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分拆上市的訊飛醫(yī)療，能在智慧醫(yī)療領(lǐng)域走多遠(yuǎn)？

訊飛醫(yī)療智慧醫(yī)療數(shù)據(jù)猿

原創(chuàng) 威化化 | 2021-09-07 11:32

【數(shù)據(jù)猿導(dǎo)讀】訊飛醫(yī)療將往何處去？關(guān)于醫(yī)療業(yè)務(wù)板塊的未來規(guī)劃，劉慶峰給出了三條路徑，其一以強(qiáng)基層為主；其二在提升治療能力的基礎(chǔ)上推動(dòng)區(qū)域醫(yī)療資源均衡；三是希望通過人工智能的語音語義理解和診療能力，帶動(dòng)相關(guān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和智能終端業(yè)務(wù)的推廣。

分拆上市的訊飛醫(yī)療，能在智慧醫(yī)療領(lǐng)域走多遠(yuǎn)？

智慧醫(yī)療風(fēng)生水起的當(dāng)下，科大訊飛也躍躍欲試，試圖將訊飛醫(yī)療單獨(dú)分拆上市了。

近日，科大訊飛發(fā)布《獨(dú)立董事關(guān)于公司擬籌劃控股子公司分拆上市的事前認(rèn)可與獨(dú)立意見》，宣布將對下屬控股公司訊飛醫(yī)療分拆上市，從而提升公司的醫(yī)療人工智能業(yè)務(wù)的核心競爭力。分拆上市完成后，科大訊飛持有訊飛醫(yī)療51%的股份，仍將維持對訊飛醫(yī)療的控股權(quán)。

為什么要分拆？對此，在2021年半年度業(yè)績說明會上，科大訊飛董事長劉慶峰表示，分拆醫(yī)療板塊獨(dú)立上市，旨在打造中國“人工智能+醫(yī)療”領(lǐng)域未來的龍頭企業(yè)。

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事實(shí)上，近年來，隨著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等數(shù)智技術(shù)應(yīng)用的逐步深入，加之后疫情時(shí)代下，民眾健康意識崛起，醫(yī)療行業(yè)數(shù)智化升級勢在必行。智慧醫(yī)療也因此成為了現(xiàn)階段醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。

大勢所趨之下，一眾科技互聯(lián)網(wǎng)公司以“人工智能+醫(yī)療”為發(fā)力點(diǎn)，加速布局智慧醫(yī)療領(lǐng)域，科大訊飛便是其中一員。

而分拆上市，意味著其在智慧醫(yī)療方面的野心，離實(shí)現(xiàn)又近了一步。

為何分拆上市：亟需資本助力

據(jù)公開資料顯示，訊飛醫(yī)療成立于2016年，業(yè)務(wù)涵蓋智慧醫(yī)院、智聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺、智醫(yī)助理三大板塊。與阿里健康、京東健康、平安好醫(yī)生 “互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療三巨頭”不同的是，訊飛醫(yī)療并不著力于醫(yī)療技術(shù)與藥品本身的研發(fā)，而是聚焦于輔助診療板塊，推出智醫(yī)助理輔診機(jī)器人、人工智能輔助診療平臺等項(xiàng)目，以實(shí)現(xiàn)人工智能技術(shù)同醫(yī)療行業(yè)的融合。

那么，訊飛醫(yī)療實(shí)力如何？

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事實(shí)上，其在細(xì)分領(lǐng)域上是做出了一定成績的。據(jù)科大訊飛半年報(bào)顯示，智醫(yī)助理基層全科輔助診斷系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)全國20多個(gè)?。ㄖ陛犑校┞涞貞?yīng)用，累計(jì)在全國200余區(qū)縣、3萬余家基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)上線，累計(jì)協(xié)助基層醫(yī)生完成上億次規(guī)范化門診電子病歷，提供了超過2億次診斷建議，并逐步構(gòu)建了針對危重病、傳染病的閉環(huán)管理和自動(dòng)預(yù)警體系。

而在營收上，據(jù)科大訊飛2021上半年財(cái)報(bào)顯示，其智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)營收同比增長34.21%，實(shí)現(xiàn)了近1億元營收。同其他主營業(yè)務(wù)的營收相比，智慧醫(yī)療營收占比仍相對較低，但顯然，訊飛醫(yī)療現(xiàn)階段并不著眼于創(chuàng)造營收，而是以前期布局為重，致力于讓其成為“第二增長曲線”。

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科大訊飛智醫(yī)助理能夠?yàn)榛鶎俞t(yī)生提供輔助問診、輔助診療等服務(wù)

科大訊飛沒有看走眼，智慧醫(yī)療目前確實(shí)前景廣闊。目前，美國智慧醫(yī)療市場約占全球市場份額的80%，而我國智慧醫(yī)療的投入占醫(yī)院收入的比例僅有0.5%，可以說仍然處于機(jī)遇期，廣闊天地，大有作為。

