BAT 投資戰(zhàn)略圖譜——百度是在哪兒「掉隊(duì)」的？

BAT 投資百度騰訊阿里巴巴

FellowData | 2016-08-10 14:10

【數(shù)據(jù)猿導(dǎo)讀】從 2011 年至今，BAT 在中國(guó)資本市場(chǎng)投資額高達(dá) 4150 億人民幣，合計(jì)投資并購(gòu)企業(yè) 350 家。FellowData 用數(shù)據(jù)盤點(diǎn)了這三家巨頭的投資戰(zhàn)略。在三巨頭中，騰訊表現(xiàn)最佳，且在近倆年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)；其中阿里在各領(lǐng)域都不甘落后；百度無(wú)論是在數(shù)量還是金額上都相對(duì)謹(jǐn)慎...

從 2011 年至今，BAT 在中國(guó)資本市場(chǎng)投資額高達(dá) 4150 億人民幣，合計(jì)投資并購(gòu)企業(yè) 350 家。FellowData 用數(shù)據(jù)盤點(diǎn)了這三家巨頭的投資戰(zhàn)略。在三巨頭中，騰訊表現(xiàn)最佳，且在近倆年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)；其中阿里在各領(lǐng)域都不甘落后；百度無(wú)論是在數(shù)量還是金額上都相對(duì)謹(jǐn)慎...

▲從投資輪次分布來(lái)看，騰訊更偏好早期，B 輪之前的項(xiàng)目占比接近 50%。阿里有較大比重的中后期、并購(gòu)項(xiàng)目，但也在早期、甚至天使階段有所涉獵。百度投資最為傳統(tǒng)，幾乎不投天使種子輪的項(xiàng)目，A 輪及之前的項(xiàng)目投資不到 30%，百度最主要的投資階段還是以戰(zhàn)投、并購(gòu)為主。

▲從各領(lǐng)域數(shù)量上來(lái)看，騰訊在各領(lǐng)域布局最為全面，其中生活服務(wù)被三巨頭搶占的最為均勻，而相差較大的在于騰訊對(duì)游戲的布局和阿里對(duì)電商的偏愛。

▲文化娛樂是近兩年的投資熱點(diǎn)領(lǐng)域，從投資并購(gòu)案例來(lái)看，阿里在此領(lǐng)域投資數(shù)目最多，騰訊緊隨其后，百度的項(xiàng)目數(shù)最少。

如果從早期投資拆解，在游戲動(dòng)漫領(lǐng)域，騰訊的投資數(shù)目特別突出，由此可見，騰訊投資方向鎖定 IP 內(nèi)容，把錢花在刀刃上。

騰訊：重視內(nèi)容資源，加強(qiáng)護(hù)城河

作為社交、游戲領(lǐng)域的領(lǐng)先者，騰訊已經(jīng)形成了一整套成熟的產(chǎn)品鏈。對(duì)于優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的并購(gòu)策略上，騰訊更注重產(chǎn)業(yè)鏈的拓展，以內(nèi)容和戰(zhàn)略重點(diǎn)，著重補(bǔ)充內(nèi)容 IP 方面的資源，進(jìn)行垂直整合，擴(kuò)大自己在文化娛樂領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。

阿里：用重金催熟的文娛帝國(guó)

阿里巴巴沒有騰訊的天然社交娛樂基因，在零基礎(chǔ)下，從 2013 年起通過(guò)大手筆地買買買，打出了一套自己的文化產(chǎn)業(yè)布局組合。除了游戲領(lǐng)域的投資較為空白之外，在產(chǎn)業(yè)的每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，幾乎都有所涉獵。

百度：淡出文娛市場(chǎng)，聚焦金融和生活服務(wù)領(lǐng)域

百度早期也曾參與到文化娛樂的戰(zhàn)場(chǎng)之中，但這些投資并購(gòu)項(xiàng)目看上去，更像是蜻蜓點(diǎn)水般的防御式布局，給百度帶來(lái)了一定的流量入口。但并沒有真正形成可以變現(xiàn)的業(yè)務(wù)版圖。在 2014 年以后，文娛方向的投資步伐放緩，戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移。

▲BAT 金融擴(kuò)張：始于第三方支付，蓄勢(shì)大資管業(yè)務(wù)

BAT 對(duì)金融領(lǐng)域的擴(kuò)張，始于第三方支付，逐步形成了支付寶、微信雙方割據(jù)的態(tài)勢(shì)。2014 年的 P2P 風(fēng)潮，也帶動(dòng)了 BAT 新一輪的金融投資浪潮，從信貸、證券、基金甚至到銀行業(yè)務(wù)，各家都將業(yè)務(wù)觸角伸入金融行業(yè)多個(gè)領(lǐng)域，逐步建立了一套大資管業(yè)務(wù)平臺(tái)。

阿里：螞蟻金服，隱形金融帝國(guó)崛起螞蟻金服含著金湯匙出身，借著阿里的積累，在金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)扎實(shí)，通過(guò)合作投資，與阿里原有業(yè)務(wù)形成聯(lián)動(dòng)，大有成為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的新勢(shì)力。

騰訊：偏好早期投資，努力追趕阿里盡管騰訊的并購(gòu)項(xiàng)目并不多，不過(guò)從其一貫的投資風(fēng)格來(lái)看，金融領(lǐng)域主要發(fā)力于中早期項(xiàng)目。依托微信入口，通過(guò)大量的投資試圖補(bǔ)充原有的業(yè)務(wù)，擴(kuò)展新領(lǐng)域，努力追趕阿里的步伐。

百度：起步最晚，但雄心不滅百度在金融領(lǐng)域相對(duì)落后，但自從去年 12 月起，百度調(diào)整內(nèi)部框架，李彥宏親自掛帥，狠抓金融。希望借數(shù)據(jù)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有所突破。

▲從團(tuán)購(gòu)大戰(zhàn)到打車大戰(zhàn)，到近些年的合并浪潮，生活服務(wù)領(lǐng)域的局勢(shì)依舊未能十分明朗，更像是一種「你中有我，我中有你的」的融合態(tài)勢(shì)。

通過(guò)行業(yè)細(xì)分觀察，會(huì)發(fā)現(xiàn) BAT 三家都從在不同的領(lǐng)域有所收獲，也在不足的領(lǐng)域通過(guò)并購(gòu)的方式彌補(bǔ)短板。

餐飲/團(tuán)購(gòu)：新美大合并，騰訊暗中掌控;阿里試圖復(fù)活口碑，不利之下，高價(jià)買入餓了么;百度下注糯米，孤軍奮戰(zhàn)。

出行：Uber 中國(guó)并入滴滴以后，這是唯一一個(gè)融合了 BAT 三家資源的領(lǐng)域，此后如何合作、誰(shuí)能掌控話語(yǔ)權(quán)?靜觀其變。

旅行：通過(guò)投資去哪兒，與攜程股權(quán)置換，百度扳回一局;阿里通過(guò)投資并購(gòu)，給自家產(chǎn)品補(bǔ)充資源;騰訊低調(diào)，更關(guān)注旅行社交。

本地生活：騰訊提早布局 58 同城，又促成了與百姓網(wǎng)的合并，原本看似形勢(shì)明朗，但終局又因阿里巴巴投資 58 到家而變得撲朔起來(lái)。本地生活細(xì)分領(lǐng)域最終花落誰(shuí)家，未來(lái)還有許多看點(diǎn)。

注：本文由FellowData授權(quán)數(shù)據(jù)猿發(fā)布。

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