余額寶持續(xù)低迷 天弘基金大數據謀變
岳躍 | 2016-09-05 14:58
【數據猿導讀】 從基金利潤看，余額寶以93.44億元居上半年所有基金產品利潤榜首。天弘基金也以旗下產品總利潤87.62億元排基金公司第一。這說明，如果除去余額寶的貢獻，天弘旗下其它基金產品上半年虧損5.83億元。市場普遍關注，天弘基金將如何在權益類產品上發(fā)力
擁有余額寶的天弘基金以規(guī)模論，依然是公募基金一哥。據“天弘余額寶貨幣市場基金”2016半年報，截至6月30日，天弘基金同期管理總規(guī)模8505億元。和管理規(guī)模排名第二的華夏基金5157億元相比，天弘基金超出近3400億元。
截至6月30日，余額寶的資產凈值達8163.12億元，占天弘基金同期管理總規(guī)模8505億元的95.98%。
然而，余額寶不再是昔日的余額寶：7日年化收益率從2014年1月1日的高點6.74%，降至如今的2.318%。即使在貨幣基金行業(yè)的收益排名里，余額寶已在百名之外，距離排名第一的貨幣基金超過3.7%的收益率，差距頗大。
余額寶2013年6月13日成立至今，創(chuàng)造了公募基金業(yè)的神話。余額寶的管理者天弘基金在被支付寶（現(xiàn)名螞蟻金服）收購后，實施了全員持股，推出了余額寶，綁定支付寶，在短短半年內就成為收益率最高、規(guī)模最大、用戶數量最多、買賣最方便的貨幣市場基金，引發(fā)巨大關注。2014年1月收益最高達到6.38%，規(guī)模快速增長，2014年底規(guī)模達到5789億元。2015年一季度，央行近期首次大規(guī)模降準，市場利率逐步走低，包括余額寶在內的貨幣市場基金收益率都在逐步下沉。
但余額寶的規(guī)模仍在增長，只是增速有所放緩。天弘基金產品部總經理李駿，日前在接受財新記者獨家專訪時表示，“貨幣基金得拆成兩塊看，一塊是個人投資者，一塊是機構投資者。今年上半年，尤其是春節(jié)前后和6月份，以機構回撤為主，但個人還是增加的。目前各個機構的貨幣基金普遍有10%到30%的回撤，但余額寶的增速還是保持在10%以上。”
因此，天弘基金仍以旗下產品總利潤87.62億元排基金公司第一。然而，如果除去余額寶的貢獻，天弘旗下基金產品上半年虧損5.83億元。這不是一張?zhí)貏e漂亮的答卷。
“容易寶”不容易
從基金利潤看，余額寶以93.44億元居上半年所有基金產品利潤榜首。天弘基金也以旗下產品總利潤87.62億元排基金公司第一。這說明，如果除去余額寶的貢獻，天弘旗下其它基金產品上半年虧損5.83億元。市場普遍關注，天弘基金將如何在權益類產品上發(fā)力。
李駿表示，權益類產品需要一個積累的過程，“天弘基金原來的產品線一直以固定收益為主，2013年開始做余額寶后，才開始真正做權益類產品，現(xiàn)在經歷時間比較短；另外，市場上權益類產品發(fā)行規(guī)模最近幾年一直在縮減。我們現(xiàn)在已經發(fā)行了19只‘容易寶’指數基金系列產品，以滿足投資者分享經濟增長的投資需求。”
不過，也有市場評論稱，天弘基金發(fā)力指數型產品，是在有意規(guī)避其主動管理能力上的不足。
李駿對此表示，“國際上的大牌基金公司，百分之八九十都是被動產品。這是一個經營的問題，比方說，市場中有粵菜館、川菜館，每個人有每個人的定位。有人說天弘基金是蘭州牛肉面，但是蘭州牛肉面經濟實惠、吃得飽，而且還有利潤，其實這是一個很好的商業(yè)模式。我們追求正常的商業(yè)和經營邏輯，不追求標新立異的單個成績。”
過于依賴余額寶而其它方面的管理能力不足，在貨幣基金增速放緩和權益類產品不足的情況下，有市場人士擔心天弘基金規(guī)模第一的位置不保。
李駿表示，資產管理行業(yè)永遠是山水輪流轉，有了更好的經營方式，總規(guī)模誰超過誰，這都是客戶和市場自然選擇的過程。“我們肯定沿著自己既定的經營思路布置產品線，盡量用我們的方式滿足客戶的需求。”
試水發(fā)起式基金
值得一提的是，天弘旗下19只“容易寶”指數基金系列產品都是發(fā)起式基金。從規(guī)模上看，截至上半年，僅“天弘中證500指數”“天弘滬深300指數”“天弘創(chuàng)業(yè)板指數”的規(guī)模分別達到7.28億元、7.09億元和1.30億元，其余16只的規(guī)模都在1億元之下。
根據現(xiàn)行規(guī)定，發(fā)起式基金成立滿三年后，如果基金資產規(guī)模低于2億元，基金合同將自動終止。今年以來，已有國聯(lián)安、西部利得、華宸未來等多家公募基金旗下的發(fā)起式產品拉響清盤警報。
