近日，拓爾思發(fā)布了2023年半年報(bào)。從其業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，并不樂(lè)觀。2023年上半年，拓爾思收入4.44億元，同比增長(zhǎng)4.58%，扭轉(zhuǎn)了收入連續(xù)兩年收入下跌的態(tài)勢(shì)，但也不能算是強(qiáng)勢(shì)反彈；凈利潤(rùn)7025萬(wàn)元，同比下跌5.27%，跌幅有所收窄。

不太樂(lè)觀的業(yè)績(jī)

拓爾思收入與利潤(rùn)情況

2019、2020年，拓爾思業(yè)績(jī)經(jīng)歷了快速的增長(zhǎng)，尤其是凈利潤(rùn)每年都翻倍增長(zhǎng)，凈利率也在提升。

但進(jìn)入2021-2022年，拓爾思的境況直轉(zhuǎn)之下，營(yíng)收和凈利潤(rùn)都在下滑。2023年，開(kāi)始有止跌回升的態(tài)勢(shì)。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，拓爾思也發(fā)生了比較顯著的改變。其主營(yíng)業(yè)務(wù)主要有大數(shù)據(jù)軟件產(chǎn)品及服務(wù)、人工智能軟件產(chǎn)品及服務(wù)、安全產(chǎn)品以及系統(tǒng)集成及其他四項(xiàng)。其中，大數(shù)據(jù)軟件產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)在下滑，其2022年上半年收入2.22億元，占比52.31%，而2023年上半年收入2.06億元，占比46.28%。人工智能產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)也有所下滑，該項(xiàng)業(yè)務(wù)2022年上半年收入為8417萬(wàn)，占比19.81%，而2023年上半年收入7977萬(wàn)元，占比17.95%。

拓爾思收入結(jié)構(gòu)

對(duì)應(yīng)的，安全產(chǎn)品業(yè)務(wù)有所增長(zhǎng)，收入從2022年上半年的5487萬(wàn)元增長(zhǎng)到2023年上半年的6287萬(wàn)元，占比從12.91%增長(zhǎng)到14.15%。

收入增長(zhǎng)最多的是系統(tǒng)集成及其他業(yè)務(wù)，從2022年上半年的6363萬(wàn)元增長(zhǎng)到2023年上半年的9611萬(wàn)元，占比從14.97%增長(zhǎng)到21.63%。

也就是說(shuō)，拓爾思的兩項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)大數(shù)據(jù)和人工智能相關(guān)的軟件產(chǎn)品收入，都有不同程度下滑。這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)具體是干什么的呢？

根據(jù)財(cái)報(bào)信息，拓爾思的大數(shù)據(jù)、人工智能產(chǎn)品主要包括包括海蜘大數(shù)據(jù)采集平臺(tái)、海聚數(shù)據(jù)融合平臺(tái)、海貝大數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)、天驕數(shù)據(jù)中臺(tái)、智拓人工智能技術(shù)平臺(tái)等通用產(chǎn)品，以及數(shù)字政府、融媒體、公共公安等領(lǐng)域的行業(yè)產(chǎn)品，包括海云集約化智能門(mén)戶(hù)平臺(tái)、海融智能媒體融合平臺(tái)等。

目前來(lái)看，拓爾思構(gòu)建了一個(gè)比較全的產(chǎn)品矩陣，但為什么產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)卻發(fā)展的不好呢？一個(gè)重要的原因，是其大數(shù)據(jù)、人工智能產(chǎn)品追求大而全，看似產(chǎn)品很多，但單個(gè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力卻不夠強(qiáng)。以大數(shù)據(jù)產(chǎn)品為例，其產(chǎn)品體系覆蓋數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)中臺(tái)、數(shù)據(jù)應(yīng)用等多個(gè)環(huán)節(jié)，按這樣全鏈條的產(chǎn)品布局，應(yīng)該對(duì)應(yīng)幾十億的收入體量，然而拓爾思在這部分的收入才2億多，分?jǐn)偟矫總€(gè)細(xì)分領(lǐng)域也就幾千萬(wàn)收入，是很難支撐起這樣一個(gè)全鏈條的產(chǎn)品布局的。

