近日“IT桔子”發(fā)布了 《2017 年中國互聯(lián)網(wǎng)新晉獨角獸公司榜單》 ，披露了今年新增的 34 家估值達(dá)到 10 億美金的互聯(lián)網(wǎng)非上市公司。

在這些公司背后，投資機(jī)構(gòu)扮演了不可或缺的「伯樂」角色，他們要么在非常早期的天使階段就慧眼識珠投中潛力公司，要么在成熟期點石成金助力千里馬長成獨角獸。此外，騰訊、阿里巴巴、小米科技等 CVC（公司投資方）也在一級市場上扮演了越來越重要的角色，它們甚至已經(jīng)不滿足于做戰(zhàn)略投資，同樣也將觸角延伸到了早期投資（種子/天使輪、A 輪）。因此，IT 桔子 （ID：itjuzi521） 在統(tǒng)計這些獨角獸公司背后的資本方時，將 CVC 和 VC 放在一起進(jìn)行比較。

2017 年，我們看看哪些機(jī)構(gòu)「點石成金」的能力更強(qiáng)？哪些 (C)VC 在新晉獨角獸榜單得到了更大的回報？

注釋：我們本來準(zhǔn)備盤點《投資獨角獸最多的 (C)VC 機(jī)構(gòu) TOP10》，但因為有 15 家機(jī)構(gòu)投資的新晉獨角獸項目均是 3 家，因此最終得到了如下的《2017 年新晉獨角獸公司背后的 (C)VC 機(jī)構(gòu) TOP22 排行榜》。

獨角獸背后 (C)VC 機(jī)構(gòu)解讀：

紅杉、騰訊、啟明、阿里、創(chuàng)新工場位居 TOP5

1、紅杉資本中國

從榜單來看，紅杉資本仍是中國排名 No.1 的投資機(jī)構(gòu)，旗下?lián)碛?13 家新晉獨角獸，而且相當(dāng)比例的公司是在天使輪、A 輪、以及 B 輪進(jìn)入的，早期階段（天使輪、A 輪）進(jìn)入的新晉獨角獸占比超過 50%，不得不承認(rèn)他們的獨到眼光。

從賽道分布來看，紅杉資本投資的新晉獨角獸主要分布在文化娛樂、金融、以及汽車交通領(lǐng)域，合計占比超過 50%。其中，文化娛樂領(lǐng)域的快手，紅杉資本在其 A 輪階段就已經(jīng)進(jìn)入，目前最新一輪的投后估值達(dá)到 30 億美元。據(jù)傳快手還在進(jìn)行新一輪融資，估值還會暴漲，紅杉資本在這一個項目中就賺了個盆滿缽滿。

2、騰訊

位居第二的是 CVC 騰訊，旗下?lián)碛?8 家新晉獨角獸，主要分布在中后期發(fā)展階段，但 A 輪就進(jìn)入的新晉獨角獸占比仍然達(dá)到了 37%，成為中國名副其實的 No.1 CVC。尤其是在今年，可謂是騰訊的 IPO 收獲年，其投資過的眾安在線、閱文集團(tuán)、易鑫資本以及搜狗均在境外上市。據(jù)不完全統(tǒng)計，騰訊的此次收割季獲益超 400 億元。并且騰訊在今年的投資也異常活躍，截止到現(xiàn)在，IT 桔子 （ID：itjuzi521） 追蹤到騰訊的 2017 年投資事件數(shù)量已經(jīng)超過了 120 起，投資活躍度絕對秒殺絕大部分一線投資機(jī)構(gòu)，甚至能排到 TOP1 或者 TOP2 的位置。

從賽道分布來看，騰訊投資的新晉獨角獸主要分布在文化娛樂和電子商務(wù)領(lǐng)域。在文化娛樂領(lǐng)域，騰訊投資了快手、知乎以及得到，其中快手是騰訊在其最新一輪（D 輪）融資 3.5 億美金的時候領(lǐng)投入局的。在電子商務(wù)領(lǐng)域，騰訊投資了生鮮電商平臺「每日優(yōu)鮮」以及二手閑置商品交易平臺「轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)」，這兩家公司均可以看作是騰訊在應(yīng)對阿里的戰(zhàn)略布局。阿里在萬億級的生鮮電商領(lǐng)域早有布局，例如重金入股盒馬鮮生等；同樣在二手閑置商品交易方面，阿里系的閑魚和騰訊系的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)又是直接的競爭對手。此外，騰訊在汽車交通領(lǐng)域投資的摩拜單車和阿里投資的 ofo 小黃車也是打得不可開交。所以，騰訊的投資與 VC 機(jī)構(gòu)不同，它更偏向于戰(zhàn)略布局，尤其是那些在中后期入局的公司。

3、啟明創(chuàng)投

位居 TOP3 的是啟明創(chuàng)投，這是一家注重精挑細(xì)選和命中率的投資機(jī)構(gòu)，在 2017 年有 7 家新晉獨角獸被其命中。啟明創(chuàng)投首次投資新晉獨角獸主要分布在 A、B 輪，占比超過 80%。其中，啟明創(chuàng)投在 A 輪階段就投資的新晉獨角獸有知乎、觸寶科技和得到。

