4月22日晚間，CDN行業(yè)龍頭網(wǎng)宿科技正式發(fā)布2021年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)2021年收入45.75億元，同比下降19.55%，歸母凈利1.65億元，同比下降24.89%，公司業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期，但整體保持盈利狀態(tài)。網(wǎng)宿科技將2021年收入和凈利潤(rùn)的下降原因，歸于公司正處于成熟業(yè)務(wù)變革及新業(yè)務(wù)開(kāi)拓發(fā)展的轉(zhuǎn)型階段。

 
來(lái)源：網(wǎng)宿科技2021年年報(bào)

網(wǎng)宿科技成立于2000年1月，2009年上市，作為在內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)（CDN）領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，連續(xù)7年在CDN市場(chǎng)份額占據(jù)第一。目前，網(wǎng)宿科技服務(wù)超過(guò)3000家中大型企業(yè)客戶(hù)，業(yè)務(wù)涉及視頻、游戲、電商、媒體、政務(wù)、金融、汽車(chē)、零售、航空、消費(fèi)電子、家電制造等行業(yè)。

2021年報(bào)顯示，網(wǎng)宿科技進(jìn)一步完善了產(chǎn)品矩陣，圍繞CDN及邊緣計(jì)算、云安全兩大核心主業(yè)，以及私有云/混合云、MSP、液冷等新業(yè)務(wù)方向，形成了“2+3”的業(yè)務(wù)布局。

網(wǎng)宿科技表示，未來(lái)五年將在“2+3”業(yè)務(wù)持續(xù)投入，建設(shè)“云-管-邊”一體化平臺(tái)，滿(mǎn)足數(shù)字化轉(zhuǎn)型中各行業(yè)企業(yè)不斷更新的IT服務(wù)需求。

業(yè)務(wù)層面，網(wǎng)宿科技打造“2+3”協(xié)同業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略出發(fā)點(diǎn)不難理解，其所處的CDN行業(yè)是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈且快速變化的行業(yè)，為了實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，網(wǎng)宿積極探索傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與新業(yè)務(wù)發(fā)展。一方面，在CDN成熟技術(shù)基礎(chǔ)上，向“云安全”與“邊緣計(jì)算”方向革新，推進(jìn)邊緣計(jì)算平臺(tái)和安全訪問(wèn)邊緣架構(gòu)建設(shè)，不斷完善平臺(tái)能力；另一方面，積極拓展私有云/混合云、MSP、數(shù)據(jù)中心液冷解決方案等協(xié)同性強(qiáng)、且公司有一定能力積累的新興黃金賽道。

而在銷(xiāo)售層面，網(wǎng)宿科技重點(diǎn)拓展政企及海外市場(chǎng)。公司正在加強(qiáng)建設(shè)面向政企的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，向中大型互聯(lián)網(wǎng)公司、政府及企業(yè)客戶(hù)采用直銷(xiāo)模式；同時(shí)拓展海外市場(chǎng)，目前已構(gòu)建了以亞太為中心的全球化銷(xiāo)售平臺(tái)，2021年公司海外收入占比達(dá)33.97%，同比去年略有提升。

根據(jù)網(wǎng)宿科技近四年的營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)來(lái)看，收入規(guī)模呈現(xiàn)連續(xù)下滑的趨勢(shì)，從63億、60億、57億，直到2021年的不到46億。

CDN行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化是一大主要原因。隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)在過(guò)去二十多年的快速發(fā)展，CDN作為緩解互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)擁塞、提高互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)響應(yīng)速度的重要手段，在過(guò)去幾年一直在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)占據(jù)著重要地位。

網(wǎng)宿科技是一個(gè)實(shí)打?qū)嵉腃DN老兵，從2005年開(kāi)始提供國(guó)內(nèi)首個(gè)商用CDN服務(wù)以來(lái)，網(wǎng)宿科技在過(guò)去十多年一直發(fā)力CDN領(lǐng)域。

自2015年國(guó)家政策推動(dòng)后，CDN行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段，公有云服務(wù)廠商紛紛進(jìn)軍該領(lǐng)域。

2017年以來(lái)，我國(guó)從事CDN業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量實(shí)現(xiàn)了爆炸式的增長(zhǎng)，2017-2020年相關(guān)企業(yè)增速在100%以上，基本實(shí)現(xiàn)一年翻一倍的發(fā)展速度。

