張近東復(fù)出，蘇寧起死回生，第一代零售大佬集體回歸

張近東蘇寧零售

原創(chuàng) Bugle-X | 2024-02-05 19:57

【數(shù)據(jù)猿導(dǎo)讀】蘇寧易購(gòu)的至暗時(shí)刻，正在過(guò)去。1月30日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，去年全年，蘇寧易購(gòu)扣非之后凈虧損41.5億元-54.5億元，同比減虧71.5%-78.4%。財(cái)報(bào)顯示，去年前三個(gè)季度，蘇寧易購(gòu)營(yíng)收486.6億元，同比下降12.4%；凈虧損26.1億元，同比減虧42.6%。據(jù)此推算，去年第四季度，蘇寧...

蘇寧易購(gòu)的至暗時(shí)刻，正在過(guò)去。1月30日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，去年全年，蘇寧易購(gòu)扣非之后凈虧損41.5億元-54.5億元，同比減虧71.5%-78.4%。

財(cái)報(bào)顯示，去年前三個(gè)季度，蘇寧易購(gòu)營(yíng)收486.6億元，同比下降12.4%；凈虧損26.1億元，同比減虧42.6%。據(jù)此推算，去年第四季度，蘇寧易購(gòu)的凈虧損當(dāng)在6.4億元-16.4億元之間，與上年同期巨虧116.8億元相比，同比減虧85.9%-94.5%。

業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)之際，蘇寧創(chuàng)始人也結(jié)束長(zhǎng)達(dá)兩年的蟄居，重歸一號(hào)位。

去年12月，正逢蘇寧三十三周年慶，張近東罕見地發(fā)布全員信，當(dāng)中寫道，歷劫之后的蘇寧已無(wú)所畏懼，“放眼望去多是機(jī)會(huì)”。幾天之后，張近東又直接向蘇寧易購(gòu)下令，要求2024年全面盈利，以奔跑的姿態(tài)開局，“開啟一場(chǎng)新的突圍”。

1月中旬，張近東又與蘇寧易購(gòu)董事長(zhǎng)兼總裁任峻一起，主持蘇寧易購(gòu)年度工作部署會(huì)。在會(huì)上，蘇寧易購(gòu)宣布架構(gòu)調(diào)整、人事變動(dòng)，一批85后、90后走上一線領(lǐng)導(dǎo)崗位。

黃光裕2021年2月刑滿釋放，劉強(qiáng)東2023年2月回歸，再加上復(fù)出的張近東，國(guó)內(nèi)零售行業(yè)的老一輩大佬，又將在一線相遇？

雖然復(fù)出，但未控盤

張近東復(fù)出，與去年4月蘇寧易購(gòu)董事會(huì)改組、經(jīng)營(yíng)管理層變陣有關(guān)。在新一屆董事會(huì)名單中，任峻取代阿里系派出的黃明端，當(dāng)選為董事長(zhǎng)兼總裁，全面負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理；侯恩龍擔(dān)任高級(jí)副總裁，分管干部人事工作。

任峻1999年加入蘇寧、侯恩龍2001年加入蘇寧，均為蘇寧元老。任、侯二人上位之后，張近東以老板的身份，深度介入蘇寧易購(gòu)的實(shí)際管理。不光如此，張近東又親自跑起業(yè)務(wù)，與海爾、海信、三星等廠商的高層會(huì)面。去年底，蘇寧易購(gòu)動(dòng)作不斷，密集宣布與頭部3C家電品牌戰(zhàn)略合作，讓人覺(jué)得過(guò)去的蘇寧又在回來(lái)。

不過(guò)，困難時(shí)期遠(yuǎn)未過(guò)去。2020年-2022年，蘇寧易購(gòu)凈虧損高達(dá)42.8億元、432.7億元、162.2億元，三年累計(jì)超過(guò)600億元；營(yíng)收也由2019年的2092億元，下滑至2022年的714億元。虧損之大、虧空之深，遠(yuǎn)超外界想象。

阿里系介入之后，張近東失去了蘇寧易購(gòu)的控制權(quán)。截至去年9月30日，淘寶中國(guó)仍為蘇寧易購(gòu)第一大股東，持股19.99%；張近東為第二大股東，持股17.62%；阿里系等產(chǎn)業(yè)投資人與南京國(guó)資合組的江蘇新新零售創(chuàng)新基金二期、一期持股16.96%、5.59%，分列第三、第四大股東。

這一股權(quán)結(jié)構(gòu)表明，張近東雖然復(fù)出，但尚未控盤。

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蒙眼狂奔，盲目擴(kuò)張

蘇寧差一點(diǎn)萬(wàn)劫不復(fù)，與許家印坑走200億有關(guān)，更是多年來(lái)蒙眼狂奔、盲目擴(kuò)張的必然結(jié)果。2012年，張近東向劉強(qiáng)東叫板：“如果京東增速超過(guò)蘇寧易購(gòu)，我就把蘇寧送給你！”

而實(shí)際上，蘇寧易購(gòu)2014年便已出現(xiàn)虧非之后凈虧損。2020年危機(jī)全面爆發(fā)之前，蘇寧其實(shí)已累計(jì)虧損200多億元。

然而，張近東卻一再大手筆投資、并購(gòu)，攤大餅式擴(kuò)張。2013年，蘇寧2.5億美元并購(gòu)PPTV，進(jìn)入足球賽道，先后奪得中超、意甲冠軍，卻兩手空空，一無(wú)所得，不但PPTV消失于無(wú)形，蘇寧足球隊(duì)也在奪冠之后解散告終。

