震動(dòng)業(yè)界！國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)第一股，上市一年由盈轉(zhuǎn)虧

國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng) 上市麒麟信安

原創(chuàng) Bugle-X | 2024-01-24 21:09

【數(shù)據(jù)猿導(dǎo)讀】 2022年，麒麟信安凈利潤(rùn)1.3億元，上市第二年便由盈轉(zhuǎn)虧。二級(jí)市場(chǎng)上，麒麟信安也一路暴跌，22日股價(jià)為56元，已跌破發(fā)行價(jià)，較首日開(kāi)盤(pán)價(jià)跌去七成以上。2023年為行業(yè)信創(chuàng)元年，麒麟信安卻亮起紅燈，發(fā)生了什么？

震動(dòng)業(yè)界！國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)第一股，上市一年由盈轉(zhuǎn)虧

行業(yè)信創(chuàng)破冰之際，一則業(yè)績(jī)預(yù)警卻在信創(chuàng)圈引發(fā)震動(dòng)。20日，麒麟信安對(duì)外公告，2023年預(yù)虧4000萬(wàn)到2800萬(wàn)，扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-7000元到-5800萬(wàn)元。

麒麟信安2022年10月在科創(chuàng)板上市，為國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)第一股。上市之際，麒麟信安計(jì)劃募資6.6億元，實(shí)際募資9.1億元，超募近3億元；發(fā)行價(jià)68.9元，開(kāi)盤(pán)價(jià)200元，可謂是一飛沖天的大牛股。

2022年，麒麟信安凈利潤(rùn)1.3億元，上市第二年便由盈轉(zhuǎn)虧。二級(jí)市場(chǎng)上，麒麟信安也一路暴跌，22日股價(jià)為56元，已跌破發(fā)行價(jià)，較首日開(kāi)盤(pán)價(jià)跌去七成以上。2023年為行業(yè)信創(chuàng)元年，麒麟信安卻亮起紅燈，發(fā)生了什么？

軍方專家轉(zhuǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)，中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)

麒麟信安總部位于湖南湘江新區(qū)，成立于2015年，創(chuàng)始人楊濤是一位學(xué)者型專家，畢業(yè)于國(guó)防科技大學(xué)計(jì)算機(jī)系。作為國(guó)防科大操作系統(tǒng)專業(yè)畢業(yè)的第一個(gè)博士，楊濤長(zhǎng)期在海軍計(jì)算技術(shù)研究所工作，歷任工程師、高級(jí)工程師。

1994年，楊濤開(kāi)發(fā)的Unix操作系統(tǒng)軟件包達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，受到上級(jí)表彰。2001年，楊濤又申請(qǐng)到一個(gè)國(guó)家863計(jì)劃課題，系統(tǒng)研究Linux操作系統(tǒng)，主要在安全領(lǐng)域突破。十年后，楊濤開(kāi)發(fā)的Linux操作系統(tǒng)成功打入安全性、穩(wěn)定性要求極高的電力調(diào)度系統(tǒng)。

2015年，轉(zhuǎn)業(yè)之后的楊濤創(chuàng)立麒麟信安。在電網(wǎng)需求的引領(lǐng)下，麒麟信安操作系統(tǒng)不斷迭代，在系統(tǒng)漏洞挖掘、證書(shū)體系建設(shè)、內(nèi)核安全可信、應(yīng)用安全監(jiān)控等領(lǐng)域不斷完善，連續(xù)中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)，平替Red Hat的CenOS操作系統(tǒng)，為電力行業(yè)主流國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)之一。

電力之外，麒麟信安又主動(dòng)拓展國(guó)防行業(yè)。2022年11月，神舟十五號(hào)載人飛船上天，指揮控制中心使用的便是麒麟信安操作系統(tǒng)。

完成操作系統(tǒng)根技術(shù)開(kāi)發(fā)之后，麒麟信安又向云計(jì)算、信息安全拓展，形成三位一體業(yè)務(wù)格局。2022年，信息安全業(yè)務(wù)營(yíng)收1.8億元，占比總營(yíng)收45.5%，為公司第一大業(yè)務(wù)。

國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)_上市_麒麟信安-1

斷崖式下滑，前三季度營(yíng)收降六成

上市之前，麒麟信安一直保持高成長(zhǎng)，2019-2022年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.4億元、2.3億元、3.4億元、4.0億元，同比增長(zhǎng)77.4%、63.6%、46.2%、18.5%，三年增長(zhǎng)1.8倍；凈利潤(rùn)分別為2000萬(wàn)元、1.0億元、1.1億元、1.3億元，同比增長(zhǎng)85.0%、386.4%、12.8%、15.3%，三年增長(zhǎng)5.3倍。