從賽道分布來看，啟明投資的新晉獨角獸主要分布在文化娛樂和企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域。其中，估值較高的兩個典型投資案例分別是企業(yè)服務(wù)（人工智能）領(lǐng)域的曠視科技（B 輪進(jìn)入），以及汽車交通（共享單車）領(lǐng)域的摩拜單車（C 輪進(jìn)入）。

4、阿里巴巴

位居 TOP4 的是阿里巴巴，首次投資新晉獨角獸的輪次分布比較均衡，A、B 輪和 C、D 輪占比各一半。同樣，阿里巴巴也是一家活躍的 CVC，今年的投資事件數(shù)量超過 70 起，但和騰訊今年的投資事件數(shù)量相比有不小的差距。

從賽道分布來看，阿里巴巴投資的新晉獨角獸主要分布在企業(yè)服務(wù)和汽車交通領(lǐng)域，占比超過 80%。其中，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的公司主要和人工智能相關(guān)，例如：人工智能領(lǐng)域的兩家典型公司——商湯科技和曠視科技，阿里巴巴均有投資。另外一家和人工智能相關(guān)的公司是做 AI 芯片的「寒武紀(jì)」，分布在硬件領(lǐng)域。汽車交通領(lǐng)域的典型投資案例是 ofo 小黃車，同樣也是在和騰訊投資摩拜單車競爭，雙方的主要目的都是想推各自的移動支付。

5、創(chuàng)新工場

位居 TOP5 的是創(chuàng)新工場，首次投資新晉獨角獸的輪次主要分布在早期階段（天使輪、A 輪），占比達(dá)到 80%。當(dāng)然，這與創(chuàng)新工場在早期作為一家創(chuàng)業(yè)孵化器有很大關(guān)系。但是，創(chuàng)新工場現(xiàn)在已經(jīng)不僅僅是一家創(chuàng)業(yè)孵化器了，更是一家專業(yè)的一線投資機(jī)構(gòu)。前不久，創(chuàng)新工場管理合伙人汪華提到，創(chuàng)新工場的投資階段策略已經(jīng)發(fā)生調(diào)整，目前專注于投資早中期（A-B 輪）階段項目，對于高潛力領(lǐng)域也參與 C 輪以后的中后期投資。

從賽道分布來看，創(chuàng)新工場投資的新晉獨角獸主要分布在文化娛樂領(lǐng)域，包括天使輪投資的知乎，以及 A 輪投資的蜻蜓 FM。另外，人工智能領(lǐng)域的典型公司——曠視科技早在 A 輪階段，創(chuàng)新工場就已經(jīng)投資。作為布局最早、且活躍在人工智能領(lǐng)域的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)之一，相信創(chuàng)新工場未來在人工智能領(lǐng)域還會有不少獨角獸公司出現(xiàn)。

此外， 華平投資 作為一家專業(yè)的 PE 機(jī)構(gòu)，首次投資新晉獨角獸公司的輪次都分在 C 輪及以后，共捕獲了 4 家獨角獸，其中有 3 家公司分布在汽車交通領(lǐng)域。

晨興資本 作為一家專業(yè)的 VC 機(jī)構(gòu)，也投出了 4 家獨角獸，其中對 3 家公司的首次投資都在早期階段（天使輪、A 輪）進(jìn)入，像快手的天使輪投資方就是晨興資本。另外，晨興資本在 B 輪階段投資了人工智能領(lǐng)域的頭部公司「商湯科技」?？梢姡颗d資本的眼光也是非常獨到的。

余下的 15 家 (C)VC 均投出了 3 家獨角獸，它們的眼光和專業(yè)度也是非常值得稱贊的，我們在這里就不一一說明了。

投資人焦慮的“2017”和正在洗牌的風(fēng)投行業(yè)

2017 年從整體上來看，投資人群體還是比較焦慮的，尤其是今年上半年很多投資人都發(fā)出「最近除了充電寶和人工智能還能投點什么？」的疑問。 各種風(fēng)口期項目的周期變得越來越短， 大家既怕錯過下一波機(jī)會，又擔(dān)心踩到雷區(qū)。這段時間被一些投資人稱為「中國 TMT 風(fēng)險投資歷史上最焦慮的一段時光」。

但與此同時，風(fēng)投行業(yè)也在經(jīng)歷一個洗牌期，因為這本來就是個馬太效應(yīng)非常強(qiáng)的行業(yè)。越專業(yè)的投資人或者投資機(jī)構(gòu)能發(fā)現(xiàn)和搶到更優(yōu)秀的項目，投出更多的獨角獸，所獲得的資本回報也會更大，從而能更容易募集到資金，形成一個正循環(huán)。滿大街都是投資人的時代也將在這輪洗牌期中宣告結(jié)束。

成長為獨角獸公司離不開那些更專業(yè)的投資人和機(jī)構(gòu)，他們才是創(chuàng)業(yè)者長期堅定的陪跑者。

來源：IT桔子