2018年，蘇寧甩賣手中的阿里股票，套現(xiàn)140億元。這筆錢一部分用于彌補(bǔ)歷年投資造成的虧空，一部分用于并購(gòu)萬(wàn)達(dá)百貨37各門店、家樂(lè)福中國(guó)80%的股權(quán)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2012年-2020年間，蘇寧控股、蘇寧易購(gòu)共對(duì)外投資780億元。這些對(duì)外投資未與零售生意產(chǎn)生協(xié)同，賬面上無(wú)回報(bào)，基本打了水漂。

張近東卻不承認(rèn)失敗。在一次深度對(duì)話中，張近東說(shuō)，蘇寧的戰(zhàn)略對(duì)、模式對(duì)，蘇寧有資源有資本有實(shí)力，“有的時(shí)候就是剩者為王”。

2020年，蘇寧終于爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)，賬上貨幣資金289億元，債務(wù)卻超過(guò)千億。張近東四處借錢，無(wú)功而返，被迫在2021年辭去蘇寧易購(gòu)董事長(zhǎng)一職。在一封告別信中，張近東沉痛地寫道：“當(dāng)前所做的每一次調(diào)整與改變，都是為了讓蘇寧易購(gòu)發(fā)展得更好。”

以退為進(jìn)，起死回生

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張近東離去后，阿里系派出黃明端接管蘇寧易購(gòu)。黃明端歷任大潤(rùn)發(fā)董事長(zhǎng)兼CEO、高鑫零售執(zhí)行董事兼CEO，是國(guó)內(nèi)零售業(yè)一員老將。由于阿里一再言明，對(duì)蘇寧只是財(cái)務(wù)投資，黃明端一屆蘇寧董事會(huì)只算一個(gè)“看守內(nèi)閣”。

主政蘇寧期間，黃明端的主要工作就是關(guān)閉不良門店，聚焦主業(yè)，讓蘇寧易購(gòu)及時(shí)止血。過(guò)程當(dāng)中，江蘇省、南京市等地方政府也出手相助，一邊幫蘇寧化債，一邊又出資直接補(bǔ)貼。財(cái)報(bào)顯示，去年前三季度，蘇寧易購(gòu)共入賬政府補(bǔ)貼1.3億元，其中第三季度達(dá)5300萬(wàn)元。

各方支持下，蘇寧易購(gòu)逐步走出ICU，黃明端也及時(shí)“交槍”，讓出董事長(zhǎng)一職，由蘇寧元老任峻接棒。在蘇寧系掌管下，蘇寧易購(gòu)似乎又“活”了過(guò)來(lái)，重啟開店模式。

據(jù)披露，在一二級(jí)市場(chǎng)，蘇寧易購(gòu)主要落地家電3C家居專賣店、“一戰(zhàn)置家”地標(biāo)業(yè)態(tài)的蘇寧易家；在下沉市場(chǎng)，主要推廣小型門店，由零售云賦能。恢復(fù)開店之后，蘇寧易購(gòu)家電業(yè)務(wù)去年增長(zhǎng)11.9%，跑贏大市。

去年，國(guó)美危機(jī)爆發(fā)，蘇寧易購(gòu)連續(xù)接手國(guó)美、大中在北京的多家門店。按張近東的規(guī)劃，2024年，蘇寧易購(gòu)將開出超3000家門店，蘇寧易家門店也將重啟線下超市業(yè)務(wù)。“開大店”“開好店”，又一次成為蘇寧易購(gòu)的核心策略。

往前揚(yáng)眉吐氣，往后萬(wàn)丈深淵

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當(dāng)然，蘇寧易購(gòu)真正恢復(fù)元?dú)?，仍需要一段漫長(zhǎng)的路要走。去年三季報(bào)顯示，蘇寧易購(gòu)負(fù)債總規(guī)模1188億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)91%；截至報(bào)告期末，公司賬上貨幣資金151億元，短期借款卻高達(dá)315億元。

在業(yè)務(wù)端，復(fù)活之后的蘇寧易購(gòu)主體部門依舊為線下，面對(duì)阿里、京東、拼多多之類在線零售巨頭步步緊逼的競(jìng)爭(zhēng)。在線下，京東家電、天貓優(yōu)品也不斷侵蝕蘇寧易購(gòu)的領(lǐng)地。去年，京東、阿里相繼換帥，不約而同舉起“低價(jià)”旗號(hào)，打起一場(chǎng)規(guī)模宏大的價(jià)格戰(zhàn)。復(fù)出的張近東，怎么應(yīng)對(duì)？

雪上加霜的是，家樂(lè)福中國(guó)積重難返，處于持續(xù)虧損當(dāng)中。去年半年報(bào)顯示，在大規(guī)模關(guān)店之后，家樂(lè)福中國(guó)依舊虧損12.9億元。關(guān)店潮引發(fā)的購(gòu)物卡風(fēng)波、供應(yīng)商欠款問(wèn)題，同樣一地雞毛。

一家媒體評(píng)論說(shuō)，返場(chǎng)的張近東，接手的是懸崖邊的蘇寧，往前是一次揚(yáng)眉吐氣的大翻身，往后則跌入萬(wàn)丈深淵，徹底退出競(jìng)爭(zhēng)。

已故的查理·芒格承認(rèn)，投資阿里是他一生犯過(guò)的最大錯(cuò)誤之一，因?yàn)榱闶蹣I(yè)沒(méi)有護(hù)城河，始終處于無(wú)休無(wú)止的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中。對(duì)于蘇寧易購(gòu)而言，沒(méi)有護(hù)城河的競(jìng)爭(zhēng)無(wú)休無(wú)止，也正是宿命。

來(lái)源：數(shù)智猿

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