作為麒麟信安的基礎(chǔ)核心業(yè)務(wù)，操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)2022年同比增長(zhǎng)了57.4%。在國(guó)防、電力兩大優(yōu)勢(shì)行業(yè)，麒麟信安也穩(wěn)步增長(zhǎng)，2022年分別同比增長(zhǎng)20.5%、13.1%。

不過(guò)，進(jìn)入2023年，麒麟信安的營(yíng)收卻出現(xiàn)斷崖式下滑。財(cái)報(bào)顯示，去年前三季度，麒麟信安營(yíng)收8900萬(wàn)元，同比下滑63.5%。

營(yíng)收下跌，主要兩大原因，一是信息安全業(yè)務(wù)交付、驗(yàn)收放緩，相關(guān)收入大幅下滑，一是國(guó)防行業(yè)客戶信息化建設(shè)采購(gòu)進(jìn)度延緩，相關(guān)收入不及預(yù)期。

營(yíng)收銳減之際，麒麟信安又明顯加大研發(fā)投入、營(yíng)銷體系建設(shè)，2023年前三季度分別投入6500萬(wàn)元、5000萬(wàn)元。面對(duì)行業(yè)信創(chuàng)即將爆發(fā)的業(yè)務(wù)前景，麒麟信安的研發(fā)主要聚焦于國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)、云桌面、數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品。

招股書(shū)披露，麒麟信安的募投資金6.6億元分別應(yīng)用于操作系統(tǒng)及生態(tài)建設(shè)、一云多芯計(jì)算產(chǎn)品、新一代安全存儲(chǔ)系統(tǒng)、先進(jìn)技術(shù)研究院建設(shè)、營(yíng)銷-技服體系建設(shè)等五大項(xiàng)目。

openEuler躍進(jìn)，國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)起勢(shì)

國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)_上市_麒麟信安-2

麒麟信安未來(lái)兩大機(jī)遇，一是行業(yè)信創(chuàng)，一是華為歐拉系統(tǒng)加速滲透。根據(jù)2+8+N體系，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)2023年之后由黨政信創(chuàng)轉(zhuǎn)入金融、電信、交通、電力為代表的八大國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱行業(yè)和N和消費(fèi)行業(yè)。麒麟信號(hào)在電力行業(yè)占優(yōu)，又向金融等行業(yè)拓展，在行業(yè)信創(chuàng)占據(jù)先手。

另一方面，在服務(wù)器操作系統(tǒng)市場(chǎng)，華為發(fā)起的openEuler開(kāi)源系統(tǒng)正取得現(xiàn)象級(jí)成功。沙利文數(shù)據(jù)顯示，2022年，國(guó)內(nèi)服務(wù)器操作系統(tǒng)裝機(jī)量401萬(wàn)套，openEuler為103萬(wàn)套，滲透率超過(guò)四分之一。在政府、電信、金融三大領(lǐng)域，openEuler的份額分別達(dá)到50%、40%、30%。

麒麟信安是第一批基于openEuler發(fā)布商業(yè)發(fā)行版的操作系統(tǒng)廠商，深度參與openEuler社區(qū)建設(shè)。作為openEuler社區(qū)常務(wù)委員單位，2022年9月，麒麟信安又與湘江新區(qū)管委會(huì)、華為共建湖南歐拉生態(tài)創(chuàng)新中心。

據(jù)公眾號(hào)“自主可控新鮮事”預(yù)測(cè)，2024年，國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)34億元，至2027年增長(zhǎng)至137億元。不過(guò)，國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)寡頭壟斷現(xiàn)象嚴(yán)重，中國(guó)軟件旗下的麒麟軟件、誠(chéng)邁科技旗下的統(tǒng)信軟件兩家占據(jù)90%以上的市場(chǎng)份額。

招股書(shū)顯示，麒麟信安的操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)99%。2022年，操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收1.1億元，占比總營(yíng)收27.6%，為公司第二大業(yè)務(wù)，最大亮點(diǎn)是增長(zhǎng)率高達(dá)57.4%。

2023年中報(bào)，操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收3300萬(wàn)元，占比總營(yíng)收47.5%，為公司第一大業(yè)務(wù)，槽點(diǎn)是增速下滑，體量萎縮……前三季度營(yíng)收下滑六成，全年由盈轉(zhuǎn)虧，麒麟信安何以自救？

來(lái)源：數(shù)智猿

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