李東榮：中國互聯(lián)網(wǎng)金融面臨 3大風(fēng)險(xiǎn)4大挑戰(zhàn)

中國互聯(lián)網(wǎng) 金融挑戰(zhàn)

金融時(shí)報(bào) | 2017-08-04 18:27

【數(shù)據(jù)猿導(dǎo)讀】近年來，在技術(shù)進(jìn)步、金融深化、客戶群體變化等一系列因素的綜合影響下，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在為金融業(yè)發(fā)展注入活力的同時(shí)，也對(duì)我們的金融管理帶來了新的挑戰(zhàn)，其快速發(fā)展過程中也暴露出了一些問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患。

李東榮：中國互聯(lián)網(wǎng)金融面臨 3大風(fēng)險(xiǎn)4大挑戰(zhàn)

近年來，在技術(shù)進(jìn)步、金融深化、客戶群體變化等一系列因素的綜合影響下，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速發(fā)展，在促進(jìn)普惠金融發(fā)展、提升金融服務(wù)質(zhì)量和效率、滿足多元化投融資需求等方面發(fā)揮了積極作用，展現(xiàn)出了很大的市場空間和發(fā)展?jié)摿??；ヂ?lián)網(wǎng)金融在為金融業(yè)發(fā)展注入活力的同時(shí)，也對(duì)我們的金融管理帶來了新的挑戰(zhàn)，其快速發(fā)展過程中也暴露出了一些問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患。黨中央、國務(wù)院高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范，黨的十八屆五中全會(huì)明確提出“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”的任務(wù);去年4月開始，國務(wù)院部署開展了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作，按照問題導(dǎo)向、分類整治、綜合施策等原則，加快清理行業(yè)“害群之馬”，有效規(guī)范經(jīng)營行為，還互聯(lián)網(wǎng)金融一個(gè)健康有序的發(fā)展環(huán)境。

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和調(diào)查研究，以及我個(gè)人的觀察與思考，當(dāng)前，中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展呈現(xiàn)出以下幾個(gè)方面的特點(diǎn)：

一是從快速發(fā)展階段轉(zhuǎn)入規(guī)范發(fā)展階段。隨著風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作深入開展，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整體水平在下降，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)案件高發(fā)頻發(fā)勢頭得到初步遏制，行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和要求進(jìn)一步明確，行業(yè)發(fā)展環(huán)境得到進(jìn)一步凈化。

二是行業(yè)占金融總量的比重較低，但業(yè)務(wù)涉眾面較廣。以P2P網(wǎng)貸為例，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)總體貸款余額不到同期金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額的1%。但同時(shí)，P2P網(wǎng)貸不論是投資端還是借款端，用戶都在持續(xù)穩(wěn)定增長。

三是業(yè)務(wù)模式眾多，但主要業(yè)態(tài)發(fā)展呈現(xiàn)分化態(tài)勢。具體來說，互聯(lián)網(wǎng)支付發(fā)展迅速，商業(yè)銀行占據(jù)主體地位，非銀行支付呈筆數(shù)多、單筆交易額較小的特點(diǎn)。

四是互聯(lián)網(wǎng)金融“鯰魚效應(yīng)”明顯。互聯(lián)網(wǎng)金融在理念、技術(shù)和模式等方面的創(chuàng)新，促使中國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不斷改變業(yè)務(wù)模式和服務(wù)方式，為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的改革發(fā)展注入了新動(dòng)力。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境復(fù)雜多變、風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治進(jìn)入清理整頓階段的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主要面臨三大突出風(fēng)險(xiǎn)和四大體制性機(jī)制性挑戰(zhàn)。

風(fēng)險(xiǎn)方面，主要包括以下三個(gè)方面：一是經(jīng)濟(jì)下行期的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行和金融風(fēng)險(xiǎn)上行時(shí)期，中小企業(yè)經(jīng)營更加困難，債務(wù)違約可能性增大，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)對(duì)接的主要資產(chǎn)質(zhì)量下降，逾期率和不良率上升。同時(shí)，普通投資者情緒和市場預(yù)期波動(dòng)增大，資金流不穩(wěn)定性提高，使得平臺(tái)經(jīng)營壓力持續(xù)增加。二是合規(guī)轉(zhuǎn)型期的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。在合規(guī)化轉(zhuǎn)型過程中，有一部分從業(yè)機(jī)構(gòu)試圖繼續(xù)經(jīng)營，但因前期存在期限錯(cuò)配、資金池、大額標(biāo)的等不規(guī)范經(jīng)營行為，導(dǎo)致積累的風(fēng)險(xiǎn)敞口較大，轉(zhuǎn)型難度高，無法平穩(wěn)退出，可能引發(fā)社會(huì)問題和金融風(fēng)險(xiǎn)。三是風(fēng)險(xiǎn)處置期的次生風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治進(jìn)入清理整頓階段，由于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)涉眾性、交叉性和傳染性較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)處置過程中可能產(chǎn)生跨機(jī)構(gòu)、跨區(qū)域、跨市場的連鎖反應(yīng)。

