2024年8月28日，機(jī)器視覺服務(wù)商凌云光（688400.SH）發(fā)布了2024年中期財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，凌云光實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入10.88億元人民幣，同比下降15.20%，環(huán)比增長45%；毛利率達(dá)到38.36%，環(huán)比增長5.26%；扣非凈利潤7264.67萬元，同比增長4.45%。

凌云光管理層在財(cái)報(bào)中表示，“2024年上半年，機(jī)器視覺和光通信行業(yè)需求下滑，公司業(yè)績?cè)诙唐趦?nèi)承壓。面對(duì)外部環(huán)境的困難，公司迎難而上，一方面，積極貼近行業(yè)挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，抓住消費(fèi)電子觸底上升趨勢(shì)、上游行業(yè)大客戶海外建廠等機(jī)會(huì)，公司第二季度經(jīng)營情況較第一季度環(huán)比有明顯改善；另一方面，向管理要效益，多措施并行提升內(nèi)部經(jīng)營管理效率，在利潤端獲得顯著成效。”

國產(chǎn)替代&全球化戰(zhàn)略 營收環(huán)比顯著提升

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024 年上半年凌云光營業(yè)收入達(dá) 10.88 億元，同比降低 15.20%。凌云光表示，這主要是受宏觀環(huán)境及機(jī)器視覺上游多行業(yè)需求階段性下滑的影響。

分季度來看，2024年一季度凌云光實(shí)現(xiàn)營收4.43億元人民幣；二季度實(shí)現(xiàn)營收6.45 億元，環(huán)比增長45.0%。可以看出，二季度經(jīng)營情況相比一季度有顯著提升。

數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào) 制圖：數(shù)據(jù)猿

根據(jù)2023年度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，凌云光的主營業(yè)務(wù)是機(jī)器視覺，其營業(yè)收入占比約70%，具體產(chǎn)品包括可配置視覺系統(tǒng)、智能視覺裝備。其他業(yè)務(wù)指的是光通信代理業(yè)務(wù)、接入網(wǎng)業(yè)務(wù)。此次中期財(cái)報(bào)中未披露詳細(xì)運(yùn)營數(shù)據(jù)。

從涉及的行業(yè)來看，2024年上半年，凌云光以機(jī)器視覺業(yè)務(wù)作為主航道業(yè)務(wù)，在消費(fèi)電子、印刷、文化元宇宙等多個(gè)行業(yè)取得突破。

2024 年上半年，凌云光在消費(fèi)電子領(lǐng)域加快推進(jìn)視覺系統(tǒng)國產(chǎn)替代的進(jìn)度，尤其在新增項(xiàng)目中份額穩(wěn)步提升，訂單實(shí)現(xiàn)較快增長。伴隨蘋果等客戶在國內(nèi)工廠加緊推進(jìn)機(jī)器替人的節(jié)奏，凌云光的智能裝備市場(chǎng)尚存在較大的空間。

印刷行業(yè)，2024年上半年，凌云光通過 “智能工廠解決方案”，不斷加強(qiáng)其在優(yōu)勢(shì)細(xì)分市場(chǎng)的地位，并積極開拓新興行業(yè)與國際市場(chǎng)。得益于這一市場(chǎng)策略，凌云光在印刷領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了營收同比增長12%的穩(wěn)健業(yè)績。同時(shí)，得益于F.Brain算法平臺(tái)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及提高上游元器件的自給自足比例，凌云光在印刷行業(yè)的毛利率也得到了顯著提升。

文化元宇宙業(yè)務(wù)領(lǐng)域，凌云光不斷加強(qiáng)底層技術(shù)，如動(dòng)作捕捉系統(tǒng)和XR拍攝系統(tǒng)，通過提升產(chǎn)品的定位精度和特定場(chǎng)景的易用性，成功擴(kuò)大了市場(chǎng)份額。2024年上半年，公司的FZMotion光學(xué)運(yùn)動(dòng)捕捉系統(tǒng)訂單實(shí)現(xiàn)了翻倍，智能內(nèi)容服務(wù)制作訂單也實(shí)現(xiàn)了同比大幅增長。

在數(shù)字人、AR/VR/XR內(nèi)容制作的創(chuàng)新應(yīng)用方面，凌云光的全資子公司元客視界與江西廣電傳媒集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同推進(jìn)江西的文化數(shù)字化戰(zhàn)略和數(shù)字文化生態(tài)變革。公司還參與出品了采用AI技術(shù)全流程制作的AIGC動(dòng)畫電影《團(tuán)圓令》，并在 《2024中國·AI盛典》中展示了基于公司AI數(shù)字人生產(chǎn)平臺(tái)打造的“AI主持人”小小尼和馬小凡。

