美國(guó)對(duì)中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)尤其是數(shù)字科技產(chǎn)業(yè)的打壓，已經(jīng)成為一個(gè)公開的秘密。并且，其打擊面會(huì)越來(lái)越大，相關(guān)的政策也在持續(xù)出臺(tái)。

現(xiàn)在，這部“連續(xù)劇”又出了新的劇集——美國(guó)將28個(gè)新的中國(guó)實(shí)體列入實(shí)體清單。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月2日，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布公告，以涉及國(guó)家安全等無(wú)理理由，將28個(gè)中國(guó)實(shí)體列入實(shí)體清單，包括第四范式、香港華大基因科技服務(wù)有限公司、浪潮集團(tuán)、龍芯中科、盛科通信等。

這其中，最受業(yè)界關(guān)注的當(dāng)屬浪潮。消息一經(jīng)發(fā)布，浪潮信息（以下簡(jiǎn)稱“浪潮”）早盤集合競(jìng)價(jià)跌停，封單金額超過(guò)15億元，到下午收盤，還封死在跌停板上，估計(jì)明天浪潮股價(jià)會(huì)繼續(xù)跌，可見這條重磅消息對(duì)浪潮影響甚大。

針對(duì)該消息，浪潮回應(yīng)稱，公司正在進(jìn)一步核實(shí)評(píng)估，暫無(wú)更多信息同步。

外行看熱鬧，內(nèi)行看門道。大家都知道浪潮被列入實(shí)體清單將會(huì)有重大影響，但具體會(huì)有多大影響，以什么方式、路徑產(chǎn)生影響，我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)呢？

接下來(lái)，我們將就這些問(wèn)題進(jìn)行更深入的分析。

知己知彼百戰(zhàn)百勝，首先，我們需要知道實(shí)體清單到底是什么，美國(guó)的這套實(shí)體清單體系是如何運(yùn)作的。

美國(guó)實(shí)體清單是個(gè)什么東西？

被列入實(shí)體清單的具體限制和制裁措施是由美國(guó)商務(wù)部的出口管理局（Bureau of Industry and Security）根據(jù)《出口管制法》（Export Administration Act）和《出口管制法規(guī)》（Export Administration Regulations）等法規(guī)和政策來(lái)確定的。在確定具體限制和制裁措施時(shí)，商務(wù)部會(huì)考慮實(shí)體的違規(guī)情況、所在國(guó)家和地區(qū)、實(shí)體的重要性和敏感性等因素。

美國(guó)商務(wù)部的出口管理局（BIS）是美國(guó)聯(lián)邦政府的一個(gè)部門，負(fù)責(zé)制定和實(shí)施美國(guó)的出口管制政策。其職能主要包括管理出口管制政策，制定和執(zhí)行出口管制法規(guī)和政策，監(jiān)督和調(diào)查違反出口管制法規(guī)和政策的行為。BIS的操作流程主要包括申請(qǐng)?jiān)S可證、審核申請(qǐng)、發(fā)布禁止出口名單、監(jiān)督和執(zhí)法等環(huán)節(jié)。

《出口管制法》和《出口管制法規(guī)》是美國(guó)出口管制的核心法律法規(guī)，其中規(guī)定了關(guān)于列入實(shí)體清單和限制措施的相關(guān)條文和規(guī)定。具體來(lái)看，《出口管制法》第1754、2403條，以及《出口管制法規(guī)》第744.12條、744.12條、744.18條給出了具體的規(guī)定。

