近日，蘭劍智能發(fā)布其2023年全年業(yè)績報(bào)告。作為一家專注于智慧物流領(lǐng)域的企業(yè)，蘭劍智能表現(xiàn)如何？

營收凈利潤雙增長

根據(jù)最新的財(cái)報(bào)顯示，蘭劍智能在報(bào)告期內(nèi)營收和凈利潤均出現(xiàn)同比增長，并且應(yīng)收賬款也有所增加。然而，從單季度數(shù)據(jù)來看，第四季度的營業(yè)總收入為2.71億元，同比下降了11.11%，而歸母凈利潤為4231.8萬元，同比下降了9.32%。

來源：同花順 數(shù)據(jù)猿制圖

根據(jù)圖表顯示，蘭劍智能在2020年至2023年期間的營業(yè)收入呈逐年增長趨勢，分別為4.518億元、6.039億元、9.154億元和9.755億元。盡管總體營收呈現(xiàn)這一增長趨勢，但增速卻出現(xiàn)了相當(dāng)大的波動(dòng)。具體而言，2021年至2022年期間，營業(yè)收入增長達(dá)到51.58%，然而在2022年至2023年期間，增速僅為6.57%，顯示出增長速度的明顯放緩。

從凈利潤方面來看，2023年，蘭劍智能的凈利潤相比上一年大幅增長了。從2020年到2021年，蘭劍智能凈利潤略微下降，為0.81億元，凈利潤增速為-3.57%。但是，從2021年到2022年，蘭劍智能的凈利潤開始增長達(dá)到了0.91億元，增速為12.35%。這表明蘭劍智能開始實(shí)現(xiàn)盈利增長。在2022年到2023年，蘭劍智能的凈利潤保持持續(xù)增長趨勢，達(dá)到了1.1億元，增速達(dá)到20.88%，相比前兩年有了顯著的提升。

來源：同花順 數(shù)據(jù)猿制圖

值得注意的是，雖然蘭劍智能的凈利潤在過去四年中呈現(xiàn)增長趨勢，但凈利率卻呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢。2020年蘭劍智能的凈利率為18.59%，之后2021年凈利率下降到13.41%，2022年進(jìn)一步降至9.94%，雖在2023年有所回升至11.28%，但是回升幅度并不大。

盡管蘭劍智能的凈利潤增長較為穩(wěn)定，但凈利率的下降可能會(huì)影響其整體盈利能力和長期發(fā)展。這或是蘭劍智能接下來需要考慮的問題。

一般來說，凈利潤與營業(yè)成本之間存在密切的關(guān)系，通過控制和降低營業(yè)成本，企業(yè)可以提高盈利水平，增加凈利潤。蘭劍智能的凈利潤增長也與其成本降低有所關(guān)系。

從2021年到2022年，營業(yè)成本呈現(xiàn)了顯著增長，從3.95增加至6.64億元，增長幅度較大。但是，從2022年到2023年，營業(yè)成本略有下降，從6.64億元減少至6.26億元。這可能是蘭劍智能對(duì)于成本的控制和管理有所成效。

銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用在這三年中均呈現(xiàn)增長趨勢，且增速有所加快。

銷售費(fèi)用從0.5億元增加至0.71億元，管理費(fèi)用從0.32億元增加至0.54億元，研發(fā)費(fèi)用從0.62億元增加至0.86億元。表明蘭劍智能在銷售、管理和研發(fā)方面的投入逐年增加，這可能是為了拓展市場、提升管理效率和加強(qiáng)創(chuàng)新能力。

來源：同花順 數(shù)據(jù)猿制圖

我們進(jìn)一步計(jì)算可以得到，各項(xiàng)費(fèi)用除了營業(yè)成本的占比在降低之外，其余各項(xiàng)費(fèi)用占比均在上漲，尤其是研發(fā)費(fèi)用。

來源：蘭劍智能財(cái)報(bào) 數(shù)據(jù)猿整理

從其研發(fā)投入上面來看，可以清晰的看到，蘭劍智能的研發(fā)投入比較前一年有明顯的增加，營收占比也在增長。

最后現(xiàn)金流方面，據(jù)財(cái)報(bào)披露，2023年蘭劍智能的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-0.35億元，但與去年同比上漲61.92%。這反映了蘭劍智能經(jīng)營狀況有所改善，或是由于銷售收入增加、成本降低等因素的影響。