而劉慶峰顯然也很看好這一業(yè)務(wù)的前景。其曾公開表示：“上半年醫(yī)療業(yè)務(wù)還是在進(jìn)一步打基礎(chǔ)的時(shí)候，主要在產(chǎn)品的打磨和系統(tǒng)的迭代中做了很多工作。今年下半年醫(yī)療板塊的增幅會顯著高于上半年，公司對整個(gè)醫(yī)療未來的成長充滿信心。”

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因此，訊飛醫(yī)療選擇了拆分上市——在此“凌空一躍”的關(guān)頭，資本助力就顯得十分重要。上市后，訊飛醫(yī)療將有更多錢投入研發(fā)，且與母公司的綁定關(guān)系減弱，獨(dú)立盈利能力更容易被看見。不止如此，子公司拆分上市，對母公司科大訊飛的資產(chǎn)溢價(jià)也是大有裨益。

同時(shí)，疫情作用下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療概念股的上市常常受到追捧。拿2019年5月從京東正式拆分出來的京東健康來說，2020年12月，京東健康在港股上市，短短10個(gè)交易日之后，股價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲近2倍，市值一度突破6000億港元，讓人艷羨不已。

那么，訊飛醫(yī)療上市后，前景如何？

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中科大附一院影像科醫(yī)生正在使用科大訊飛新冠肺炎影像輔助診斷平臺

訊飛醫(yī)療前景如何：喜憂參半

客觀來說，一方面，訊飛醫(yī)療的模式和“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療三巨頭”的傳統(tǒng)模式相比，是有一定優(yōu)勢的。

京東健康和阿里健康都是以醫(yī)藥電商切入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，同時(shí)背靠電商巨頭的流量、物流資源得以立足，然而，“以藥養(yǎng)醫(yī)”的營業(yè)模式，面臨著營收結(jié)構(gòu)單一、難以突破醫(yī)療電商為核心模式的窘境，正如醫(yī)藥魔方創(chuàng)始人周立運(yùn)所說：

“從商業(yè)的角度來說，京東健康的模式是跑通了。但是賣藥只是行業(yè)鏈條中的一環(huán)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭依然無法深入到醫(yī)療行業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的核心。醫(yī)療行業(yè)很傳統(tǒng)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的健康業(yè)務(wù)只是做一些外圍增量的事情。”

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一味賣藥顯然不是長久之計(jì)，也難以釋放“互聯(lián)網(wǎng)+”的想象力，且易受政策影響。如8月20日，人民時(shí)評刊文稱，在互聯(lián)網(wǎng)上嚴(yán)守處方藥到患者的“最后一公里”，確保用藥安全。消息一出，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療三巨頭股價(jià)應(yīng)聲大跌。截至當(dāng)日收盤，平安好醫(yī)生跌14.39%，創(chuàng)上市以來最大跌幅，而京東健康、阿里健康分別下跌了14.37%和13.30%。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭涉足的醫(yī)藥電商之路布滿著荊棘，而更具想象空間的智慧醫(yī)療路徑，其實(shí)也并不平坦。拿同賽道的沃森醫(yī)生（Watson Health）來說，其難以盈利、被收購傳聞四起，而背靠依圖科技，曾居賽道第一梯隊(duì)的依圖醫(yī)療也因營收困局，于近日傳出將被深睿醫(yī)療收購的消息。

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由此可見，智慧醫(yī)療雖然前景廣闊，但目前賽道內(nèi)部競爭十分激烈，且智慧醫(yī)療概念背后的商業(yè)模式仍不明朗，距離大規(guī)模落地還需時(shí)間。

說回訊飛醫(yī)療本身，其業(yè)務(wù)在醫(yī)療場景中主要起輔助作用，而非核心支撐，因此目前還很難有效說服醫(yī)院為此付費(fèi)。所以，訊飛醫(yī)療以前期布局為重的打法，從某種意義來看是不得已而為之的迂回戰(zhàn)術(shù)：其試圖通過與基層醫(yī)療相融，同大量醫(yī)院建立起合作關(guān)系，從而試圖在未來智慧醫(yī)療產(chǎn)業(yè)爆發(fā)時(shí)占得先機(jī)。

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訊飛醫(yī)療將往何處去？關(guān)于醫(yī)療業(yè)務(wù)板塊的未來規(guī)劃，劉慶峰給出了三條路徑，其一以強(qiáng)基層為主；其二在提升治療能力的基礎(chǔ)上推動(dòng)區(qū)域醫(yī)療資源均衡；三是希望通過人工智能的語音語義理解和診療能力，帶動(dòng)相關(guān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和智能終端業(yè)務(wù)的推廣。

廣闊天地，大有作為。訊飛醫(yī)療究竟能否成為我國“人工智能+醫(yī)療”領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，一切有待時(shí)間檢驗(yàn)。

來源：數(shù)據(jù)猿

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