李駿表示并不擔心，“這19只發(fā)起式基金都沒有快要到期，最近的還有一年半以上。發(fā)起式基金在國外叫種子基金，就是試驗田。既然是試驗田，就要像育種一樣，允許有的成功、有的淘汰掉?，F(xiàn)在看到的規(guī)模，不等于到期時的規(guī)模，因為隨著資產配制、智能投顧等等，之后這塊會有很高的配置需求。當然我們也會逐步去審視，哪些有市場前景，哪些沒有市場前景。應該從整體上來看待發(fā)起式基金，而不是以單只產品，單只產品消亡很正常。”
發(fā)起式基金將投資者和基金管理人利益捆綁，這種安排曾被市場寄予厚望。不過，今年以來，這19只產品僅“天弘中證食品飲料指數”凈值回報為正，達1.84%，其余18只基金都為負。尤其是“天弘中證計算機指數”和“天弘中證休閑娛樂指數”，今年以來區(qū)間收益下跌超過20%。
李駿表示，從行業(yè)發(fā)展看，發(fā)起式基金清盤和收益預期沒有直接關系。“育種是一個自然淘汰的過程，目標一定不是全活。通過幾撥實驗育種出來了一個東西，那就是成功，這才是發(fā)起式基金的本意。從目前看，天弘基金有三只發(fā)起式基金規(guī)模超過兩個億，并且背后都是組合銷售、策略銷售的廣泛應用，應該說這次的試驗是非常成功的。”
銷售端的智能投顧
近期，天弘基金的多位高管頻繁現(xiàn)身智能投顧主題活動，為自家產品站臺。天弘將在直銷平臺上發(fā)力智能投顧，具體做法是為客戶提供不同的策略和組合，在檢驗效果和收集用戶反饋后，進一步調整優(yōu)化策略組合。
天弘基金副總經理周曉明此前對財新記者表示，這是一種基于公募基金產品，運用組合策略等方式，針對客戶具體需求，借助電商技術和大數據技術等新技術，將投資顧問服務模式化、產品化，并將之以良好體驗在線呈現(xiàn)的產品和營銷服務方式。
在李駿看來，無論從EPS的角度還是PE角度出發(fā)獲得更好的投資策略，都屬于投資端，“但我們現(xiàn)在其實做的都不是這個。中國市場其實不缺少Alpha，市場年化回報率20%多，并不低，但是波動率有40%多，我們現(xiàn)在是把40%多的波動通過資產配置和策略把它降下來。”
“無論是組合銷售還是策略銷售，天弘基金都是最早參與的一批。但我們的目標不一樣，切入點不一樣。說白了，不是投研主導。很多公司都是從投資端角度做了很多東西，Alpha是投研的圣杯，誰都追求永恒的Alpha，這可以理解。而我們現(xiàn)在的目標是解決客戶的痛點，以客戶導向出發(fā)，最后也符合長期理財的經營方針?？蛻糇顡淖畈唤獾氖牵瑸槭裁次彝栋胩欤銈冋f基金業(yè)績那么好，投半天我不掙錢。沒法勸客戶長期投單品，我們的智能投顧著力點就是在這個環(huán)節(jié)。”李駿說。
借力大數據
周曉明此前告訴財新記者，“從余額寶業(yè)務開始，天弘跟螞蟻金服和阿里平臺密切對接，有一些積累和經驗。我們現(xiàn)在有行業(yè)里最大的數據，就是余額寶客戶行為的數據。在IT系統(tǒng)方面，2013年余額寶上線后，我們很快就把主要技術系統(tǒng)布局到阿里云上，用云存儲、分布式的方式來構建IT系統(tǒng)。”
余額寶在其半年報中稱，利用大數據分析的優(yōu)勢，和投資研究有機結合起來，對組合的申購贖回情況，通過資產品種的選擇與久期匹配來保障組合的流動性，并且在資金緊張的時點積極布局，拉長久期，同時抓住時機提前配置存單，以提高組合的收益。在投資策略上，半年報稱，會根據大數據分析的結果動態(tài)調整組合資產配置，在風險可控的基礎上，努力抓住市場波段機會。
據天弘基金介紹，該公司目前已經成立了業(yè)內首個大數據中心，擁有百億級以上的數據處理能力，可以用數據模型描繪出用戶肖像和用戶習慣。天弘大數據中心的運算能力可以達到每356秒360億條，平均1秒可處理1億條信息。
為了將大數據應用到投研中，天弘還開發(fā)了“信鴿”系統(tǒng)，可以通過垂直搜索結合網絡爬蟲技術，實時抓取上市公司新聞和公告。“鷹眼”系統(tǒng)可以智能分詞、情感學習，對債券主體、上市公司、存款風險、債券等級變化、公司關聯(lián)關系的互聯(lián)網輿情變化實時監(jiān)控。
來源：財新網
我要評論
活動推薦more >
- 2018 上海國際大數據產業(yè)高2018-12-03
- 2018上海國際計算機網絡及信2018-12-03
- 中國國際信息通信展覽會將于2018-09-26
- 第五屆FEA消費金融國際峰會62018-06-21
- 第五屆FEA消費金融國際峰會2018-06-21
- “無界區(qū)塊鏈技術峰會2018”2018-06-14
