投資者盲目涌入累積風(fēng)險(xiǎn) 區(qū)塊鏈ICO面臨失控

投資累積風(fēng)險(xiǎn) 區(qū)塊鏈失控

崔敏 | 2017-08-30 14:38

【數(shù)據(jù)猿導(dǎo)讀】近日，某區(qū)塊鏈峰會(huì)遭浦東市場監(jiān)管局突擊檢查，區(qū)塊鏈ICO(代幣眾籌)亂象隨之被暴露出來。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年全球代幣眾籌在區(qū)塊鏈融資總額中的占比達(dá)到48%，代幣眾籌模式缺乏審核、價(jià)值波動(dòng)大、處于監(jiān)管邊緣，其規(guī)模的不斷擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致累積風(fēng)險(xiǎn)快速上升。

近日，某區(qū)塊鏈峰會(huì)遭浦東市場監(jiān)管局突擊檢查，區(qū)塊鏈ICO(代幣眾籌)亂象隨之被暴露出來。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年全球代幣眾籌在區(qū)塊鏈融資總額中的占比達(dá)到48%，代幣眾籌模式缺乏審核、價(jià)值波動(dòng)大、處于監(jiān)管邊緣，其規(guī)模的不斷擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致累積風(fēng)險(xiǎn)快速上升。

而從多個(gè)消息源獲悉，包括央行、證監(jiān)會(huì)在內(nèi)的國家監(jiān)管部門或?qū)CO采取行動(dòng)，極端情況不排除直接取締的可能。

區(qū)塊鏈ICO 亂象暴露

在持續(xù)火爆的區(qū)塊鏈投資中，出現(xiàn)了一種不同于其它科技領(lǐng)域融資模式的“代幣眾籌”(ICO，Initial Coin Offering)模式，即創(chuàng)業(yè)公司通過發(fā)行代幣進(jìn)行融資的一種眾籌方式。而這種投資方式究竟存在哪些亂象和風(fēng)險(xiǎn)呢

8月21日晚間，上海市浦東新區(qū)市場監(jiān)督管理局官方微博發(fā)布消息稱，浦東市場監(jiān)管局對轄區(qū)內(nèi)疑似虛假宣傳的某全球區(qū)塊鏈峰會(huì)進(jìn)行突擊檢查。公告稱，“經(jīng)查，現(xiàn)場有35家企業(yè)設(shè)置展臺(tái)推銷科技金融產(chǎn)品，參會(huì)人員近2000人。主辦方為上海某軟件技術(shù)有限公司，參考比特幣技術(shù)自行研發(fā)了一款數(shù)字加密貨幣ETP(熵)，并在該公司平臺(tái)上進(jìn)行交易。”

據(jù)了解，ICOs(Initial Coin Offerings)作為一種投資加密貨幣項(xiàng)目的方式，十分受歡迎。通常，一些全新的加密貨幣項(xiàng)目會(huì)通過ICO售賣部分平臺(tái)代幣，而這些代幣的早期持有者和愛好者在合適的時(shí)機(jī)可以將代幣換成錢。而隨著此次較大規(guī)模突擊檢查，區(qū)塊鏈ICO亂象和風(fēng)險(xiǎn)也隨之暴露。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長歐陽日輝接受《中國企業(yè)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，代幣眾籌模式缺乏審核、價(jià)值波動(dòng)大、處于監(jiān)管邊緣，其規(guī)模的不斷擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致累積風(fēng)險(xiǎn)快速上升，如項(xiàng)目所有人跑路的潛在風(fēng)險(xiǎn)、準(zhǔn)入門檻低、處于法律監(jiān)管邊緣等。

對于目前異?；馃岬腎CO潮， OKCoin幣行副總裁田穎接受《中國企業(yè)報(bào)》記者采訪時(shí)稱，區(qū)塊鏈ICO還處于野蠻生長狀態(tài),由于其屬于新型市場，沒有嚴(yán)格的規(guī)范機(jī)制以及相關(guān)發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)，整個(gè)ICO行業(yè)存在著諸多問題，ICO市場是不健康的。

而火幣網(wǎng)COO朱嘉偉則認(rèn)為，ICO本身不是技術(shù)，是融資模式。ICO融資基于區(qū)塊鏈技術(shù)，降低了創(chuàng)業(yè)者的融資門檻。ICO本身不是龐氏騙局，只是一種創(chuàng)新手段，其本身沒有屬性，關(guān)鍵看ICO的使用者用ICO來做什么。

朱嘉偉還對記者分析，ICO作為一種創(chuàng)新的融資模式，優(yōu)勢很明顯，但也存在一些風(fēng)險(xiǎn)。由于ICO融資模式缺少審核步驟，容易導(dǎo)致投資者不理性投資、項(xiàng)目跑路無法追回等風(fēng)險(xiǎn)。需要有驗(yàn)別能力的機(jī)構(gòu)和有鑒別能力的投資人對ICO的標(biāo)的進(jìn)行評(píng)估和審核。