事實(shí)上，拓爾思折射出的是中國(guó)很多軟件廠商的通用特點(diǎn)，即追求大而全的產(chǎn)品布局，試圖為客戶(hù)提供一站式的解決方案。事實(shí)一再證明，這樣的思路是行不通的。與其追求大而全，試圖覆蓋數(shù)據(jù)的全鏈條，還不如聚焦到某一個(gè)環(huán)節(jié)做深做透。以美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，“單點(diǎn)突破”依然可以做到上百億美元的市值。

數(shù)據(jù)是拓爾思進(jìn)軍大模型的核心砝碼

需要指出的是，在拓爾思整體不太好的業(yè)績(jī)中，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)重要的亮點(diǎn)，那就是其對(duì)于大模型、AIGC的布局。

從目前的布局來(lái)看，拓爾思一方面推出多個(gè)行業(yè)大模型，另一方面為其他大模型廠商提供數(shù)據(jù)服務(wù)。

在行業(yè)大模型方面，拓爾思的核心優(yōu)勢(shì)在于其N(xiāo)LP技術(shù)積累，以及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的積累。

2023 年 6 月底，拓爾思發(fā)布了“拓天大模型”，并推出適用媒體、金融、政務(wù)的三個(gè)行業(yè)大模型。此外，拓爾思還啟動(dòng)了拓天網(wǎng)信行業(yè)大模型、公安行業(yè)大模型、法律大模型的業(yè)務(wù)場(chǎng)景規(guī)劃與預(yù)訓(xùn)練。

拓爾思的大模型布局

而且，拓爾思已經(jīng)在大模型領(lǐng)域賺到錢(qián)了。根據(jù)財(cái)報(bào)，其AIGC 業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入 782.18 萬(wàn)元，較上年同期同比增長(zhǎng) 206.02%，主要業(yè)務(wù)涉及消保報(bào)告自動(dòng)寫(xiě)作、媒體智能輔助寫(xiě)稿等應(yīng)用。

應(yīng)該說(shuō)，這是一個(gè)不錯(cuò)的成績(jī)。

但是，筆者并不看好拓爾思的行業(yè)大模型。大模型如今已經(jīng)成為AI乃至整個(gè)科技界的“香餑餑”，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)推出了近百個(gè)大模型，其中不乏百度、阿里巴巴、華為、騰訊這樣的科技巨頭?？梢哉f(shuō)，這個(gè)行業(yè)剛起步就已經(jīng)進(jìn)入了慘烈的紅海競(jìng)爭(zhēng)模式。

科技巨頭不僅推出通用大模型，也在大肆進(jìn)軍行業(yè)大模型領(lǐng)域。從技術(shù)邏輯上，大模型本身就有預(yù)訓(xùn)練-微調(diào)兩個(gè)階段，在預(yù)訓(xùn)練通用大模型基礎(chǔ)上，依據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)和行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)行模型微調(diào)，進(jìn)而訓(xùn)練出行業(yè)大模型，這在技術(shù)上本身就沒(méi)有多少門(mén)檻。短短幾個(gè)月內(nèi)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)涌現(xiàn)出上百個(gè)行業(yè)大模型，也說(shuō)明這個(gè)事情本身就沒(méi)什么競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

跟科技巨頭相比，年?duì)I收只有幾億元的拓爾思顯然并不具備多少競(jìng)爭(zhēng)力。拓爾思具體是怎么打造自身大模型的，并沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明，但我們可以做一個(gè)大致的推斷：在GPT、百度文心一言、阿里通義千問(wèn)、華為盤(pán)古等通用大模型基礎(chǔ)上，結(jié)合自身的數(shù)據(jù)進(jìn)行再訓(xùn)練，進(jìn)而訓(xùn)練出針對(duì)不同行業(yè)的大模型。

也就是說(shuō)，拓爾思的核心壁壘不在于大模型的技術(shù)，而在于行業(yè)數(shù)據(jù)。

在筆者看來(lái)，數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)才是拓爾思未來(lái)發(fā)展的殺手锏。