根據(jù)上述法規(guī)條文，列入實(shí)體清單后，將會(huì)受到一系列限制和制裁。具體來(lái)說(shuō)，被列入美國(guó)實(shí)體清單后，可能會(huì)面臨以下限制：禁止向被列入清單的實(shí)體出售、轉(zhuǎn)讓、出口或再出口美國(guó)技術(shù)、商品或服務(wù)。這包括美國(guó)本土和國(guó)外的公司、組織、個(gè)人；禁止與被列入清單的實(shí)體進(jìn)行任何商業(yè)交易。這包括與該實(shí)體的直接和間接業(yè)務(wù)合作、出售、購(gòu)買和投資；禁止與被列入清單的實(shí)體進(jìn)行科研、技術(shù)交流、學(xué)術(shù)合作等合作活動(dòng)；可能被限制訪問(wèn)美國(guó)市場(chǎng)，包括禁止與美國(guó)政府和企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作、招標(biāo)和采購(gòu)等；可能會(huì)遭受名譽(yù)損害和聲譽(yù)影響，從而影響業(yè)務(wù)合作和發(fā)展。

需要注意的是，被列入實(shí)體清單的具體限制和制裁措施因情況而異，根據(jù)情況可能會(huì)有不同的執(zhí)行時(shí)間和期限。但根據(jù)以往情況來(lái)看，被列入實(shí)體清單之后不久就會(huì)執(zhí)行相應(yīng)的限制措施。

雖然，被列入實(shí)體清單的實(shí)體可以對(duì)清單的決定提出上訴或申訴，爭(zhēng)取撤銷或減輕限制。同時(shí)，美國(guó)商務(wù)部還會(huì)公開征求意見，聽取行業(yè)和利益相關(guān)者的反饋和建議。但是，一般情況下，都對(duì)最終結(jié)果的影響不大。因此，不出意外的話，針對(duì)浪潮的各項(xiàng)限制措施很快就會(huì)出臺(tái)，其中最關(guān)鍵的就是限制美國(guó)公司向浪潮出口芯片。

接下來(lái)，我們來(lái)繼續(xù)分析，假設(shè)限制美國(guó)公司向浪潮出口芯片，將對(duì)浪潮產(chǎn)生多大的影響。

實(shí)體清單對(duì)浪潮的影響會(huì)有多大？

我們來(lái)看看浪潮的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

根據(jù)浪潮2022年半年報(bào)，服務(wù)器及部件占據(jù)其總收入的99.05%。也就是說(shuō)，雖然浪潮對(duì)外宣稱有很多業(yè)務(wù)，但是他本質(zhì)上就是一個(gè)純粹的服務(wù)器公司。

浪潮營(yíng)收結(jié)構(gòu) 數(shù)據(jù)來(lái)源：浪潮2022年半年報(bào)

美國(guó)限制措施對(duì)浪潮的影響，可以等效于對(duì)其服務(wù)器業(yè)務(wù)的影響。

我們來(lái)拆解一下服務(wù)器，看一臺(tái)服務(wù)器到底包含些什么核心零部件和系統(tǒng)。

一般來(lái)說(shuō)，一臺(tái)服務(wù)器的核心零部件包括：

處理器（CPU）：服務(wù)器的主要計(jì)算核心，負(fù)責(zé)執(zhí)行各種計(jì)算任務(wù)，包括運(yùn)行操作系統(tǒng)、應(yīng)用程序和處理網(wǎng)絡(luò)流量等。處理器的價(jià)值占據(jù)整個(gè)服務(wù)器價(jià)值的約20%至30%。

內(nèi)存（RAM）：用于存儲(chǔ)正在運(yùn)行的應(yīng)用程序和操作系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，包括指令、緩存和其他中間結(jié)果。內(nèi)存的價(jià)值占據(jù)整個(gè)服務(wù)器價(jià)值的約10%至20%。

存儲(chǔ)器（硬盤或SSD）：用于存儲(chǔ)服務(wù)器上的數(shù)據(jù)和應(yīng)用程序，包括操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、Web應(yīng)用程序和其他文件。存儲(chǔ)器的價(jià)值占據(jù)整個(gè)服務(wù)器價(jià)值的約30%至50%。

操作系統(tǒng)：服務(wù)器提供基本的管理和控制功能，并支持安裝和運(yùn)行各種應(yīng)用程序。一般情況下，操作系統(tǒng)的價(jià)值占據(jù)整個(gè)服務(wù)器價(jià)值的約5%至10%左右。

