(yè)鏈中90%以上的企業(yè)也處在虧損階段。

那么，沒能成功上市融資，又面臨著連年虧損的依圖科技該何去何從？

斷臂求生 依圖醫(yī)療被合并

“YITU”（依圖）這四個(gè)英文字母代表了：Young（年輕）、Innovative（創(chuàng)新）、Team-working（團(tuán)隊(duì)協(xié)作）、Unique（獨(dú)特）。作為一家人工智能公司，依圖科技以人工智能芯片技術(shù)和算法技術(shù)為核心，研發(fā)及銷售包含人工智能算力硬件和軟件在內(nèi)的人工智能解決方案。在人工智能解決方案上，根據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景的不同，自成立以來(lái)，依圖科技主攻智能公共服務(wù)及智能商業(yè)兩方面。

依圖部分硬件產(chǎn)品 圖片來(lái)源：依圖科技招股書

在智能公共服務(wù)方面，依圖科技一直以人工智能技術(shù)賦能醫(yī)療領(lǐng)域的先行者自居。是業(yè)內(nèi)少數(shù)具有以多模態(tài)人工智能技術(shù)解析多源異構(gòu)醫(yī)療大數(shù)據(jù)能力，并具有自研醫(yī)療知識(shí)圖譜的企業(yè)。2018 年，依圖科技發(fā)布 care.aiTM 胸部CT智能4D影像平臺(tái)，率先實(shí)現(xiàn)了以部位為中心、多學(xué)科綜合診治的智能影像輔助診療系統(tǒng)；同年，公司與華西醫(yī)院合作，建立國(guó)內(nèi)首個(gè)含臨床、影像、病理等多維度指標(biāo)、可結(jié)構(gòu)化的人工智能肺癌科研病種庫(kù);2020年2月初，依圖科技與上海公共衛(wèi)生中心聯(lián)合研發(fā)上線全球首個(gè)基于 CT 影像的新冠肺炎智能評(píng)價(jià)系統(tǒng)，目前已經(jīng)服務(wù)全球多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

依圖科技的醫(yī)療布局 圖片來(lái)源：依圖科技官網(wǎng)

2021年7月依圖科技終止IPO后，旗下的依圖醫(yī)療被深睿醫(yī)療合并。這也是我國(guó)影像AI有史以來(lái)規(guī)模最大的并購(gòu)事件。此次并購(gòu)，也宣布了依圖科技戰(zhàn)略性放棄了投入多年的醫(yī)療業(yè)務(wù)。據(jù)依圖科技招股書顯示，在2018年至2020年上半年，依圖科技在醫(yī)療健康領(lǐng)域分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約10萬(wàn)元、560萬(wàn)元和563萬(wàn)元，占整體營(yíng)收比例均不足2%。然而依圖在醫(yī)療健康領(lǐng)域投入的資金規(guī)模并不小。相比于巨大的投入，這些營(yíng)收簡(jiǎn)直杯水車薪。因此，放棄醫(yī)療業(yè)務(wù)“斷臂求生”成為了在IPO失敗之后，不得不做的艱難選擇。

“對(duì)依圖科技來(lái)說(shuō)，剝離掉投入產(chǎn)出比低的醫(yī)療業(yè)務(wù)未必是壞事?，F(xiàn)在依圖科技可以輕裝上陣，將資金和資源優(yōu)勢(shì)投入到他們更擅長(zhǎng)的應(yīng)用場(chǎng)景上去。”投資人沈煜霄說(shuō)。

拓展智能城市 開展TO G合作

致力于“拓展人工智能新疆界”的依圖科技，放棄了醫(yī)療板塊輕裝上陣。在科創(chuàng)板IPO失敗之后的五個(gè)月，依圖找到了自我實(shí)現(xiàn)的最優(yōu)途徑——TO G合作。G即“government”政府。據(jù)依圖科技招股書顯示，“公司自成立以來(lái)深耕智能公共服務(wù)領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)，已為國(guó)內(nèi) 30 余省、自治區(qū)、直轄市及境外 10 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的 800 余家政府及企業(yè)終端客戶提供產(chǎn)品及解決方案”。

