支付寶不姓“馬”！整改三年，螞蟻集團(tuán)估值跌去七成

支付寶螞蟻集團(tuán) 馬云

原創(chuàng) Bugle-X | 2024-01-11 22:12

【數(shù)據(jù)猿導(dǎo)讀】一切過往，皆為序章。港交所披露的一系列信息顯示，去年底，馬云及其在螞蟻集團(tuán)的三名原一致行動(dòng)人井賢棟、胡曉明、蔣芳一次性清空在亞博科技、友寶在線等6只港股的權(quán)益。

一切過往，皆為序章。港交所披露的一系列信息顯示，去年底，馬云及其在螞蟻集團(tuán)的三名原一致行動(dòng)人井賢棟、胡曉明、蔣芳一次性清空在亞博科技、友寶在線等6只港股的權(quán)益。

坊間人士解讀，馬云等四人清空港股上市公司權(quán)益，是為掃除關(guān)聯(lián)交易，加快螞蟻集團(tuán)上市的審計(jì)、審查速度。

去年12月，國務(wù)院正式發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》，進(jìn)一步明確支付寶、財(cái)付通等第三方支付機(jī)構(gòu)的合規(guī)依據(jù)。12月29日，央行官網(wǎng)公示，支付寶（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司已變更為無實(shí)際控制人。

支付寶公司成立于2004年，為螞蟻集團(tuán)控股子公司，是支付牌照持牌主體。種種跡象表明，“去馬化”的螞蟻集團(tuán)正重啟相關(guān)進(jìn)程，加快上市運(yùn)作。

罰款71億元，螞蟻艱難過關(guān)

2020年11月，螞蟻集團(tuán)上市在最后一刻被緊急叫停，公司隨即進(jìn)入持續(xù)三年的整改時(shí)段。在工作組進(jìn)駐、金融監(jiān)管部門兩次約談之后，螞蟻集團(tuán)在五大整改措施，涉及嚴(yán)禁不正當(dāng)競爭、保護(hù)個(gè)人數(shù)據(jù)隱私、完善公司治理等。

去年7月，國家金融管理總局、央行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，對螞蟻集團(tuán)處以71億元的重量級罰款，創(chuàng)下央行史上最高罰款記錄。相關(guān)《處罰決定》特意點(diǎn)出，螞蟻集團(tuán)過往年度在“公司治理”方面存在違法違規(guī)行為。巨額罰款之后，螞蟻集團(tuán)的三年整改終于告一段落。

螞蟻集團(tuán)的整改持續(xù)三年，在“公司治理”方面，最大的一項(xiàng)舉措正是“去馬化”。

相關(guān)股權(quán)架構(gòu)顯示，云鉑投資通過杭州君瀚、杭州君澳兩大持股平臺合計(jì)持有螞蟻集團(tuán)53.46%的股份，為間接第一大股東。馬云、井賢棟、胡曉明、蔣芳四人分別在云鉑投資持股34%、22%、22%、22%。根據(jù)云鉑投資公司章程、四人簽訂的《一致行動(dòng)協(xié)議》，馬云實(shí)際支配云鉑投資股東會，從而四兩撥千斤，以少量股權(quán)實(shí)現(xiàn)對螞蟻集團(tuán)的實(shí)際控制。

“去馬化”，投票權(quán)結(jié)構(gòu)改革

支付寶_螞蟻集團(tuán)_馬云-1

作為“去馬化”整改的關(guān)鍵舉措，螞蟻集團(tuán)去年1月對外公告四條主要安排，核心為投票權(quán)結(jié)構(gòu)改革：一是馬云、井賢棟、胡曉明、蔣芳解除在云鉑投資的一致行動(dòng)關(guān)系；一是馬云退出云鉑投資，井賢棟與另外四人分別通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓持有云鉑投資20％的股權(quán)；一是云鉑投資從杭州君瀚退伙，另組杭州星滔入伙杭州君瀚，杭州星滔由馬云與另外四人分別持有20%的股權(quán)；一是云鉑投資、杭州星滔全體股東承諾單獨(dú)行使表決權(quán)，不與任何其他方達(dá)成任何形式的一致行動(dòng)安排，不單獨(dú)或與其他方共同謀求對螞蟻集團(tuán)的控制權(quán)。

四條安排未觸及馬云的實(shí)際經(jīng)濟(jì)利益，卻徹底打碎原有的資本控制關(guān)系，讓馬云對螞蟻集團(tuán)的控制權(quán)一夜間化為烏有。