此外，還包括主板（5%至10%）、電源供應(yīng)器（5%至10%）、網(wǎng)絡(luò)接口卡NIC（5%至10%）等。

需要指出的是，跟一般服務(wù)器相比，云服務(wù)器和AI服務(wù)器的核心部件及價(jià)值構(gòu)成有明顯的不同。

AI服務(wù)器，針對(duì)人工智能、深度學(xué)習(xí)等大數(shù)據(jù)處理和計(jì)算密集型任務(wù)而設(shè)計(jì)，其價(jià)格比普通服務(wù)器更高，一般在數(shù)萬(wàn)元人民幣到數(shù)十萬(wàn)元人民幣之間。AI服務(wù)器有一個(gè)重要的增量部件——GPU，GPU用于加速深度學(xué)習(xí)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等大規(guī)模計(jì)算任務(wù)，GPU的價(jià)值占據(jù)整個(gè)AI服務(wù)器價(jià)值的約30%至50%。

云服務(wù)器，是一種基于云計(jì)算技術(shù)的虛擬化服務(wù)器。在云服務(wù)器中，關(guān)鍵的是虛擬化技術(shù)，用于將物理服務(wù)器劃分為多個(gè)虛擬服務(wù)器實(shí)例，每個(gè)實(shí)例都擁有自己的操作系統(tǒng)、CPU、內(nèi)存和存儲(chǔ)等資源。虛擬化技術(shù)的價(jià)值占據(jù)整個(gè)云服務(wù)器價(jià)值的約30%至50%。

從上面的分析可知，無(wú)論是哪種服務(wù)器，芯片都占據(jù)核心地位，尤其是目前炙手可熱的AI服務(wù)器，CPU+GPU的超過(guò)服務(wù)器價(jià)值的50%。

那么，浪潮的服務(wù)器構(gòu)成是否符合上述比例呢？

我們來(lái)看看浪潮的成本結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)。

依據(jù)2022年半年報(bào)，在浪潮的成本結(jié)構(gòu)當(dāng)中，營(yíng)業(yè)成本可謂一騎絕塵，占營(yíng)收的比例達(dá)到87.68%。與之相比，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用就顯得很少了。

浪潮各項(xiàng)成本占營(yíng)收的比例 數(shù)據(jù)來(lái)源：浪潮2022年半年報(bào) 數(shù)據(jù)猿計(jì)算整理

營(yíng)業(yè)成本又是由什么構(gòu)成的呢？核心就是對(duì)上游芯片、存儲(chǔ)等核心零部件及系統(tǒng)的采購(gòu)支出。

依據(jù)2021年財(cái)報(bào)，浪潮服務(wù)器及部件的毛利率只有11.13%，也就是說(shuō)每賣出1萬(wàn)元的服務(wù)器，有超過(guò)9000元都要用于采購(gòu)上游的芯片等零部件。

在其年報(bào)當(dāng)中，披露了前5大供應(yīng)，總計(jì)占其年度采購(gòu)額的54.82%。其中，其最大供應(yīng)商占采購(gòu)額的23.83%。

浪潮在其財(cái)報(bào)中也披露，其原材料主要是芯片、內(nèi)存、硬盤等。截止2021年12月31日其存貨賬面余額233億元，賬面價(jià)值占資產(chǎn)總額的比重為48.48%?？梢娺@些原材料對(duì)于浪潮的重要性。

可惜的是，浪潮在其財(cái)報(bào)當(dāng)中沒(méi)有直接披露這些供應(yīng)商分別都是誰(shuí)，不然我們就可以對(duì)號(hào)入住座，看看此次美國(guó)將其列入實(shí)體清單之后，具體將從哪些方面對(duì)其產(chǎn)生影響。

那么有沒(méi)有辦法來(lái)進(jìn)行推測(cè)呢？

數(shù)據(jù)猿統(tǒng)計(jì)了芯片產(chǎn)業(yè)的全球分布情況，

芯片產(chǎn)業(yè)鏈各部分產(chǎn)值與市場(chǎng)份額（2019年） 數(shù)據(jù)來(lái)源：CSET報(bào)告《半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈：各國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估》 數(shù)據(jù)猿制作

