大數(shù)據(jù)揭秘華爾街如何從金融危機(jī)中賺錢

大數(shù)據(jù) 華爾街金融危機(jī) 賺錢

華爾街見聞 | 2016-10-09 11:10

【數(shù)據(jù)猿導(dǎo)讀】當(dāng)金融危機(jī)發(fā)生的時(shí)候，華爾街內(nèi)部人士如何賺錢?誰更有可能獲得內(nèi)幕信息?那些口口聲聲說沒人料得到危機(jī)來臨的高層真的不知道風(fēng)險(xiǎn)有多大?最近的兩份學(xué)術(shù)報(bào)告或許可以給出一些答案

International Business Times 一篇文章介紹，報(bào)告利用大數(shù)據(jù)對(duì)金融危機(jī)中的行為模式做了分析，其中一個(gè)結(jié)論是有政府背景的企業(yè)高管會(huì)交易那些非公開信息，例如危機(jī)發(fā)生后政府是否會(huì)出手救助，另一個(gè)結(jié)論是，許多人士非常清楚他們的所作所為會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)累積，進(jìn)而爆發(fā)危機(jī)，因此他們會(huì)在危機(jī)到來前盡量拋售個(gè)人持倉。

交易內(nèi)幕信息

第一份報(bào)告使用公開信息來追尋與政客關(guān)系密切的個(gè)人在2007年金融風(fēng)暴之后從事內(nèi)幕交易的情況。

“這部分人士在危機(jī)中有明顯的信息優(yōu)勢(shì)，而且會(huì)利用這種優(yōu)勢(shì)做交易。”科羅拉多大學(xué)、斯坦福大學(xué)、納瓦拉大學(xué)和賓夕法尼亞大學(xué)共同參與的研究報(bào)告顯示。

在獲得7000億美元TARP救助的497家金融機(jī)構(gòu)的7300名主管中，上述研究團(tuán)隊(duì)著重尋找那些有過監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者國會(huì)工作經(jīng)驗(yàn)的人士，并且發(fā)現(xiàn)，有政治關(guān)系的銀行董事會(huì)通常在金融危機(jī)中選擇更多地進(jìn)行交易。

換句話說，盡管理論上政府“秘密”決定哪些機(jī)構(gòu)可以得到救助，救助名單外界很難獲得，但有政治背景的人士所做的交易好像他們已經(jīng)清楚地知道了這些消息。

這些內(nèi)幕信息給他們帶來了實(shí)實(shí)在在的收益，三天就可以獲得4-5個(gè)百分點(diǎn)的回報(bào)。此外他們?cè)谡疀Q策公開的前的30天所做的交易是平均交易量的三倍多。

心知肚明

第二份報(bào)告的研究重點(diǎn)是這些銀行高管是否一開始就知道金融危機(jī)會(huì)爆發(fā)。在金融危機(jī)發(fā)生后，相當(dāng)多的金融人士宣稱他們事先并未預(yù)料到事情會(huì)這么嚴(yán)重。

花旗集團(tuán)的高管Robert Rubin曾發(fā)表過這段評(píng)論：沒有人提前做好了準(zhǔn)備，周期性風(fēng)險(xiǎn)的低估和房地產(chǎn)泡沫一起席卷而來，就連3A評(píng)級(jí)也是有問題的，沒人能想到這種低概率的事情會(huì)變成現(xiàn)實(shí)。

但是研究人員發(fā)現(xiàn)，事實(shí)可能并非如此。他們找到了SEC披露的170家公司頂級(jí)高管所做的股票交易記錄，并將銀行管理層減持公司股份的情況與公司股價(jià)在危機(jī)期間的表現(xiàn)做對(duì)比，他們發(fā)現(xiàn)那些對(duì)房地產(chǎn)投資有更大敞口的公司，這種關(guān)聯(lián)性尤其強(qiáng)烈。

“我們的研究表明，這些內(nèi)部人士深知銀行的風(fēng)險(xiǎn)有多大，他們并沒有對(duì)未來保持過度樂觀，因此在危機(jī)前他們選擇賣出個(gè)人持有的公司股份。”研究人員表示。

來源：華爾街見聞

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