在體制機(jī)制性挑戰(zhàn)方面，主要包括：行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施有待進(jìn)一步夯實(shí)。一是行業(yè)信用信息共享機(jī)制有待繼續(xù)加強(qiáng)，融資方的欺詐和違約成本較低。二是許多從業(yè)機(jī)構(gòu)游離于金融統(tǒng)計(jì)體系之外，特別是資金流向方面基本空白，給實(shí)施監(jiān)管和調(diào)控帶來難度。三是不同從業(yè)機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)操作、系統(tǒng)運(yùn)維、產(chǎn)品定價(jià)、合同文本、合格投資者認(rèn)定等方面標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化程度較低。

監(jiān)管體制有待進(jìn)一步完善。一是分業(yè)分段式監(jiān)管難以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)跨界混業(yè)經(jīng)營、貫穿多層次市場體系的業(yè)務(wù)特征，容易產(chǎn)生監(jiān)管套利。二是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)眾多、模式各異、創(chuàng)新速度快，金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜性、多樣性特征明顯，給現(xiàn)有監(jiān)管資源和技術(shù)帶來挑戰(zhàn)。三是監(jiān)管部門之間以及中央地方之間在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的責(zé)任分工有待進(jìn)一步細(xì)化和明確。

法律制度體系有待進(jìn)一步健全。一是現(xiàn)有金融管理類法律法規(guī)是以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)為適用對(duì)象制定的，其適用到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，難免存在適用上的不匹配。二是現(xiàn)有法律未對(duì)以互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理等為名的各類互聯(lián)網(wǎng)金融公司屬性作出明確規(guī)定。三是互聯(lián)網(wǎng)金融反洗錢、反恐怖融資、個(gè)人信息保護(hù)等方面亟待立法。

消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)有待進(jìn)一步加強(qiáng)。一是互聯(lián)網(wǎng)金融基于虛擬網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行交易，個(gè)人信息保護(hù)難度加大。二是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，法律關(guān)系主體廣泛，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者應(yīng)有的基本權(quán)利以及各方責(zé)任認(rèn)定缺乏具有統(tǒng)一性和適用性的法律法規(guī)。三是多層次、有針對(duì)性的投資者教育以及投訴處理、糾紛調(diào)處、損害賠償?shù)确矫鏅C(jī)制建設(shè)還不成熟。

面對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，需要匯聚監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律組織、從業(yè)機(jī)構(gòu)、社會(huì)公眾包括金融教育界等多方力量，共同研究，提出針對(duì)性、系統(tǒng)性解決方案。對(duì)于未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的主要方向和工作著力點(diǎn)，我有以下幾點(diǎn)意見。

一是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向。黨中央、國務(wù)院在綜合判斷國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的基礎(chǔ)上，提出了“以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，擴(kuò)大有效供給，滿足有效需求”的戰(zhàn)略任務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)緊緊抓住我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生的有效金融需求，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)與金融的深度融合、業(yè)務(wù)與場景的廣泛結(jié)合、技術(shù)與流程的有機(jī)整合，有效增加金融服務(wù)供給規(guī)模、效率和質(zhì)量，提高互聯(lián)網(wǎng)金融供給對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求變化的適應(yīng)性和靈活性，避免過度拉長資金鏈條和脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)空轉(zhuǎn)。

二是以發(fā)展普惠金融為重點(diǎn)。近年來，我國金融業(yè)在發(fā)展普惠金融方面進(jìn)行了大量嘗試，取得的成績有目共睹。根據(jù)世界銀行在普惠金融指標(biāo)上的最新數(shù)據(jù)，中國的大部分指標(biāo)均排在發(fā)展中國家前列，賬戶普及率和儲(chǔ)蓄普及率等指標(biāo)甚至顯著優(yōu)于G20國家平均值。同時(shí)我們也要清醒認(rèn)識(shí)到，中國與全球許多國家一樣，在發(fā)展普惠金融方面依然面臨服務(wù)不均衡、成本高、效率低、商業(yè)可持續(xù)性不足等一系列全球共性難題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在降低金融交易成本、提高金融資源配置效率、擴(kuò)大金融服務(wù)輻射半徑等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢，為解決上述共性難題提供了一條可行路徑。

三是以合規(guī)審慎經(jīng)營為前提。金融業(yè)是一個(gè)特殊行業(yè)，存在高風(fēng)險(xiǎn)性、強(qiáng)關(guān)聯(lián)性和內(nèi)在脆弱性等特點(diǎn)。因此，對(duì)這個(gè)行業(yè)的外部規(guī)制與監(jiān)管一直是比較嚴(yán)格的。

四是以提升風(fēng)控能力為關(guān)鍵。互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)還是金融，沒有改變金融的功能屬性和風(fēng)險(xiǎn)屬性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展得好不好，關(guān)鍵取決于風(fēng)控做得好不好。

五是以先進(jìn)網(wǎng)信技術(shù)為驅(qū)動(dòng)。隨著信息化、數(shù)字化時(shí)代的深入發(fā)展，“無網(wǎng)絡(luò)不金融”、“無移動(dòng)不金融”已成為現(xiàn)代金融業(yè)體系的一個(gè)重要特征。從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)按照“有利于提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率和普惠水平、有利于降低金融風(fēng)險(xiǎn)、有利于保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益”這三個(gè)有利于的原則積極開展科技驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新。

來源：金融時(shí)報(bào)

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