從全球芯片的市場(chǎng)份額來(lái)看，美國(guó)在芯片的領(lǐng)域占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，美國(guó)對(duì)中國(guó)的優(yōu)勢(shì)可以說(shuō)是全方位的。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)國(guó)家市場(chǎng)份額占比情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：CSET報(bào)告 制圖：數(shù)據(jù)猿

具體到服務(wù)器芯片領(lǐng)域，英特爾的CPU、英偉達(dá)的GPU都占據(jù)壟斷地位。浪潮的通用服務(wù)器，絕大部分是采購(gòu)的英特爾的CPU，AI服務(wù)器絕大部分采購(gòu)的是英偉達(dá)的GPU。

因此，英特爾的CPU、英偉達(dá)的GPU，將是浪潮繞不過(guò)去的核心部件。一旦美國(guó)斷供芯片，浪潮的服務(wù)器業(yè)務(wù)很可能會(huì)立即陷入停滯，浪潮集團(tuán)也將陷入“休克”，就像當(dāng)年中興通訊一樣。

被列入實(shí)體清單的中國(guó)企業(yè)可不止浪潮

既然繞不過(guò)去，我們可以寄希望于美國(guó)人高抬貴手，放浪潮一碼么？有沒(méi)有可能浪潮被列入清單，但并不執(zhí)行限制措施；或者過(guò)一段時(shí)間被拿出實(shí)體清單呢？

要回答這個(gè)問(wèn)題，我們需要回溯一下以往那些被美國(guó)列入實(shí)體清單的中國(guó)企業(yè)都經(jīng)歷了什么。

為此，數(shù)據(jù)猿統(tǒng)計(jì)了近幾年被美國(guó)列入實(shí)體清單的中國(guó)企業(yè)情況，列表如下：

對(duì)上表進(jìn)行分析，我們可以發(fā)現(xiàn)以下特征：

1、浪潮被列入實(shí)體清單，是早晚的事。數(shù)字科技（信息技術(shù)、半導(dǎo)體等）是美國(guó)打壓中國(guó)企業(yè)的重點(diǎn)領(lǐng)域，并且力度越來(lái)越大。在這些領(lǐng)域的中國(guó)核心企業(yè)，被列入美國(guó)實(shí)體清單的可能性非常大，無(wú)非是時(shí)間問(wèn)題。因此，此次浪潮被列入實(shí)體清單，只是這種趨勢(shì)使然，并不意外。即使此次浪潮安全過(guò)關(guān)，相信過(guò)不了多久美國(guó)也會(huì)以各種理由找他的麻煩。

2、列入實(shí)體清單之后不久之后就會(huì)執(zhí)行。我們統(tǒng)計(jì)了各家企業(yè)列入實(shí)體清單的時(shí)間，以及執(zhí)行相關(guān)措施的時(shí)間，可以發(fā)現(xiàn)，大部分企業(yè)在列入實(shí)體清單之后不久，相應(yīng)的限制措施就隨之而來(lái)了。根據(jù)這個(gè)規(guī)律，預(yù)計(jì)對(duì)浪潮的各項(xiàng)限制措施將很快出臺(tái)。也許不久之后，浪潮就沒(méi)法購(gòu)買英特爾的CPU和英偉達(dá)的GPU了。

3、除了中興通訊之外，還沒(méi)有企業(yè)被拿出實(shí)體清單。中興通訊剛開始被列入實(shí)體清單，但之后又被拿清單了。目前，中興通訊不在實(shí)體清單里。但是，中興通訊是特例，并且付出了幾十億的代價(jià)。除了中興通訊之外，目前還沒(méi)有上了實(shí)體清單的中國(guó)企業(yè)被拿出來(lái)的情況。因此，浪潮一旦上了實(shí)體清單，要想下來(lái)可就難了。

