艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2022年，國內(nèi)私人汽車保有量達(dá)到2.78億輛，汽車后市場規(guī)模達(dá)到1.2萬億。隨著汽車產(chǎn)銷量、汽車車齡的持續(xù)增長，以及二手車交易市場的不斷活躍，汽車后市場有望進(jìn)一步增長。

8月下旬，營收過百億的途虎養(yǎng)車通過聆訊。9月14日，途虎養(yǎng)車在香港啟動招股，每股作價不超過31港元。相關(guān)材料顯示，騰訊、嘉實多、零跑汽車、國軒高科、上海紫竹高新區(qū)五家基石投資者將投資1億美元。

9月26日，途虎養(yǎng)車將正式上市，成為港股汽車后服務(wù)第一股。

四年虧損150億元，2023年上半年扭虧為盈

招股書顯示，2019-2022年，途虎養(yǎng)車分別實現(xiàn)營收70.4億元、87.5億元、117.2億元、115.5億元，對應(yīng)的虧損分別為34.3億元、39.3億元、58.4億元、21.4億元。四年時間，途虎養(yǎng)車?yán)塾嬏潛p高達(dá)153億元。

三年疫情結(jié)束后，途虎養(yǎng)車的基本面開始向好。2023年上半年，途虎養(yǎng)車實現(xiàn)營收65億元，同比增長19.3%；經(jīng)調(diào)整凈利潤2.1億元，實現(xiàn)扭虧為盈；毛利率也由2022年的16.2%上升至24.2%。

招股書顯示，截至2023年上半年，途虎養(yǎng)車的工場店網(wǎng)絡(luò)共計161家自營門店、近5000家加盟門店，另有2萬家合作門店。數(shù)據(jù)顯示，近90%的途虎養(yǎng)車加盟工場店已實現(xiàn)盈利。以2022年收入計，途虎養(yǎng)車是國內(nèi)最大的獨(dú)立汽車服務(wù)平臺。

截至2023年上半年，途虎養(yǎng)車賬上擁有51億元現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入超7億元。

30萬元起家創(chuàng)業(yè)，騰訊為第一大股東

總部位于上海的途虎養(yǎng)車成立于2011年，創(chuàng)始人為陳敏、胡曉東。陳敏是一位80后，畢業(yè)于上海財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，當(dāng)過質(zhì)量分析專員、軟件工程師，后進(jìn)入車盟中國工作，結(jié)識創(chuàng)業(yè)伙伴胡曉東。車盟中國是國內(nèi)最早一批汽車后市場創(chuàng)業(yè)公司。

決定創(chuàng)業(yè)之后，陳敏、胡曉東的啟動資金只有30萬元，天使輪融資也只拿到100萬元。用這兩筆錢，途虎養(yǎng)車堅持了一年零九個月時間，開發(fā)出最初的APP產(chǎn)品，并選定換輪胎為主要業(yè)務(wù)方向。

經(jīng)過創(chuàng)業(yè)之初的艱難，途虎養(yǎng)車開始拿到大金額的融資。從2014年起，途虎養(yǎng)車幾乎每年都要進(jìn)行兩輪融資。截至IPO前，途虎養(yǎng)車一共完成16輪融資，累計融資總額95億元，股東大咖云集，包括紅杉、高瓴、中金、騰訊、百度、中國平安、一汽、蔚來。

IPO前，騰訊在途虎養(yǎng)車持股19.41%，為第一大股東。兩位創(chuàng)始人陳敏、胡曉東分別持股11.76%、3.22%。愉悅資本持股9.07%，紅杉中國持股7.64%，為重要股東。

瘦身求盈利，合作門店一年砍掉萬家

多輪融資之后，途虎養(yǎng)車要繼續(xù)獲得外部資金支持，只有上市一途。2022年1月、8月，途虎養(yǎng)車兩次遞表港交所，但都以失敗告終。2023年3月，途虎養(yǎng)車第三次遞表，終于通過聆訊。

途虎養(yǎng)車創(chuàng)始人、CEO陳敏

兩次上市失利后，途虎養(yǎng)車在2022年展開大規(guī)模調(diào)整，一方面增加高毛利率的加盟工場店，另一方面減少負(fù)毛利率的自營工場店、低毛利率的合作門店。其中，自營工場店由2021年的195家縮減至2023年上半年的161家，合作門店由三萬多家縮減至兩萬多家。加盟工場店則由2021年的3600多家，激增至近5000家。

與此同時，途虎養(yǎng)車的物流配送系統(tǒng)也經(jīng)歷了大幅度的縮減。2021年，途虎養(yǎng)車分別運(yùn)營了42個區(qū)域配送中心、374個前端配送中心。經(jīng)過調(diào)整，到2022年底，區(qū)域配送中心減少至39個，前端配送中心減少至266個。

通過關(guān)停自營門店、縮減配送中心，途虎養(yǎng)車大幅降低營運(yùn)成本，實現(xiàn)扭虧為盈。

京東、阿里入局，汽車后市場上演三國殺

國內(nèi)汽車后市場體量巨大，當(dāng)然不容騰訊系的途虎養(yǎng)車一家獨(dú)大。京東養(yǎng)車、天貓養(yǎng)車是途虎養(yǎng)車最大的競爭對手，上演一場三國殺。

京東養(yǎng)車的前身是2018年成立的京車會。2022年，京東整合與汽車養(yǎng)護(hù)相關(guān)的業(yè)務(wù)，成立京東養(yǎng)車，擁有門店850家。天貓養(yǎng)車也是在2018年入行，截至2022年擁有門店4000家。

2023年的618，京東養(yǎng)車在北京市場發(fā)起大促，喊出“養(yǎng)車愛車立省不止30%”的口號，推出輪胎、保養(yǎng)買貴賠兩倍等舉措，向途虎養(yǎng)車叫板，打起價格戰(zhàn)。

除了面對京東、阿里的競爭，整個汽車行業(yè)向新能源轉(zhuǎn)向、新能源車企采取售后自營的模式，也給途虎養(yǎng)車帶來巨大的挑戰(zhàn)。

為應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，途虎養(yǎng)車也在提前布局新能源賽道，探索為新能源汽車量身定制產(chǎn)品和服務(wù)，如電池維修保養(yǎng)服務(wù)。招股書顯示，途虎養(yǎng)車已與零跑汽車、北汽極狐建立業(yè)務(wù)合作，在2022年完成約2萬單電池維修保養(yǎng)服務(wù)訂單。

來源： 數(shù)智猿