應(yīng)積極探索監(jiān)管機(jī)制

對于上述亂象，目前監(jiān)管還處于缺位狀態(tài)，從政府和金融監(jiān)管的角度看，區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心、去中介、匿名性等特點(diǎn)與傳統(tǒng)的政府監(jiān)管體系不相適應(yīng)，這成為其在金融乃至更多領(lǐng)域應(yīng)用普及的一大障礙。目前，各國監(jiān)管層已經(jīng)開始積極著手探索有效機(jī)制。

歐陽日輝表示，各國政府對區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展愈發(fā)重視，已開始探索有利于區(qū)塊鏈快速、良性、長遠(yuǎn)發(fā)展的監(jiān)管體系和制度與政策環(huán)境。比如，美國政府、中國人民銀行、印度儲(chǔ)備銀行、荷蘭央行等都高度關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，并積極探索有效的監(jiān)督管理機(jī)制。

ICO作為區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)的一種融資形式，其本身具有一定的創(chuàng)新。“對于其可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，還是堅(jiān)持行為監(jiān)管的判斷標(biāo)準(zhǔn)。”在田穎看來，對創(chuàng)業(yè)者而言，不妨用開源的邏輯面對監(jiān)管者，用監(jiān)管者看得懂的方式闡釋自己的發(fā)行和運(yùn)營邏輯，以此在未來可能面對的監(jiān)管行動(dòng)中爭取主動(dòng)。

但是對于這種創(chuàng)新的事物目前還缺乏監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)?；饚艆^(qū)塊鏈研究中心表示，目前ICO項(xiàng)目的監(jiān)管難點(diǎn)主要有三點(diǎn)，首先，發(fā)起融資的機(jī)構(gòu)沒有審核機(jī)制，融資金額與項(xiàng)目發(fā)展需求是否匹配難以評(píng)估及監(jiān)管。其次，進(jìn)行ICO融資的部分機(jī)構(gòu)不會(huì)主動(dòng)披露資金使用情況，目前也沒有針對ICO項(xiàng)目的資金披露法則，對項(xiàng)目發(fā)展進(jìn)程及資金去向難以監(jiān)管。第三，ICO項(xiàng)目多為全球化項(xiàng)目，目前較難實(shí)現(xiàn)對國外項(xiàng)目的跨國監(jiān)管。投檔提高ICO投資者的門檻，讓有風(fēng)險(xiǎn)判斷能力的人去參與ICO，能有效抑制當(dāng)前泡沫。

多維度增強(qiáng) 區(qū)塊鏈可信性

區(qū)塊鏈的一個(gè)重要價(jià)值是將第三方中介信任背書變?yōu)橥ㄟ^加密算法和軟件構(gòu)建信任，可信性是區(qū)塊鏈的核心要求。那么如何增強(qiáng)這種可信性，又如何甄別可靠的ICO項(xiàng)目呢

歐陽日輝建議：在以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中，通過標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范為區(qū)塊鏈增信十分重要。未來區(qū)塊鏈的標(biāo)準(zhǔn)，要從用戶角度出發(fā)、以業(yè)務(wù)為導(dǎo)向，從智能合約、共識(shí)機(jī)制、私鑰安全、權(quán)限管理等多個(gè)維度著手增強(qiáng)區(qū)塊鏈的可信性。

此外，市場目前最缺少的還是投資者教育，還有投資者對區(qū)塊鏈技術(shù)的了解和認(rèn)知。田穎建議，同時(shí)還要建立起一定的市場披露機(jī)制，隨著機(jī)制越來越完善，她相信這對于高新技術(shù)公司的是融資的好機(jī)會(huì);想做事情的公司通過ICO融資，也會(huì)讓這個(gè)市場獲得認(rèn)可。

對于靠譜的ICO項(xiàng)目的辨別，田穎補(bǔ)充道：投資者要提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)、專業(yè)知識(shí)以及對項(xiàng)目的辨別能力。如果參與ICO項(xiàng)目的投資，首先看其發(fā)行的代幣在數(shù)字貨幣市場是否有足夠的競爭力，如果企業(yè)自己發(fā)行了代幣要看其自身技術(shù)是否安全穩(wěn)定，初創(chuàng)企業(yè)是否真正將融資獲得的代幣用于項(xiàng)目本身以及參與的用戶是否活躍等。

優(yōu)領(lǐng)資本創(chuàng)始合伙人易理華接受《中國企業(yè)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，建議創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目如果想進(jìn)行ICO，就一定要學(xué)習(xí)區(qū)塊鏈技術(shù)的相關(guān)知識(shí)，包括點(diǎn)對點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法等。與市場中浮躁與投機(jī)的心態(tài)不同，易理華認(rèn)為不能與區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)合的項(xiàng)目完全沒有進(jìn)行ICO的必要。記者了解到，優(yōu)領(lǐng)資本目前正在積極布局區(qū)塊鏈及ICO領(lǐng)域，并將成立數(shù)只十億級(jí)產(chǎn)業(yè)基金為區(qū)塊鏈、ICO項(xiàng)目提供服務(wù)。

來源：中國企業(yè)報(bào)

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