華為模式還是中興模式

最后，我們跳出浪潮，來(lái)以更廣闊的視角分析實(shí)體清單對(duì)中國(guó)數(shù)字科技企業(yè)的影響。

大體來(lái)看，上了美國(guó)實(shí)體清單的企業(yè)，按照其業(yè)務(wù)類型和之后受到的影響來(lái)看，可以分為兩種模式，我們稱之為“華為模式”和“中興模式”。

中興模式

企業(yè)自身并不設(shè)計(jì)芯片，但芯片是其產(chǎn)品的核心零部件。而且，其芯片嚴(yán)重依賴美國(guó)的英特爾、英偉達(dá)、高通、AMD等公司。一旦美國(guó)芯片公司斷供，這類企業(yè)就將立即陷入“休克”，面臨業(yè)務(wù)中斷的風(fēng)險(xiǎn)，就像當(dāng)初的中興通訊一樣。很不幸，根據(jù)浪潮的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，其接下來(lái)很可能會(huì)面臨中興模式。

華為模式

自身具備芯片設(shè)計(jì)能力的企業(yè)，不會(huì)被英特爾、英偉達(dá)、高通等美國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司卡脖子。但是，其會(huì)被美國(guó)的盟友們卡脖子。以華為為例，其實(shí)對(duì)華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)造成致命打擊的，不是美國(guó)公司，而是中國(guó)臺(tái)灣的臺(tái)積電。中國(guó)的芯片公司，尤其是高端芯片設(shè)計(jì)公司，其芯片制造大部分都是交給臺(tái)積電完成。一旦美國(guó)施壓臺(tái)積電不給中國(guó)大陸企業(yè)代工，那將對(duì)這些公司帶來(lái)沉重打擊。

如果將美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)的打壓分為兩波攻勢(shì)，那么第一波攻勢(shì)就是讓美國(guó)芯片企業(yè)斷供，這個(gè)美國(guó)自己就能獨(dú)立做到；第二波攻勢(shì)，是美國(guó)施壓芯片制造企業(yè)不給中國(guó)大陸企業(yè)提供代工服務(wù)，這美國(guó)不能獨(dú)立完成，必須要依賴第三方，尤其是臺(tái)積電。

在中興模式下，中國(guó)企業(yè)連美國(guó)的第一波攻勢(shì)都頂不?。辉谌A為模式下，中國(guó)企業(yè)可以頂住美國(guó)的第一波攻勢(shì)，但頂不住第二波攻勢(shì)。

在中國(guó)數(shù)字科技領(lǐng)域，凡是能夠取得一定成就的企業(yè)，都有很大的可能會(huì)被列上美國(guó)的實(shí)體清單。那么，這些企業(yè)中，哪些會(huì)經(jīng)歷華為模式，哪些會(huì)經(jīng)歷中興模式呢？

寒武紀(jì)、龍芯中科、地平線等芯片公司，受到美國(guó)的芯片公司的鉗制較小，其最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于臺(tái)積電。要解決這個(gè)問(wèn)題，關(guān)鍵在于中芯國(guó)際，盡快突破7nm以上的高端制程，并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。更進(jìn)一步的，以光刻機(jī)為核心的上游制造設(shè)備也要盡快實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，盡快打造一條全國(guó)產(chǎn)的芯片生產(chǎn)線，并不斷提升其工藝水平。

浪潮、聯(lián)想、小米、OPPO等公司，會(huì)直接受到美國(guó)芯片公司的鉗制。一旦被列入實(shí)體清單，效果是立竿見影的，幾乎沒(méi)有什么反擊之力。

有一點(diǎn)尤其值得憂慮，我們?cè)赑C、手機(jī)端犯下的錯(cuò)誤，很可能在智能汽車領(lǐng)域再犯一次。某種意義上，我們可以將智能汽車看作是PC、手機(jī)之后的第三個(gè)主流計(jì)算終端，芯片將成為其核心部件。