在拓爾思的業(yè)務(wù)體系中，除了提供軟件產(chǎn)品以及SaaS產(chǎn)品外，還有一個(gè)值得關(guān)注的就是其大數(shù)據(jù)服務(wù)。

拓爾思采集公開(kāi)信源數(shù)據(jù)進(jìn)行加工處理，通過(guò)不同專(zhuān)業(yè)模型轉(zhuǎn)化成不同領(lǐng)域的知識(shí)數(shù)據(jù)。目前，在數(shù)據(jù)資源方面，拓爾思有超過(guò)10萬(wàn)個(gè)數(shù)據(jù)采集點(diǎn)，這些采集點(diǎn)每天都在源源不斷的產(chǎn)生大量數(shù)據(jù)，結(jié)合拓爾思的數(shù)據(jù)驗(yàn)證、處理、治理等過(guò)程，將這些數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變成高質(zhì)量的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

目前，拓爾思擁有經(jīng)過(guò)領(lǐng)域知識(shí)加工的權(quán)威高質(zhì)量公開(kāi)數(shù)據(jù) 1500 億+，涵蓋近 10 年來(lái)的報(bào)刊數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)主流新聞數(shù)據(jù)、新聞資訊客戶(hù)端數(shù)據(jù)、政府類(lèi)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站數(shù)據(jù)、權(quán)威第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)及行業(yè)資訊數(shù)據(jù)等。

拓爾思的數(shù)據(jù)資產(chǎn)情況

基于這些數(shù)據(jù)積累，拓爾思的數(shù)據(jù)資產(chǎn)本身就可以賣(mài)錢(qián)。目前，拓爾思形成了三個(gè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)平臺(tái)：數(shù)家（媒體資訊）、網(wǎng)察（輿情）、數(shù)星（產(chǎn)業(yè)大腦），并衍生出基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的收費(fèi)模式。

我們知道，決定一個(gè)大模型性能的要素有三個(gè)，分別是算法、算力和數(shù)據(jù)。訓(xùn)練數(shù)據(jù)集的規(guī)模、質(zhì)量，將直接決定了一個(gè)大模型的最終表現(xiàn)。尤其是訓(xùn)練行業(yè)大模型，行業(yè)數(shù)據(jù)集的質(zhì)量和規(guī)模更是至關(guān)重要。

現(xiàn)在，關(guān)于優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)集的爭(zhēng)奪戰(zhàn)已經(jīng)打響了。推特在今年上半年宣布對(duì)ChatGPT的API接口收費(fèi)，且價(jià)格不菲。此前，這些平臺(tái)的內(nèi)容可以被谷歌、OpenAI等公司免費(fèi)爬取，用作大語(yǔ)言模型的訓(xùn)練庫(kù)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，筆神作文表示學(xué)而思通過(guò)“爬蟲(chóng)”技術(shù)非法訪問(wèn)、緩存筆神作文APP服務(wù)器數(shù)據(jù)多達(dá)258萬(wàn)次，嚴(yán)重侵犯了筆神作文APP的數(shù)據(jù)權(quán)益。

可以預(yù)見(jiàn)，將來(lái)圍繞數(shù)據(jù)集的爭(zhēng)奪將愈演愈烈，而高質(zhì)量數(shù)據(jù)集的價(jià)值也將水漲船高。尤其是各個(gè)領(lǐng)域的行業(yè)大數(shù)據(jù)，幾乎已經(jīng)成為大模型在各行業(yè)落的“敲門(mén)磚”。拓爾思長(zhǎng)期積累的數(shù)據(jù)集，不僅數(shù)量龐大，而且由于其經(jīng)過(guò)處理和數(shù)據(jù)治理，數(shù)據(jù)質(zhì)量也不錯(cuò)，這些數(shù)據(jù)將成為拓爾思很重要的資產(chǎn)。

從實(shí)際情況來(lái)看，拓爾思也意識(shí)到了其家里的“金礦”，已經(jīng)在采取行動(dòng)，其已經(jīng)在與多家大模型廠商洽談數(shù)據(jù)服務(wù)合作。目前，拓爾思已經(jīng)跟云天勵(lì)飛簽訂了數(shù)據(jù)服務(wù)合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，拓爾思將以數(shù)據(jù)推送服務(wù)方式為云天勵(lì)飛提供近兩年廣東省政務(wù)網(wǎng)站（非全量）新聞、公文、公告、政策類(lèi)數(shù)據(jù)數(shù)百萬(wàn)條，作為其大模型預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)集。

