2024年8月23日，用友網(wǎng)絡發(fā)布了2024財年的半年報。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入38.1億元，同比增長12.9%。其中，云服務業(yè)務實現(xiàn)收入28.5億元，同比增長21.3%，占營業(yè)收入的74.8%，收入占比持續(xù)提升。同時，公司毛利率為52.5%，Q2單季為54.0%。

然而歸屬于上市公司股東的凈虧損額為7.9億元，雖然同比減虧5117萬元，虧損狀況仍然顯著。

從業(yè)務角度分析，報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入38億元，同比增長12.9%，實現(xiàn)了穩(wěn)健增長。同時在報告中，用友網(wǎng)絡的云服務業(yè)務ARR為23.3億元，較去年上半年末增長13.1%。

對于用友網(wǎng)絡科技股份有限公司來說，ARR反映了其通過云服務訂閱協(xié)議所獲得的年度經(jīng)常性收入。通過跟蹤ARR的變化，公司可以更好地理解其訂閱業(yè)務的增長趨勢，以及客戶續(xù)約情況，這對于評估公司的長期財務健康狀況和預測未來收入具有重要意義。因此保持高ARR增長，對于用友網(wǎng)絡來說是至關重要的。

在業(yè)務方面，報告期內大型企業(yè)客戶業(yè)務實現(xiàn)收入23億元，同比增長11.2%；云服務業(yè)務收入17億元，同比增長16.8%。YonBIP收入同比增長42.1%，續(xù)費率達到101.1%。中型企業(yè)客戶業(yè)務在報告期內實現(xiàn)收入5億元，同比增長8.3%；云服務業(yè)務收入4億元，同比增長39.1%。YonSuite收入同比增長116.1%，續(xù)費率提升至92.4%。小微企業(yè)客戶業(yè)務報告期內實現(xiàn)收入4億元，同比增長20.4%；云訂閱收入3億元，同比增長35.3%。

用友網(wǎng)絡在2024年上半年的各個業(yè)務板塊均取得了不同程度的增長，特別是在云服務業(yè)務方面表現(xiàn)出色，收入增長迅速。公司通過持續(xù)的技術創(chuàng)新和市場拓展，增強了在各個細分市場的競爭力。雖然整體上仍面臨凈虧損的壓力，但各業(yè)務板塊的增長態(tài)勢良好，為公司的長期發(fā)展奠定了基礎。

同時，用友網(wǎng)絡沒有在發(fā)展的同時忽視掉企業(yè)國際化的進程。這家公司加快了海外市場的拓展步伐，在東南亞、日本、德國等國家和地區(qū)設立了新的子公司或辦事處，增強了服務中企出海的能力。海外子公司的合同簽約金額同比增長34%，顯示出海外市場的快速增長。

在這份半年報中顯示，用友通過向特定對象發(fā)行股票的方式，募集資金總額為52.9億元，扣除發(fā)行費用后的凈額為52.5億元。募集資金的用途嚴格按照招股說明書或募集說明書中的承諾進行投資。

半年報中宣稱，資金募集的主要作用，是“用友商業(yè)創(chuàng)新平臺YonBIP建”和“用友產(chǎn)業(yè)園（南昌）三期研發(fā)中心”這兩個項目。前者計劃總投資45.9億元，本年度投入6億元，累計投入43億元，投入進度達到94.3%，預計2024年12月完成。而后者計劃總投資5.8億元，本年度投入6033萬元，累計投入2.9億元，投入進度為49.5%，同樣預計2024年12月完成。

截至報告期末，累計投入募集資金總額為46.9億元，占募集資金凈額的89.3%，表明公司對募集資金的使用進度較高，資金得到了有效的利用。此外，用友網(wǎng)絡在募集資金使用上較為規(guī)范，資金主要用于預定的投資項目，并且通過合理的資金管理手段提高了資金的使用效率。公司對資金的使用情況進行了詳細的記錄和說明，顯示了較高的透明度。

用友需要多久才能回到正軌？

2024年6月，包括用友在內，幾乎所有國內軟件巨頭全都出現(xiàn)了巨幅虧損，因此被稱為“中國軟件行業(yè)的季度寒冬”。

2023年，用友網(wǎng)絡全年的凈虧損為9.67億元人民幣。這是公司上市以來首次遭遇凈利潤為負的情況。此前，從2020年至2022年，公司的凈利潤已連續(xù)三年下滑。這是自1995年用友網(wǎng)絡上市后，公司最糟糕的財務表現(xiàn)。