傳統(tǒng)CDN行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，龍頭企業(yè)原有的市場(chǎng)份額被分割轉(zhuǎn)移，加上最近幾年，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用發(fā)展趨于平穩(wěn)，流量紅利減弱，CDN行業(yè)整體增速放緩。由于價(jià)格戰(zhàn)影響，傳統(tǒng)CDN服務(wù)企業(yè)的毛利率也在持續(xù)下降，網(wǎng)宿科技的毛利率從2015年的44.76%持續(xù)下降至2021年的25.3%。

為此，網(wǎng)宿科技持續(xù)推動(dòng)CDN業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。自2015年起，網(wǎng)宿科技開(kāi)始啟動(dòng)CDN向邊緣計(jì)算的業(yè)務(wù)革新。傳統(tǒng)CDN有一定限制，無(wú)法實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)足未來(lái)需求所需的可伸縮性和內(nèi)容緩存、交付的靈活性。過(guò)去，網(wǎng)絡(luò)安全是以本地端為主，強(qiáng)調(diào)的是邊界防護(hù)，但現(xiàn)在，隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的發(fā)展，邊緣化正成為網(wǎng)絡(luò)安全的新趨勢(shì)。

網(wǎng)宿科技在近五年持續(xù)搭建邊緣計(jì)算平臺(tái)ECP，推出多款邊緣計(jì)算產(chǎn)品，并在媒體視頻、游戲娛樂(lè)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、在線教育等場(chǎng)景落地。2021年，網(wǎng)宿科技推出基于Serverless的邊緣計(jì)算服務(wù)—邊緣應(yīng)用及邊緣存儲(chǔ)（ESS，Edge Storage Service），實(shí)現(xiàn)車(chē)聯(lián)網(wǎng)解決方案。2022年3月，又推出了CDN Pro，宣稱(chēng)用戶(hù)可以快速構(gòu)建個(gè)性化業(yè)務(wù)體系，通過(guò)將業(yè)務(wù)應(yīng)用下沉至邊緣側(cè)來(lái)降低業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)交付周期。

CDN業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型對(duì)于網(wǎng)宿科技的發(fā)展至關(guān)重要，CDN作為互聯(lián)網(wǎng)必要的基礎(chǔ)設(shè)施，未來(lái)仍有巨大的發(fā)展?jié)摿?。因?yàn)槟壳霸谔岣哂脩?hù)訪問(wèn)體驗(yàn)、節(jié)約網(wǎng)絡(luò)資源、實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)訪問(wèn)優(yōu)化等方面，CDN仍是不可替代的手段。未來(lái)，AR、VR、云游戲等互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的網(wǎng)絡(luò)傳輸優(yōu)化也離不開(kāi)CDN技術(shù)。

從業(yè)務(wù)收入變動(dòng)來(lái)看，網(wǎng)宿科技的轉(zhuǎn)型效果暫時(shí)未得到有力的驗(yàn)證。按照年報(bào)數(shù)據(jù)，2021年CDN及邊緣計(jì)算業(yè)務(wù)收入同比下降20.1%至42.9億元，收入下降的幅度較大。目前可能是受到疫情反復(fù)的影響，但CDN收入下滑的趨勢(shì)短期來(lái)看難以改變。

在CDN市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈擠壓收入規(guī)模和盈利空間的不利形勢(shì)下，除了尋求CDN業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之外，網(wǎng)宿科技還在探索新業(yè)務(wù)，以期發(fā)掘第二增長(zhǎng)曲線。

根據(jù)2021年報(bào)數(shù)據(jù)，公司研發(fā)投入的增長(zhǎng)成為一大亮點(diǎn)。2021年公司研發(fā)投入達(dá)到4.6億元，占營(yíng)業(yè)收入的10.08%，主要圍繞云安全、MSP、液冷等新業(yè)務(wù)進(jìn)行了重點(diǎn)投入。由此可見(jiàn)，公司正在加快拓展新業(yè)務(wù)。

近幾年，國(guó)內(nèi)企業(yè)的上云步伐顯著加快。2022年1月，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》明確強(qiáng)調(diào)要推動(dòng)企業(yè)上云。據(jù)賽迪顧問(wèn)預(yù)計(jì)，中國(guó)混合云市場(chǎng)規(guī)模到2023年將突破千億，同比增長(zhǎng)達(dá)55.6%。而在混合多云成為企業(yè)主流的上云選擇的同時(shí)，為企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)的云咨詢(xún)、云遷移、云運(yùn)維和云管理等服務(wù)的云MSP服務(wù)也將迎來(lái)巨大的風(fēng)口。