下表是目前中國(guó)主流智能汽車公司采用的芯片情況。

可以發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是蔚小理這種汽車新勢(shì)力，還是傳統(tǒng)汽車，絕大部分都采購(gòu)的英偉達(dá)、高通、Mobileye等美國(guó)公司的芯片。這是有非常嚴(yán)重問(wèn)題的，如果這個(gè)問(wèn)題沒(méi)解決，那么即使中國(guó)智能汽車廠商發(fā)展得再好，命脈依然被卡在美國(guó)手上。可以說(shuō)，以目前情況來(lái)看，蔚來(lái)、小鵬、理想有可能成為下一個(gè)浪潮。一旦美國(guó)斷供芯片，幾百億甚至上千億的營(yíng)收可能瞬間歸零，這絕對(duì)不是危言聳聽。

一般來(lái)說(shuō)，芯片在智能電動(dòng)車上的價(jià)值占比可能達(dá)到車輛總價(jià)值的10%以上，具體包括：

控制芯片：控制芯片是智能電動(dòng)車中最為重要的芯片之一，用于控制車輛的各項(xiàng)功能，包括駕駛模式、電池管理、充電管理、車身穩(wěn)定性控制等。價(jià)格根據(jù)品牌、型號(hào)和性能等因素不同，一般在幾百到上千元不等。主要供應(yīng)商包括英特爾、恩智浦、德州儀器、ST等。

處理器芯片：處理器芯片是智能電動(dòng)車中最為重要的芯片之一，用于控制車輛的各項(xiàng)功能和運(yùn)行智能控制系統(tǒng)。處理器芯片的價(jià)格因品牌、型號(hào)和性能不同而異，從幾百元到上千元不等。主要供應(yīng)商包括英特爾、NVIDIA、德州儀器、恩智浦等，英特爾在處理器芯片領(lǐng)域的市場(chǎng)占比較大。

傳感器芯片：智能電動(dòng)車使用多種傳感器芯片，用于測(cè)量車輛的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，例如車速、加速度、溫度、濕度等。這些數(shù)據(jù)可以為車輛的智能控制系統(tǒng)提供關(guān)鍵信息，以保障車輛的安全性和性能。傳感器芯片的價(jià)格也因型號(hào)和性能而異，從幾十元到數(shù)百元不等。要供應(yīng)商包括博世、德州儀器、英飛凌、ST等，博世在汽車傳感器領(lǐng)域的市場(chǎng)占比較大。

車載娛樂(lè)芯片：車載娛樂(lè)芯片用于控制車輛的多媒體系統(tǒng)，包括音頻、視頻、導(dǎo)航等功能。車載娛樂(lè)芯片的價(jià)格因品牌和型號(hào)不同，從幾十元到上千元不等。主要供應(yīng)商包括意法半導(dǎo)體、瑞薩電子、恩智浦、英特爾等，意法半導(dǎo)體在汽車音頻芯片領(lǐng)域的市場(chǎng)占比較大。

通信芯片：智能電動(dòng)車使用多種通信芯片，用于與車載設(shè)備和外部網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行通信，例如藍(lán)牙、WiFi、4G/5G等。通信芯片的價(jià)格因品牌、型號(hào)和性能不同而異，從幾十元到數(shù)百元不等。主要供應(yīng)商包括高通、英特爾、華為海思、聯(lián)發(fā)科等，高通在智能手機(jī)和車載芯片領(lǐng)域的市場(chǎng)占比較大。

在數(shù)字科技領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)真的需要團(tuán)結(jié)，尤其是在新興的智能汽車領(lǐng)域，給國(guó)產(chǎn)芯片廠商一些機(jī)會(huì)，也是在降低自身未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。使用國(guó)產(chǎn)芯片的智能汽車廠商，至少可以頂住美國(guó)的第一波攻勢(shì)，而嚴(yán)重依賴美國(guó)芯片的廠商則連第一波攻勢(shì)都頂不住。

文：月滿西樓 / 數(shù)據(jù)猿

來(lái)源：數(shù)據(jù)猿