復盤愛康國賓私有化棋局：馬云買的是健康大數據
【數據猿導讀】 終結即意味著新的開始，私有化爭奪戰(zhàn)的收場也預示著愛康國賓私有化之役正式打響。在業(yè)內人士看來，馬云通過阿里巴巴入局，再借由云鋒基金布局，進而拿下愛康國賓完善其醫(yī)療健康版圖可謂步步為營。而馬云也曾不止一次在公開場合表示出對健康產業(yè)的興趣。“未來超過我的一定是健康產業(yè)No....
沒有永恒的敵友，只有永恒的利益。從體檢業(yè)昔日的美年、愛康、慈銘“三國殺”，再到圍繞愛康國賓私有化，在美年健康、張黎剛以及云鋒基金間進行的博弈，無不印證了利益至上、實力說話的商道。持續(xù)近七個多月的愛康國賓私有化爭奪戰(zhàn)在云鋒基金出場后迅速終結，張黎剛、美年健康等兩大買方團先后告退。復盤這一私有化棋局背后的資本博弈、利益碰撞，如今的結果或已醞釀良久。
私有化大戰(zhàn)突告終結
6月6日晚間，愛康國賓官網宣布，公司收到來自云鋒基金的無約束力的私有化要約競購提案，云鋒基金擬以每份美國存托股份20美元至25美元或每股普通股40美元至50美元的價格，收購愛康國賓發(fā)行在外的全部A類和C類普通股（包括美國存托股份代表的普通股）。由此，愛康國賓私有化中，該公司CEO張黎剛、美年健康等兩大買方團對峙的態(tài)勢被瞬間打破。
而就在市場猜測云鋒基金來意并對三方如何競逐愛康國賓私有化展開猜想之際，7日晚間又傳出消息，張黎剛方面已撤回其私有化提案。對此，張黎剛隨后發(fā)布公開信稱，“如果友好的投資者能通過結盟或者并購的方式為愛康的長期發(fā)展帶來價值，我也會全力配合。為了公司的長期利益，如果我從愛康股東層面和管理層面的完全退出將有助于知名且友好的投資者對于愛康的收購，我愿意在收購完成時離開。”
緊接著，美年健康在8日早間發(fā)布公告，稱鑒于愛康國賓私有化進程的最新變化，公司參與的買方團綜合考慮各方面的因素，決定不再向愛康國賓特別委員會呈遞有約束力的收購要約，公司亦決定退出買方團。
美年健康進一步向上證報記者表示：“如果云鋒基金的加入將令健康體檢行業(yè)整體的生態(tài)環(huán)境更為積極和健康，我們認為繼續(xù)競價收購的必要性已大大降低，故決定退出愛康私有化競購。”
用時不到36個小時，云鋒基金一露面，就將張黎剛及美年健康兩大買方團持續(xù)近七個月的私有化爭奪戰(zhàn)化解，同時成為唯一的收購方。極可能贏得本次私有化的云鋒基金，在帶給市場震撼的同時，也讓人增添了更多疑問——這場私有化棋局下涌動的資本暗流，已挑動了市場敏銳的神經。
這個結局可能醞釀已久
或許，愛康國賓私有化爭奪戰(zhàn)能如此干凈利落地落幕，是經過了長期的醞釀。理論上來講，云鋒基金之所以能速戰(zhàn)速決，其背后應該是與張黎剛買方團、美年健康買方團有過多輪談判協(xié)商、利益博弈。
從公告看，美年健康6月8日早間發(fā)布的董事會決議公告顯示，公司第六屆董事會第十五次會議于6月7日下午16時以現(xiàn)場結合通訊表決方式召開。本次會議由董事長俞熔主持，經與會董事認真討論，以通訊表決的方式審議通過了《關于公司參與的買方團決定不再參與向iKang Healthcare Group, Inc（愛康健康醫(yī)療集團股份有限公司）提交收購要約的議案》。
而根據美年健康公司章程的規(guī)定，召開臨時董事會會議的通知方式為：電話通知和書面通知（包括專人送達、郵寄、傳真）；通知時限為會議召開五日以前；經全體董事同意，董事會可隨時召開臨時會議；董事會會議通知包括會議日期和地點、會議期限、事由及議題以及發(fā)出通知的日期。
由此推斷，不排除美年健康本次董事會在召開五日前（即不晚于6月2日）便發(fā)出了會議通知，而退出愛康國賓私有化競購是本次董事會的唯一議題。這是不是意味著，美年健康對事態(tài)發(fā)展已有心理預期？就此，記者曾聯(lián)系美年健康兩名董事予以求證，但二人均表示“不便回應”。
美年健康就愛康國賓私有化對公司重組的影響的相關論述此前也有微妙變化。今年3月1日，美年健康披露重大資產重組預案，擬以26.97億元收購慈銘體檢剩余72.22%股權。公司彼時在預案中稱：“如果愛康國賓董事會之特別委員會最終接受公司參與的買方團提交的私有化要約，可能對本次交易方案造成影響，公司可能根據相關情況修訂本次交易預案。”對此，深交所向公司出具問詢函，要求公司補充披露對愛康國賓私有化事項的進展、該事項與本次重組的關系，以及對重組可能造成的具體影響。此后，公司遲遲未回復上述問詢。