來源：同花順

智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)占總營業(yè)收入的91.58%

據(jù)了解，蘭劍智能的主要產(chǎn)品是以物流機(jī)器人為核心的智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)，并基于該產(chǎn)品提供 RaaS 代運(yùn)營、售后運(yùn)營維護(hù)、技術(shù)咨詢規(guī)劃等服務(wù)。蘭劍智能的智能物流機(jī)器人包括倉儲(chǔ)機(jī)器人、穿梭機(jī) 器人、搬運(yùn)機(jī)器人、揀選機(jī)器人、裝卸機(jī)器人、拆碼垛機(jī)器人、空中機(jī)器人等；智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)包括以倉儲(chǔ)機(jī)器人為核心的托盤級(jí)密集儲(chǔ)分一體系統(tǒng)，以穿梭機(jī)器人為核心的料箱級(jí)密集儲(chǔ)分一體系統(tǒng)，以揀選機(jī)器人為核心的特定商品全自動(dòng)化揀選系統(tǒng)，以裝卸機(jī)器人為核心的自動(dòng)裝卸系統(tǒng)，并與以數(shù)字孿生平臺(tái)為核心的物流軟件高度融合的自動(dòng)化、智能化系統(tǒng)。

其盈利模式主要包括向客戶銷售以物流機(jī)器人為核心的智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)、基于 智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)的 RaaS 代運(yùn)營服務(wù)、售后運(yùn)營維護(hù)服務(wù)和技術(shù)咨詢規(guī)劃服務(wù)四個(gè)方面。

來源：蘭劍智能2023年財(cái)報(bào)

其中，智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)服務(wù)作為公司的核心業(yè)務(wù)，在2023年實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入8.92億元，同比增長5.03%，占總營業(yè)收入的91.58%。這一增長得益于公司在技術(shù)儲(chǔ)備、產(chǎn)品創(chuàng)新和市場拓展方面的持續(xù)投入和努力。

來源：蘭劍智能2023年財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)猿整理

蘭劍智能該業(yè)務(wù)主要向客戶銷售的以物流機(jī)器人為核心的智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)，主要基于公司對(duì)不同行業(yè)倉儲(chǔ)作業(yè)特征和對(duì)客戶需求的深入理解，依據(jù)客戶現(xiàn)有或未來規(guī)劃的倉儲(chǔ)揀選空間，為客戶提供定制化的集規(guī)劃設(shè)計(jì)、裝備制造、軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成為一體的智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)；并運(yùn)用公司自主研發(fā)的數(shù)字孿生系統(tǒng)，對(duì)大型復(fù)雜倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)的作業(yè)動(dòng)態(tài)、環(huán)節(jié)節(jié)拍、人員成本、系統(tǒng)資源利用率等狀況進(jìn)行仿真分析，查找方案瓶頸，獲得最優(yōu)設(shè)計(jì)方案和最佳運(yùn)行參數(shù)，為實(shí)際倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)的實(shí)施與管理提供有效保障，為客戶提供更好的定制化智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)解決方案。

其次，在基于智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)的 RaaS 代運(yùn)營服務(wù)方面，蘭劍智能不僅提供硬件設(shè)備，還提供軟件服務(wù)，包括RaaS代運(yùn)營服務(wù)。2023年代運(yùn)營服務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.4億元，同比增長1.37%，占總營業(yè)收入的4.11%。

為進(jìn)一步拓展公司以物流機(jī)器人為核心的智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)的應(yīng)用領(lǐng)域，開發(fā)新的行業(yè)客戶，助力企業(yè)運(yùn)用智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)降本增效，蘭劍智能與大型電商企業(yè)合作開展倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化代運(yùn)營服務(wù)，為其解決倉儲(chǔ)作業(yè)中海量訂單、海量SKU、訂單時(shí)效性高且需大規(guī)模高效精準(zhǔn)拆零揀選等復(fù)雜問題。

在運(yùn)營維護(hù)服務(wù)方面，2023年，蘭劍智能實(shí)現(xiàn)營收0.42億元，同比增長68.24%，占比總營收的4.31%。這一增長凸顯了公司在售后服務(wù)領(lǐng)域的重視和市場的認(rèn)可。