中國(guó)城市信息化改造和智能城市市場(chǎng)規(guī)模 圖片來(lái)源：依圖科技招股書

近年來(lái)，隨著人工智能各類產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)普及，智能化系統(tǒng)解決方案的滲透率越來(lái)越高。依圖科技招股書中提到，根據(jù)沙利文咨詢的統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，2019年度中國(guó)城市信息化改造規(guī)模約為人民幣8,000億元，其中智能城市市場(chǎng)規(guī)模約為250.5億元，滲透率約為3.13%。預(yù)計(jì)至2024年，中國(guó)城市信息化改造規(guī)模將超過(guò)人民幣1萬(wàn)億元，其中人工智能城市滲透率將上升至9.36%，人工智能城市市場(chǎng)規(guī)模將快速增長(zhǎng)。

而在科創(chuàng)板上市失敗后的一年多時(shí)間里，依圖科技也押寶在了人工智能城市領(lǐng)域。招股書中提到，報(bào)告期內(nèi)依圖科技研發(fā)投入最多的是“基于人工智能算力的城市視覺中樞平臺(tái)”這一項(xiàng)目，研發(fā)投入金額高達(dá)60,805.51萬(wàn)元，是招股書中8個(gè)研發(fā)項(xiàng)目中投入研發(fā)資金最高的。據(jù)近期相關(guān)新聞消息顯示，近一年間依圖科技也在智能城市方面與一些地方政府展開密切合作。如：2021年10月18日，依圖聯(lián)合上海數(shù)字治理研究院發(fā)布了“一網(wǎng)統(tǒng)管城市智眼”解決方案，并首次發(fā)布了國(guó)內(nèi)首款用于城市治理的超級(jí)感知端——依圖城市智能車。據(jù)了解，依圖科技參與上海“一網(wǎng)統(tǒng)管”建設(shè)，依圖投入最高研發(fā)的項(xiàng)目和人工智能芯片落實(shí)在“一網(wǎng)統(tǒng)管”的落地應(yīng)用中。

依圖“一網(wǎng)統(tǒng)管城市智眼”解決方案 圖片來(lái)源：公司官網(wǎng)

依圖科技的主要客戶除政府部門外，據(jù)其招股書披露信息顯示，主要客戶中還包括部分經(jīng)銷商和大型集成商等直銷客戶。

依圖科技報(bào)告期內(nèi)銷售額排名前五的客戶 來(lái)源：依圖科技招股書

科創(chuàng)板上市失敗后，依圖科技近一年發(fā)展的具體情況和數(shù)據(jù)不得而知，但從零星新聞中可發(fā)現(xiàn)其上市失敗后進(jìn)行了裁員、辦公地點(diǎn)轉(zhuǎn)移等一系列變化。近日，依圖科技獲得公安部科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)。這是依圖科技第二次獲得公安部獎(jiǎng)項(xiàng)，早在2014年，依圖科技“蜻蜓眼”車輛大平臺(tái)智能車輛識(shí)別系統(tǒng)就獲2015年“公安部科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)”。彼時(shí)依圖依托“蜻蜓眼”智能安防平臺(tái)，服務(wù)了全國(guó)近300座城市，曾是國(guó)內(nèi)唯一擁有10億級(jí)人像庫(kù)比對(duì)能力的公司。

據(jù)依圖科技招股書顯示，2017年度-2019年度依圖科技智能公共服務(wù)的收入規(guī)模分別為 4,280.17萬(wàn)元、24,302.82萬(wàn)元、64,178.10萬(wàn)元，持續(xù)大幅增長(zhǎng)。2018 年及 2019年度，智能公共服務(wù)的銷售收入占比高達(dá)79.86%、89.54%。智能公共服務(wù)營(yíng)收逐年提升，其認(rèn)為主要原因系公司產(chǎn)品及解決方案在智能公共服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力提升，導(dǎo)致銷量大幅增加。