當(dāng)然，要將大模型的數(shù)據(jù)服務(wù)發(fā)展為一個(gè)成熟的商業(yè)模式，還有很多工作需要做。其中，需要解決的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，就是業(yè)務(wù)模式。最簡(jiǎn)單、價(jià)值量最低的方式，就是直接賣(mài)數(shù)據(jù)，這種商業(yè)模式并沒(méi)有發(fā)揮出數(shù)據(jù)資產(chǎn)的真正價(jià)值。最好是能借鑒高通在芯片領(lǐng)域的商業(yè)模式——拓爾思這類(lèi)數(shù)據(jù)服務(wù)商，跟大模型廠商簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議，為其提供長(zhǎng)期的數(shù)據(jù)服務(wù)，作為回報(bào)，大模型廠商整體業(yè)務(wù)收入的一定比例（比如5%）要作為服務(wù)費(fèi)支付給數(shù)據(jù)服務(wù)商。這樣一來(lái)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)不是一次性售賣(mài)，而是分享了數(shù)據(jù)在大模型應(yīng)用中的價(jià)值。

拓爾思數(shù)據(jù)服務(wù)收費(fèi)模式

如果這個(gè)商業(yè)模式能夠成立，那拓爾思的想象空間一下就打開(kāi)了。

當(dāng)然，拓爾思的談判地位，決定于其數(shù)據(jù)集的規(guī)模、質(zhì)量、稀缺性，質(zhì)量越高、稀缺性越強(qiáng)，規(guī)模越大，拓爾思的議價(jià)能力越強(qiáng)。

此外，還存在一個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，就是拓爾思是否擁有這些數(shù)據(jù)的最終版權(quán)。比如，拓爾思為云天勵(lì)飛提供廣東省政務(wù)網(wǎng)站的新聞、公告等數(shù)據(jù)，但這些數(shù)據(jù)的最終版權(quán)按理說(shuō)是屬于廣東省政府的，拓爾思是否能拿到授權(quán)來(lái)進(jìn)行商業(yè)化，這需要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。同樣的道理，拓爾思所存儲(chǔ)的大量其他政府、媒體等的數(shù)據(jù)，是否都有版權(quán)來(lái)支撐其后面的商業(yè)操作，是否存在某些版權(quán)隱患？這是拓爾思需要回答的問(wèn)題。

以上，我們分析了拓爾思的業(yè)務(wù)情況。從目前情況來(lái)看，其原有的大數(shù)據(jù)、人工智能業(yè)務(wù)承壓，大模型、AIGC是其一個(gè)重要的突破方向。在大模型領(lǐng)域，拓爾思布局了多個(gè)行業(yè)大模型，但其最大的競(jìng)爭(zhēng)壁壘應(yīng)該在于長(zhǎng)期積累的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，這是拓爾思待挖掘的金礦。

從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，大部分企業(yè)都將注意力放在大模型本身，其實(shí)這是存在問(wèn)題的。大模型有三個(gè)要素，算法、算力和數(shù)據(jù)。在算法層面，這是百度、阿里巴巴、華為這種科技巨頭的游戲，現(xiàn)在涌現(xiàn)的諸多大模型競(jìng)爭(zhēng)力并不強(qiáng)，最終整個(gè)市場(chǎng)將剩下不超過(guò)5個(gè)大模型，大部分大模型都將成為“炮灰”；在算力層面，現(xiàn)在最大的贏家是英偉達(dá)，國(guó)內(nèi)的華為以及一些創(chuàng)新型GPU廠商值得期待。另外一個(gè)容易被忽視的要素就是數(shù)據(jù)，其實(shí)數(shù)據(jù)的價(jià)值被低估了。將來(lái)，擁有數(shù)據(jù)資產(chǎn)的企業(yè)也將具備很強(qiáng)的議價(jià)能力，分享整個(gè)大模型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展紅利。

來(lái)源：數(shù)智猿