軟件公司的收入能力，歸根結底來看，就是客戶的付費意愿。但是隨著大量關于外包、轉包、交付爛、產(chǎn)品爛、功能爛的負面新聞被爆出，中國的軟件巨頭們逐漸失去了客戶的付費意愿。另一方面，由于AI等新興技術的商業(yè)落地，基于AI的開發(fā)效率遠遠高于以往軟件公司所采用的“人海戰(zhàn)術。

此外，云業(yè)務相關的軟件公司開始流行新的付費方式，比如按客戶需求來進行付費，客戶需要用到哪些就單獨把這些功能打包交付，而不是一整套交付，減輕客戶的資金壓力。

大環(huán)境的改變正在沖擊著用友現(xiàn)有的收入和運營體系，能否跟上變化，將會決定用友是否能夠重回巔峰狀態(tài)。

為了對應公司發(fā)生的情況，2024年1月3日，用友網(wǎng)絡再次進行了重要的人事變動。公司的創(chuàng)始人王文京辭去了總裁職務，但仍繼續(xù)擔任董事長。2021年就辭去總裁位置的陳強兵再次被任命為新的總裁，任期至2025年度股東大會結束。

但這次換帥究竟能否幫助用友回到巔峰狀態(tài)，無從而知。

對于用友來說，當務之急是需要實現(xiàn)扭虧為盈。鑒于報告期內虧損有所收窄，如果公司能夠繼續(xù)保持這一趨勢，并且通過進一步的成本控制和效益提升，預計在接下來的一到兩年內有可能實現(xiàn)盈利。

云服務業(yè)務是公司的重要發(fā)展方向，其收入占比持續(xù)提升。如果云服務業(yè)務能夠保持現(xiàn)有的增長速度，并且進一步提高盈利能力，將對公司整體業(yè)績產(chǎn)生積極影響?；诋斍暗脑鲩L勢頭，預計云服務業(yè)務將在未來幾年內為公司貢獻更多的利潤。

用友如何面臨大環(huán)境？

2024年8月28日，IBM關閉了在中國的研發(fā)部門，并進行了大規(guī)模裁員。這次裁員涉及超過1000名員工，主要波及IBM中國下屬的CDL（IBM中國研發(fā)中心）和CSL（IBM中國系統(tǒng)中心）兩個部門。

而就在此前不久，微軟也宣布旗下AI部門撤離中國，集體搬遷至美國和澳大利亞。

這對于國內軟件公司來說，既是喜事，也是憂事。好處在于，跨國軟件公司在不同地區(qū)開設的研發(fā)部門，有一項很重要的工作內容就是研發(fā)本土化內容。包括但不限于本土網(wǎng)絡環(huán)境、本土客戶業(yè)務垂直化研究等等。一旦少了本土研發(fā)的支持，那么軟件公司對該地區(qū)的業(yè)務也將縮減，減少了這家跨國軟件公司的競爭力。

壞處在于，中國軟件行業(yè)很多優(yōu)秀的從業(yè)者都曾就職于微軟、IBM、甲骨文等知名國際軟件公司，從中獲得了相當寶貴且領先的開發(fā)經(jīng)驗。當他們入職到中國的軟件公司時，就可以把這些經(jīng)驗帶入到未來的業(yè)務中。因此，當這些跨國軟件公司將研發(fā)部門撤離中國后，對于用友來說，人才獲取上的難度將會加大。

而對于用友的內部環(huán)境來說，核心產(chǎn)品YonGPT為公司最新的AI產(chǎn)品，AI應用可能需要較長的研發(fā)周期，未來產(chǎn)品創(chuàng)新速度是否能保證跟上上市場的需求變化。最重要的是，其生態(tài)建設需要時間，短期內可能難以產(chǎn)生顯著效益。

綜上，用友想要短期內就回歸正軌恐為難事，但對于這樣一家上市29年的公司來說，扭轉盈虧卻是燃眉之急。

來源：數(shù)智猿