如今的依圖科技，再次將發(fā)展的重點(diǎn)瞄準(zhǔn)在智慧城市服務(wù)方面，其技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景逐漸成熟，項(xiàng)目規(guī)模上升，據(jù)有限消息來(lái)看目前發(fā)展良好。找準(zhǔn)方向的依圖在智能公共服務(wù)的賽道上進(jìn)取發(fā)展，是否還有再度上市的野心？

再度上市 道阻且長(zhǎng)

曾經(jīng)，依圖科技在招股書中透露其未來(lái)將重點(diǎn)發(fā)力在四個(gè)方向“一、保持AI領(lǐng)域的研發(fā)投入，在計(jì)算機(jī)視覺技術(shù)、語(yǔ)音技術(shù)、自然語(yǔ)言理解技術(shù)及規(guī)劃控制技術(shù)等領(lǐng)域不斷提升算法精度和泛化性；二、堅(jiān)持自主技術(shù)創(chuàng)新，基于人工智能芯片及算法技術(shù)，開發(fā)云端、邊緣端、終端的產(chǎn)品；三、依托更高性能、高計(jì)算密度的人工智能算力產(chǎn)品，不斷擴(kuò)大面向城市管理、醫(yī)療健康、園區(qū)管理、網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)、安全生產(chǎn)、交通出行和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等場(chǎng)景的智能化規(guī)模和細(xì)分場(chǎng)景覆蓋；四、基于人工智能芯片及算法技術(shù)的長(zhǎng)期積累，不斷優(yōu)化公司求索芯片系列的算法開發(fā)和運(yùn)行環(huán)境，打造人工智能算力生態(tài)，賦能更多的人工智能技術(shù)開發(fā)者和使用者，促進(jìn)人工智能應(yīng)用的普及”。

觀其發(fā)展態(tài)勢(shì)，依圖科技在上市失敗后大約是放棄了上述宏大而空泛的發(fā)展概念，將主要力量投注于銷售額連年增長(zhǎng)的智慧城市服務(wù)領(lǐng)域。

AI四小龍落地場(chǎng)景和解決方案對(duì)比 圖片來(lái)源：根據(jù)公開資料整理

從行業(yè)環(huán)境來(lái)看，當(dāng)前人工智能產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)迭代，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰，行業(yè)集中度逐漸提升，頭部企業(yè)越來(lái)越強(qiáng)，同為AI四小龍的其他三家公司曠視、云從、商湯都找準(zhǔn)自己的目標(biāo)細(xì)分領(lǐng)域，確定主營(yíng)業(yè)務(wù)和發(fā)展方向，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)各自的IPO計(jì)劃。依圖科技若想不掉隊(duì)，也應(yīng)深耕在自身擅長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域，明確主要業(yè)務(wù)發(fā)展方向，才有希望在激烈的市場(chǎng)紛爭(zhēng)中占領(lǐng)一席之地。

至于何時(shí)依圖科技才能再度上市，只能嘆一句：道阻且長(zhǎng)。

一方面科創(chuàng)板上市政策縮緊、審核更加嚴(yán)格。2021年1月，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》，其中強(qiáng)調(diào)規(guī)范首發(fā)企業(yè)信息披露和中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為，強(qiáng)化信息披露監(jiān)管，明確首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查對(duì)象、檢查內(nèi)容、方式及程序及監(jiān)督管理。