直到5月21日，美年健康發(fā)布重組修訂案并對愛康國賓私有化進程可能造成的影響予以說明，稱“不影響”。美年健康解釋稱，公司于2015年8月31日停牌并籌劃發(fā)行股份購買慈銘體檢72.22%股份并募集配套資金事宜，其后于2015年11月30日公告了關于向愛康國賓提出私有化要約的事宜。“本次重組交易已在上市公司參與愛康國賓私有化事項前開展，愛康國賓私有化成功與否不影響本次交易的實施。”美年健康如是表示。
從“可能造成影響”到“不影響”，美年健康經過了兩個月的考慮，表述已發(fā)生變化，這一現(xiàn)象或許也意味著其已對愛康國賓私有化有了“新的想法”。
再對另一方進行觀察，今年年初，張黎剛“升級”買方團或許可視為愛康國賓私有化的一個重要轉折。彼時，張黎剛邀來阿里投資坐鎮(zhèn)買方團，或已為云鋒基金日后入局埋下伏筆。
此處不得不提云鋒基金與阿里巴巴的關系。公開資料顯示，云鋒基金成立于2010年，是由阿里巴巴集團董事局主席馬云、聚眾傳媒創(chuàng)始人虞鋒共同發(fā)起設立的私募基金。除出身與阿里巴巴同氣連枝之外，云鋒基金在資本市場早已被視為阿里的一致行動人。云鋒基金參與投資、合作的A股公司通常也被貼上“馬云概念”、“阿里概念”的標簽。故有業(yè)內人士分析認為，張黎剛拉阿里巴巴加入買方團可謂用心良苦。表面來看，買方團的豪華陣容有利于吸引愛康國賓中小股東投贊成票；但同時，張黎剛買方團自“升級”后卻并未展開實質性措施推進私有化，而這段時間或許正是云鋒基金的入場時間，雙方的利益統(tǒng)合則是“入場券”。另外，張黎剛從個人發(fā)展及對愛康國賓未來經營考慮，相比美年健康的買方團，其或許也更愿意接受由云鋒基金主導完成私有化。
云鋒的大健康布局
終結即意味著新的開始，私有化爭奪戰(zhàn)的收場也預示著愛康國賓私有化之役正式打響。在業(yè)內人士看來，馬云通過阿里巴巴入局，再借由云鋒基金布局，進而拿下愛康國賓完善其醫(yī)療健康版圖可謂步步為營。而馬云也曾不止一次在公開場合表示出對健康產業(yè)的興趣。“未來超過我的一定是健康產業(yè)No.1，健康領域未來會誕生一個市值超過阿里巴巴的公司。”馬云曾表示。
實際上，馬云近兩年也在不斷加快擴充其醫(yī)療健康版圖。2014年1月，阿里巴巴攜手云鋒基金以1.7億美元拿下中信21世紀54.3%股權，同年10月，中信21世紀更名阿里健康，成為阿里巴巴旗下的醫(yī)藥電商及醫(yī)藥數據運用平臺。此后，馬云先后通過支付寶、云鋒基金、阿里健康、阿里云等平臺，與海虹控股、恒生電子、衛(wèi)寧健康及國際醫(yī)學等A股公司在醫(yī)保管理、在線醫(yī)療、電子處方及智慧醫(yī)院等領域展開合作。
受到市場持續(xù)關注的則是，云鋒投資還擬斥資5億元參與白云山定增，該定增方案歷經三次修訂，終于在今年5月受到證監(jiān)會核準。據悉，白云山此次擬定增募資83億元為公司打造大南藥、大健康、大商業(yè)三大產業(yè)板塊。同時，阿里健康也將進一步推進與白云山的合作計劃，雙方將在醫(yī)藥電商、促進醫(yī)藥分家、實現(xiàn)未來醫(yī)院等方面共同發(fā)展。
事實上，馬云布局醫(yī)療健康產業(yè)的核心是健康大數據，上述云鋒基金的投資邏輯也均是有“據”可循，這一點也與云鋒基金另一發(fā)起人虞鋒達成共識。虞鋒曾表示，最關注的不是一家企業(yè)賣了多少商品，而是其累積了多少與行業(yè)大數據匹配的內容。就醫(yī)療健康領域投資而言，虞鋒表示：“希望投資分別跟醫(yī)院、醫(yī)生、患者相關的創(chuàng)新模式，累積一些數據，最終將這些打通，形成大健康領域的大數據。”
由此再看馬云入局愛康國賓私有化，雖出預料之外卻也在情理之中。有市場人士向記者分析指出，云鋒基金的介入代表了阿里在醫(yī)療健康方面的戰(zhàn)略布局，高溢價收購也反映了其對健康大數據的高度重視，以及對體檢平臺作為數據入口的充分認可。云鋒基金在私有化提案中也表示：“交易完成后，計劃與行業(yè)參與者展開建設性對話，以提升行業(yè)整體標準，包括運用大數據分析和先進健康體檢技術，從而提升服務質量和顧客滿意度。”
有市場人士進一步分析認為，以美年健康目前在中國專業(yè)體檢市場領先地位，云鋒基金在完成愛康國賓私有化后，不排除進一步尋求與美年健康的合作，從而深化其在醫(yī)療健康領域的戰(zhàn)略布局。
來源：上海證券報
我要評論
活動推薦more >
- 2018 上海國際大數據產業(yè)高2018-12-03
- 2018上海國際計算機網絡及信2018-12-03
- 中國國際信息通信展覽會將于2018-09-26
- 第五屆FEA消費金融國際峰會62018-06-21
- 第五屆FEA消費金融國際峰會2018-06-21
- “無界區(qū)塊鏈技術峰會2018”2018-06-14
