人工投研+大數(shù)據(jù)挖掘彌補新三板市場的發(fā)展短板

大數(shù)據(jù) 投研新三板模式

中國證券報 | 2016-08-09 11:40

【數(shù)據(jù)猿導(dǎo)讀】由于市場投研體系沒有完全建立，造成各類投資機構(gòu)及投資人難以準(zhǔn)確判斷新三板企業(yè)的估值，這個無疑是制約當(dāng)前新三板發(fā)展的重要因素。梧桐樹新三板創(chuàng)始人劉澍表示，第三方投研大數(shù)據(jù)平臺的出現(xiàn)將彌補市場上出現(xiàn)的投研服務(wù)空白

盡管新三板掛牌企業(yè)數(shù)量不斷增加，市場制度也在不斷追求完善，但由于市場投研體系沒有完全建立，造成各類投資機構(gòu)及投資人難以準(zhǔn)確判斷新三板企業(yè)的估值。投研服務(wù)的不足，無疑正在制約當(dāng)前新三板市場的發(fā)展。

梧桐樹新三板創(chuàng)始人劉澍表示，新三板市場的投研模式將是全新的，第三方投研大數(shù)據(jù)平臺的出現(xiàn)將彌補市場上出現(xiàn)的投研服務(wù)空白。目前，正在試圖通過人工投研服務(wù)和大數(shù)據(jù)挖掘結(jié)合的方式，來打造新三板投研大數(shù)據(jù)社區(qū)，為投資人提供專業(yè)投研服務(wù)。

新三板投研需新模式

近年來，新三板市場發(fā)展迅猛，融資速度也逐漸飛升，并吸引了大量主板公司并購。然而，新三板市場投研體系的不完善，掛牌企業(yè)估值不明確，成為制約新三板市場發(fā)展的短板之一。

在券商人士看來，雖然目前新三板擁有龐大的掛牌企業(yè)和許多業(yè)績高速成長的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，但市場也存在著統(tǒng)計數(shù)據(jù)不豐富、研究報告覆蓋不足等諸多問題。而現(xiàn)有的證券投資咨詢管理各項規(guī)定中，也沒有相關(guān)條款涉及研究所如何就新三板掛牌企業(yè)出具投研報告。與此同時，投研服務(wù)的滯后也和新三板投研盈利模式難以確立、券商內(nèi)部激勵不足等因素有關(guān)。

劉澍認為，服務(wù)于A股市場的投研模式，目前無法覆蓋巨大的新三板市場，傳統(tǒng)的分析模型并不適用，“在A股市場投研是靠買方基金交易傭金分成盈利的，但是新三板的企業(yè)更需要深度挖掘，很多企業(yè)還是偏早期，而且可能沒有成熟的商業(yè)模式，沒有穩(wěn)定的盈利，所以用傳統(tǒng)的財務(wù)分析模型分析并不適用，但目前這個市場的投研需求卻非常大。”

在劉澍看來，面對這種投研服務(wù)不足的情況，新三板市場需要專業(yè)的平臺來彌補這個空白。據(jù)悉，劉澍所創(chuàng)立的梧桐樹新三板投研大數(shù)據(jù)平臺，主要是通過市場調(diào)研和數(shù)據(jù)挖掘為投資者篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)，從而解決投資者缺乏投研能力，卻急需在場內(nèi)尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資的需求。

投研搭配大數(shù)據(jù)分析

據(jù)介紹，為了產(chǎn)出專業(yè)準(zhǔn)確的新三板研報，劉澍采取互聯(lián)網(wǎng)方式匯聚一批分析師性質(zhì)的研究者。研究人群大致可以分為兩類，一是傳統(tǒng)的分析師，二是各行業(yè)的精英和從業(yè)人員，比如TMT、醫(yī)藥行業(yè)等，在劉澍看來，有著行業(yè)專業(yè)經(jīng)驗和分析能力的本地研客實際上比傳統(tǒng)分析師在某個專業(yè)領(lǐng)域更有經(jīng)驗。

從實踐操作上，劉澍則試圖通過互聯(lián)網(wǎng)基因來解決過去存在的商業(yè)模式不清的問題。“如今現(xiàn)在知識與內(nèi)容可以付費的，新三板投研平臺上面的分析師通過產(chǎn)出研報，獲取報酬，相當(dāng)于給專業(yè)投研能力的人提供一個知識變現(xiàn)的平臺，而分析師自身也可以通過平臺積累自己的社群關(guān)系。”

劉澍認為，只有傳統(tǒng)的大數(shù)據(jù)搭配人工投研服務(wù)，才能幫助投資人迅速篩選出優(yōu)質(zhì)項目。“新三板是個特殊的市場，它既有一級、一級半，還有二級市場交易，單靠數(shù)據(jù)挖掘是無法挖掘出新三板中的價值企業(yè)，只有將人工投研服務(wù)作為前提，大數(shù)據(jù)挖掘才能發(fā)揮效用。”

對于未來投研市場的規(guī)劃，劉澍表示已經(jīng)做好三步戰(zhàn)略。第一階段，投研大數(shù)據(jù)社區(qū)平臺，通過研客眾包投研+數(shù)據(jù)挖掘+分享社群的模式，為新三板投資人提供專業(yè)的投研服務(wù);第二階段是新三板綜合服務(wù)生態(tài)平臺，平臺不僅僅服務(wù)于投資人，還服務(wù)于新三板的所有的服務(wù)機構(gòu);第三階段投研平臺將從互聯(lián)網(wǎng)屬性切換到金融屬性，最終發(fā)展為新三板的綜合金融服務(wù)平臺。

來源：中國證券報

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