圓通收購先達國際物流公司，這一步要超過順豐了

圓通物流

老鬼 | 2017-05-10 11:22

【數(shù)據(jù)猿導(dǎo)讀】通過收購的方式來布局國際業(yè)務(wù)，很多家快遞公司都有此意圖。順豐曾經(jīng)做過嘗試，中通在上市之就明確提出，未來將以參股或者投資并購相關(guān)國際物流公司的方式加速海外拓展，申通也曾多次表示不排除在海外進行并購

2014年5月，圓通速遞董事長喻渭蛟之妻、副總裁張小娟在香港以2.874億港元（約合人民幣2.31億元）的天價購入一套豪宅，僅稅就交了6,755萬港幣（約合人民幣5428萬元），一舉刷新了港人對國內(nèi)快遞的認(rèn)識。喻渭蛟、張小娟夫婦的果敢和大手筆也由此一戰(zhàn)成名。

時隔三年，喻渭蛟、張小娟伉儷再度出手。所不同的是，這一次他們的目標(biāo)和野心更大，購入囊中的不再是豪宅，而是一家在香港聯(lián)交所主板上市的公司——先達國際物流控股有限公司（簡稱“先達國際”）。5月8日晚間，圓通速遞公告擬以現(xiàn)金方式收購先達國際61.87%股份，合計2.56億股股份，目標(biāo)股份對價約10.41億港元。

這次收購來得太突然，但也很及時，無異于一劑強心針。此前持續(xù)低迷的圓通速遞股價今日迎來大漲，截至收盤漲幅5.61%，每股報價20.14元。

通過收購的方式來布局國際業(yè)務(wù)，并以此打通國際物流通道，很多家快遞公司都有此意圖。順豐曾經(jīng)做過嘗試，中通在上市之就明確提出，未來將以參股或者投資并購相關(guān)國際物流公司的方式加速海外拓展，申通也曾多次表示不排除在海外進行并購。

在老鬼看來，圓通此舉走得甚妙。在國際化的布子上，這一步不但成功反超了中通，甚至都走到了順豐的前面。

1、為什么要收購先達國際？

這個問題可以從兩個方面理解，一是先達國際的業(yè)務(wù)構(gòu)成和資源，與圓通國際能夠形成有效的互補；二是先達國際背后的香港主板背景，這可是一家上市公司，有著豐富和靈活的融資渠道。

1.自成網(wǎng)絡(luò)和體系的先達國際，是圓通國際的有效補充

根根圓通發(fā)布的公告，先達國際是一家發(fā)展成熟、規(guī)模日益壯大的國際貨運代理服務(wù)供貨商，以空運及海運貨運代理為核心，為客戶提供倉儲、配送、清關(guān)、合約及配套物流服務(wù)。

目前，先達國際在全球17個國家和地區(qū)擁有公司實體，在全球擁有52個自建站點，業(yè)務(wù)范圍覆蓋超過150個國家、國際航線超過2,000條。先達國際已建立廣闊的客戶群，覆蓋不同行業(yè)(包括成衣、鞋履及電子產(chǎn)品)中的貨運代理商及直接客戶。

通過收購先達國際，圓通可以在最短的時間內(nèi)得其遍布全球的網(wǎng)絡(luò)布局、干線運輸能力和關(guān)務(wù)能力，以及其發(fā)展多年、經(jīng)驗豐富的本土化管理及運營團隊，能夠快速構(gòu)建國際化發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)、奠定海外競爭的先發(fā)優(yōu)勢。

2.香港主板上市的先達國際，是圓通集團的另一個“輸血機”

在圓通的公告中，直接將先達國際定位為“建海外投融資平臺”。言外之意，本次收購?fù)瓿珊?，圓通將擁有境外融資平臺，可利用境外融資效率高、成本低、融資渠道多樣等優(yōu)勢，快速獲得多元化資本促進公司國際業(yè)務(wù)發(fā)展。

這也就是說，如果這個收購能夠最終達成，圓通集團旗下將擁有兩家上市公司，一個是圓通速遞，一個是先達國際。圓通速遞在境內(nèi)，先達國際在境外，一主一副，兩個強大的融資平臺就是兩部強勁的造血機器。

喻渭蛟深知快遞企業(yè)的發(fā)展，未來一定程度上拼的就是資本。有錢不一定行，但沒錢萬萬不行。先達國際的這個角色定位顯然更具深意。

2、收購固然好，但真的就沒有風(fēng)險嗎？

風(fēng)險當(dāng)然有。雖然圓通已經(jīng)發(fā)布了收購公告，但這也只是雙方達成了意向而已，最終收購能否完成，還需要相關(guān)部門的審核。

除去流程上的不確定性，老鬼認(rèn)為這起由國內(nèi)快遞主導(dǎo)的首樁國際并購案，潛在風(fēng)險主要集中在以幾下兩個方面：

1.雙方團隊和文化的融合

圓通在收購公告中指出，先達國際已經(jīng)建立的成熟本土化管理運營團隊及關(guān)務(wù)團隊是此次收購的主要驅(qū)動力，目的就是要借此來提升圓通國際業(yè)務(wù)人才梯隊建設(shè)。

這是一把雙刃劍。融合得好，自然可以事半功倍，如果融合得不好，很有可能得不償失。因此，對于圓通國際來講，團隊融合和文化相融是并購后的第一個也是最大的考驗。

2.業(yè)務(wù)整合的“差異化”博弈

先達國際為香港上市公司，并在全球擁有較多實體和站點，其運營與圓通在法律法規(guī)、會計稅收制度、商業(yè)慣例、企業(yè)文化等方面存在一定差異，本次收購后，圓通與先達國際的業(yè)務(wù)整合、協(xié)同發(fā)展能否順利實施及效果能否達到預(yù)期，存在不確定性。