除此之外，螞蟻集團(tuán)又對董事會構(gòu)成、管理層身份作出規(guī)定。新的螞蟻集團(tuán)董事會將包括九名董事，其中五名為獨(dú)立董事，實(shí)現(xiàn)獨(dú)董過半數(shù)。井賢棟、倪行軍、曾松柏、彭翼捷等螞蟻集團(tuán)管理層成員不再擔(dān)任阿里巴巴合伙人，強(qiáng)化與阿里集團(tuán)隔離。

經(jīng)過一年的履行程序、審查審批，螞蟻集團(tuán)投票權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整方案完成交割。隨著央行正式公示支付寶為無實(shí)際控制人，螞蟻集團(tuán)這一輪“去馬化”塵埃落定，順利過關(guān)。

“去金融化”，徹底退出小貸

投票權(quán)改革之外，螞蟻集團(tuán)的業(yè)務(wù)整改同樣大刀闊斧，甚至是傷筋動(dòng)骨的“去金融化”。主要舉措包括：花唄、借唄實(shí)行品牌隔離，分別升級為“信用貸”“信用購”，降低個(gè)人負(fù)債杠桿；關(guān)閉網(wǎng)絡(luò)互助平臺相互寶；加速與網(wǎng)商銀行切割，逐步停止支付寶提現(xiàn)、轉(zhuǎn)入網(wǎng)商銀行Ⅱ類賬戶等業(yè)務(wù)；主動(dòng)降低余額寶額度，天弘余額寶貨基的規(guī)模由巔峰時(shí)期的1.6萬億元降低至不足7000億元。

2022年7月，螞蟻集團(tuán)又終止與阿里集團(tuán)的數(shù)據(jù)共享協(xié)議。去年7月、12月，借唄原運(yùn)營主體重慶螞蟻商誠小貸公司、花唄原運(yùn)營主體重慶螞蟻小微小貸公司，分別變更為“信息技術(shù)公司”，經(jīng)營范圍去除辦理貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，宣告螞蟻集團(tuán)徹底退出小貸業(yè)務(wù)。

同在12月，螞蟻消費(fèi)金融完成增資，進(jìn)一步股份分散化，引人注目地引入國企股東。

投資板塊，螞蟻集團(tuán)也在刻意“做小”，先后退出財(cái)新傳媒、36氪、芒果超媒等媒體資產(chǎn)的股東序列，其中，芒果超媒買入不到一年，清倉之舉浮虧23億元。與此同時(shí)，螞蟻集團(tuán)在眾安保險(xiǎn)的持股也由13.54%下降至10.37%。

估值跌七成，螞蟻壓注大模型

支付寶_螞蟻集團(tuán)_馬云-2

2020年上市前夜，螞蟻集團(tuán)估值2.1萬億元，為全球最大獨(dú)角獸。三年過去，螞蟻集團(tuán)估值下降七成，不足6000億元，“全球最大獨(dú)角獸”的名號早已被字節(jié)跳動(dòng)取代。根據(jù)阿里財(cái)報(bào)顯示，螞蟻集團(tuán)2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤312億元，較上一年的730億元下降57%。

不過，三年整改，同樣也是螞蟻集團(tuán)的三年轉(zhuǎn)型。對于公司定位，螞蟻集團(tuán)董事長兼CEO井賢棟一再強(qiáng)調(diào)：螞蟻一直是一家科技公司，而非金融公司。三年轉(zhuǎn)型之后，螞蟻集團(tuán)將旗下業(yè)務(wù)梳理為數(shù)字支付、數(shù)字互聯(lián)、數(shù)字科技等板塊，依舊為國內(nèi)排名第一的Fintech公司。

數(shù)字科技是螞蟻集團(tuán)最硬核的板塊，構(gòu)成了“螞蟻帝國”的技術(shù)底座。經(jīng)過多年持續(xù)投入，螞蟻集團(tuán)在AI、區(qū)塊鏈、隱私計(jì)算等領(lǐng)域完成技術(shù)積累，接連發(fā)布圖數(shù)據(jù)庫TuGraph、分布式數(shù)據(jù)庫OceanBase、螞蟻鏈等明星產(chǎn)品。

去年9月，螞蟻金融大模型正式發(fā)布，一口氣推出“支小寶2.0”“支小助”兩款A(yù)I助理。在當(dāng)月舉辦的外灘金融大會上，井賢棟套用電影《奧本海默》的一句臺詞：大模型的出現(xiàn)，“不是一個(gè)新技術(shù)，而是一個(gè)新世界”。

“去馬化”“去金融化”之后，螞蟻集團(tuán)可否走出估值低谷，重新找回屬于自己的“新世界”？也許，時(shí)間會說明一切。

來源：數(shù)智猿

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