售后運(yùn)營維護(hù)服務(wù)主要是為客戶提供部分系統(tǒng)的升級(jí)改造、設(shè)備和零部件的維修、更換等服務(wù)。蘭劍智能借助物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)技術(shù)支持，通過客戶授權(quán)，對(duì)客戶倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)進(jìn)行遠(yuǎn)程運(yùn)營監(jiān)控和實(shí)時(shí)監(jiān)控現(xiàn)場，實(shí)時(shí)掌握設(shè)備運(yùn)行情況，為客戶提供遠(yuǎn)程技術(shù)支持。

就此來看，蘭劍智能存在單一產(chǎn)品收入占比較高風(fēng)險(xiǎn)。

海外市場下滑嚴(yán)重

財(cái)報(bào)顯示，2023 年蘭劍智能在國內(nèi)繼續(xù)開拓新行業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶，國外積極走向歐美市場、探尋優(yōu)質(zhì)客戶，2023年蘭劍智能國內(nèi)營業(yè)收入為9.74億元，占總營業(yè)收入的99.68%同比增長7.02%；而國外市場僅50.39萬元的營業(yè)收入，同比下滑88.51%。

蘭劍智能表示：我國倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)雖然起步較晚，但目前國內(nèi)少數(shù)龍頭企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)積累較多經(jīng)驗(yàn)，系統(tǒng)軟件技術(shù)和設(shè)備制造水平快速提升。與國外先進(jìn)的倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)解決方案提供商相比，國內(nèi)的倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)軟件在定制化方面要優(yōu)于國外企業(yè)，能夠滿足國內(nèi)不同行業(yè)和不同客戶的個(gè)性化需求；但國外的物流設(shè)備在模塊化和標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)方面要優(yōu)于國內(nèi)企業(yè)，能夠有效的降低物流裝備的生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率、縮短項(xiàng)目實(shí)施周期。

不過，蘭劍智能并沒有放松腳步。報(bào)告期內(nèi)，蘭劍智能在自主核心技術(shù)上持續(xù)研發(fā)和創(chuàng)新，主要集中在提高物流機(jī)器人智能化方向，此外還包括圍繞數(shù)字孿生產(chǎn)品平臺(tái)的相關(guān)技術(shù)進(jìn)一步完善；四向穿梭板的全齒輪箱傳動(dòng)技術(shù)；堆垛機(jī)開發(fā)了“一鍵上線”軟件平臺(tái)；AGV 研發(fā)出新一代基于ARM+AI 的控制架構(gòu)。

隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和電子商務(wù)的蓬勃興起，智慧物流市場迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。在這個(gè)過程中，蘭劍智能憑借其在智能倉儲(chǔ)物流自動(dòng)化系統(tǒng)領(lǐng)域的深厚技術(shù)積累和創(chuàng)新能力，成功占據(jù)了市場的一席之地。盡管面臨國內(nèi)外市場的激烈競爭和不斷變化的市場需求，蘭劍智能通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品優(yōu)化以及市場拓展策略，實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的穩(wěn)步增長。

然而，蘭劍智能在發(fā)展過程中也暴露出一些問題，如凈利率的逐年下降、單一產(chǎn)品收入占比較高等風(fēng)險(xiǎn)，這些問題需要公司在未來的發(fā)展中予以重視和解決。此外，海外市場的嚴(yán)重下滑也給公司的發(fā)展敲響了警鐘，蘭劍智能需要在維持國內(nèi)市場穩(wěn)定增長的同時(shí)，加大在國際市場的開拓力度，提升國際競爭力。

蘭劍智能應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)成本控制和運(yùn)營管理，以提高凈利率和盈利能力。同時(shí)，公司應(yīng)進(jìn)一步拓展產(chǎn)品線和服務(wù)范圍，降低對(duì)單一業(yè)務(wù)的依賴，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。在海外市場方面，蘭劍智能應(yīng)深入了解不同地區(qū)的市場需求和特點(diǎn)，制定針對(duì)性的市場策略，加強(qiáng)與國際伙伴的合作，提升產(chǎn)品和服務(wù)的國際化水平。

總之，蘭劍智能在智慧物流領(lǐng)域的發(fā)展前景仍然值得期待。只要公司能夠準(zhǔn)確把握市場趨勢，不斷優(yōu)化自身戰(zhàn)略，積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，就能夠在激烈的市場競爭中保持領(lǐng)先地位，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的長期發(fā)展。

來源：數(shù)智猿