 
網(wǎng)宿科技MSP業(yè)務(wù)全景圖

網(wǎng)宿科技在2021年上半年將私有云及混合云業(yè)務(wù)正式由子公司愛(ài)捷云進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。同年3月，發(fā)布MSP業(yè)務(wù)全景圖，宣稱(chēng)將為客戶(hù)提供包括“云咨詢(xún)、云遷移、云管理、云運(yùn)維”的一整套云上全生命周期管理服務(wù)。

今年網(wǎng)宿科技在云MSP服務(wù)升級(jí)方面仍有動(dòng)作，通過(guò)“四大優(yōu)化模塊+一個(gè)優(yōu)化工具+一項(xiàng)咨詢(xún)服務(wù)”的服務(wù)矩陣加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，并依托自主研發(fā)的一體化運(yùn)維管理平臺(tái)BigOps，打造云上服務(wù)閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)融合發(fā)展。

近期，網(wǎng)宿科技副總裁李伯洋接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“MSP是公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)力點(diǎn)之一，未來(lái)公司將保持對(duì)MSP領(lǐng)域的布局和投入，全方位服務(wù)市場(chǎng)需求，分享云時(shí)代的廣闊機(jī)遇。”

而液冷新業(yè)務(wù)指的是數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的液體冷卻解決方案。在雙碳雙控背景下，數(shù)據(jù)中心綠色化發(fā)展成為趨勢(shì)，根據(jù)工信部印發(fā)《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）》提出的要求，到2023年底，新建大型及以上數(shù)據(jù)中心PUE降低到1.3以下，嚴(yán)寒和寒冷地區(qū)力爭(zhēng)降低到1.25以下。國(guó)際數(shù)據(jù)公司IDC認(rèn)為，液體冷卻解決方案將在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)得到更廣泛的采用，到2023年數(shù)據(jù)中心中至少有約40%將配備液冷技術(shù)解決方案。

為此，網(wǎng)宿科技成立子公司綠色云圖提供IDC+液冷節(jié)能解決方案，目前已經(jīng)落地了高校、媒體、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等業(yè)務(wù)場(chǎng)景。根據(jù)2021財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，IDC及液冷成為公司繼CDN及邊緣計(jì)算之后毛利率最高的業(yè)務(wù)，毛利率為24.92%，同比去年增加6.78%。

在新業(yè)務(wù)的開(kāi)拓方面，網(wǎng)宿科技均成立了獨(dú)立的業(yè)務(wù)子公司進(jìn)行深耕，并已經(jīng)取得一定成效。但是新業(yè)務(wù)還未全面放量，拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)還需時(shí)間，網(wǎng)宿科技的短期業(yè)績(jī)?nèi)匀怀惺茌^大壓力。近期，一些金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)下調(diào)對(duì)網(wǎng)速科技后續(xù)的業(yè)績(jī)預(yù)期，其中，中金研報(bào)下調(diào)網(wǎng)宿科技2022年的收入預(yù)期26.6%至48.6億元，下調(diào)2022年歸母凈利潤(rùn)35.8%至1.73億元。

網(wǎng)宿科技正在構(gòu)建的“2+3”產(chǎn)品矩陣，能否在未來(lái)形成合力、協(xié)同發(fā)展，切實(shí)提升收入和利潤(rùn)水平，還需要時(shí)間和市場(chǎng)的雙重檢驗(yàn)。

參考資料：

1. 網(wǎng)宿科技2021年年度報(bào)告-網(wǎng)宿科技股份有限公司；
2. 網(wǎng)宿科技：“2+3”業(yè)務(wù)布局卡位新賽道，創(chuàng)新引擎強(qiáng)勁-通信世界網(wǎng)；
3. 行業(yè)深度！一文看2021年全球及中國(guó)內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模、細(xì)分市場(chǎng)及競(jìng)爭(zhēng)格局-前瞻產(chǎn)業(yè)研究院；
4. 2021年中國(guó)內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)份額分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)CDN市場(chǎng)占比將近60%-前瞻產(chǎn)業(yè)研究院；
5. 上云需求激增催生MSP云服務(wù)巨大市場(chǎng) 網(wǎng)宿科技加碼布局新風(fēng)口-證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)。  

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