在業(yè)界看來(lái)，科創(chuàng)板上市有越來(lái)越難的趨勢(shì)。據(jù)科創(chuàng)板官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在2022年科創(chuàng)板終止上市的22家企業(yè)中，包含14家計(jì)算機(jī)、通信、電子設(shè)備制造、軟件服務(wù)類型的企業(yè)。如此一來(lái)，截止2022年10月30日，今年終止上市的企業(yè)里，計(jì)算機(jī)、軟件相關(guān)企業(yè)數(shù)量占比已高達(dá)64%，可見科創(chuàng)板上市監(jiān)管審查趨嚴(yán)。在這些上市終止的計(jì)算機(jī)信息技術(shù)企業(yè)中，絕大多數(shù)都是主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)。官方顯示原因主要是諸如“受到疫情影響、審核逾期”“財(cái)務(wù)資料過(guò)期”等時(shí)間原因，但擬上市企業(yè)主動(dòng)撤回IPO，深挖其原因有較大可能是在審核和問詢中被監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)了疑點(diǎn)，或在新規(guī)下經(jīng)不起更高標(biāo)準(zhǔn)的檢查，也可能存在底稿工作不到位，或者報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)未達(dá)到預(yù)期等。

2022年科創(chuàng)板終止上市的計(jì)算機(jī)軟件相關(guān)企業(yè) 圖片來(lái)源：科創(chuàng)板官網(wǎng) 數(shù)據(jù)猿整理

其實(shí)在依圖終止之前，已有包括云知聲、禾賽科技、龍訊半導(dǎo)體等多家AI企業(yè)申請(qǐng)終止IPO審核。終止原因有很多，具體詳細(xì)的原因我們不得而知，但是公司后續(xù)發(fā)展如何，市場(chǎng)和時(shí)間會(huì)給出最好的證明答案?？偠灾瑢?duì)于AI行業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在是一個(gè)比較艱難的時(shí)期。資本市場(chǎng)已基本回歸理性與謹(jǐn)慎，而AI商業(yè)化的真正爆發(fā)點(diǎn)還沒有到來(lái)，如依圖一般因各種原因IPO之路終止的AI公司，生存與發(fā)展都面臨著更大的困難和挑戰(zhàn)。

依圖科技的上市困境除了融資，還體現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)加劇方面?，F(xiàn)在，盯上AI領(lǐng)域的已不僅是“四小龍”這樣的技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)，還有一眾實(shí)力強(qiáng)勁的科技巨頭、傳統(tǒng)企業(yè)。在世界范圍，Google、NVIDIA等國(guó)際巨頭紛紛布局人工智能技術(shù)研發(fā)；在國(guó)內(nèi)，百度、美團(tuán)、字節(jié)跳動(dòng)等廠商在AI上的技術(shù)積累并不薄弱，并且基于落地場(chǎng)景的研發(fā)具有無(wú)可比擬的運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。如美團(tuán)依托自己龐大的配送實(shí)力，探索AI在餐飲外賣的等領(lǐng)域的應(yīng)用；字節(jié)跳動(dòng)旗下的推薦信息平臺(tái)今日頭條則很早就把人工智能技術(shù)大規(guī)模應(yīng)用于信息分發(fā)；百度在自動(dòng)駕駛已經(jīng)有了經(jīng)年累月的投入，并已落地試行，反響熱烈。

人工智能之計(jì)算機(jī)視覺應(yīng)用市場(chǎng)份額占比圖 圖片來(lái)源：IDC中國(guó)

單純有AI技術(shù)不再能打動(dòng)客戶了，現(xiàn)在講究應(yīng)用場(chǎng)景和落地能力，在這方面，依圖科技天然不如互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭，如果只有技術(shù)而不懂業(yè)務(wù)，往往很難打動(dòng)客戶。對(duì)于技術(shù)公司來(lái)說(shuō)，如何將自己的技術(shù)翻譯給客戶，讓其真正明白技術(shù)能夠解決的問題，才是商業(yè)運(yùn)營(yíng)中的一大難題。不僅如此，大客戶依賴也逐漸演變?yōu)樾袠I(yè)內(nèi)的一種趨勢(shì)。但是，大客戶的穩(wěn)定性與持續(xù)性影響到企業(yè)的獨(dú)立性和持續(xù)盈利能力等核心問題，這也成為IPO審核過(guò)程中的關(guān)鍵點(diǎn)。

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