同時(shí)，凌云光將公司的數(shù)字人技術(shù)與智譜GLM4.0大模型結(jié)合，面向國內(nèi)百億電商直播市場(chǎng)推出元客智播產(chǎn)品平臺(tái)。目前已接入京東平臺(tái)，正式入駐淘寶及唯品會(huì)電商平臺(tái)，已經(jīng)應(yīng)用近千個(gè)商業(yè)品牌，服務(wù)應(yīng)用數(shù)千個(gè)直播間，帶動(dòng)GMV總額突破五千萬元，數(shù)字人的商業(yè)應(yīng)用價(jià)值初步體現(xiàn)。

在區(qū)域營收方面，2024年上半年，凌云光海外收入達(dá)到1億元人民幣，同比增長10.08%。

數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào)

在全球范圍內(nèi)，機(jī)器視覺行業(yè)的主要份額仍然被基恩士、康耐視等海外企業(yè)占據(jù)超過 50%以上的份額。近幾年隨著全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，東南亞市場(chǎng)成為發(fā)展重點(diǎn)區(qū)域。

凌云光在機(jī)構(gòu)調(diào)研會(huì)上表示，主要通過兩條路徑開拓海外市場(chǎng)：

一是將公司技術(shù)較為成熟，在國內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品銷往包含東南亞、歐洲等海外市場(chǎng)，將公司的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)從國內(nèi)市場(chǎng)延伸至海外市場(chǎng)，目前印刷包裝行業(yè)在海外拓展已初具規(guī)模。

二是公司機(jī)器視覺產(chǎn)品作為工業(yè)制造企業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移的必要部分，隨著中國機(jī)器視覺下游企業(yè)一同出海。凌云光目前已在東南亞市場(chǎng)設(shè)立了銷售和服務(wù)中心，在 2023 年已經(jīng)成功批量交付了產(chǎn)品。

2024年上半年，凌云光在印刷和3C電子行業(yè)方面的出海規(guī)模進(jìn)一步提升，海外在手訂單同比有較大的提升；除此之外，鋰電和新能源業(yè)務(wù)在海外也成功獲得批量訂單，公司出海的產(chǎn)品線逐步多元化。

從當(dāng)前營收占比來看，海外收入占比9.2%，國內(nèi)收入占比91.8%。未來，海外市場(chǎng)有望成為公司收入增長的重要驅(qū)動(dòng)力。

優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)&降本增效 營業(yè)利潤同比增長13.41%

利潤方面，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，凌云光實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤7,139.18萬元人民幣，同比提升13.41%。

從2021年以來的歷史數(shù)據(jù)來看，同期相比，2024年上半年的營業(yè)利潤處于近年來的最高水平。

數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào) 制圖：數(shù)據(jù)猿

凌云光表示，營業(yè)利潤的提升主要有賴于以下三個(gè)方面：

1、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)同比有所改善，高毛利產(chǎn)品占比提升；

2、公司實(shí)施更為嚴(yán)格的成本控制措施，進(jìn)一步改進(jìn)供應(yīng)鏈管理，降低了采購成本。2024年上半年，公司營業(yè)成本降低了 20.77%，整體毛利率提升了 4.33%；

3、在保證公司正常運(yùn)營的情況下，采取多重措施降低費(fèi)用，提高自身經(jīng)營效益。2024年上半年，公司銷售費(fèi)用同比降低 10.64%，管理費(fèi)用降低 20.45%。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，凌云光營業(yè)成本達(dá)6.7億元人民幣，同比下降約21%，據(jù)悉主要是由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化與采購成本降低所致。

費(fèi)用方面，管理費(fèi)用同比下降幅度最大，達(dá)20.45%；主要原因在于公司實(shí)施組織精簡、加強(qiáng)費(fèi)用管控。其次是財(cái)務(wù)費(fèi)用，同比下降19.3%；研發(fā)費(fèi)用同比下降9.02%，凌云光表示，公司整體仍持續(xù)保持研發(fā)投入，只是局部收縮部分邊緣產(chǎn)品研發(fā)投入。

數(shù)據(jù)來源：凌云光財(cái)報(bào)

銷售費(fèi)用方面，凌云光通過優(yōu)化營銷網(wǎng)絡(luò)，聚焦優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，使得銷售費(fèi)用同比下降約11%。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化方面，由于視覺系統(tǒng)在消費(fèi)電子等行業(yè)國產(chǎn)替代進(jìn)一步加速，視覺系統(tǒng)在國內(nèi)及東南亞市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升，這使得凌云光的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，高毛利產(chǎn)品占比提升。

2024年上半年，公司的整體毛利率達(dá)到38.36%，同比上升4.34個(gè)百分點(diǎn)。其中，第二季度公司的整體毛利率提升至40.50%，環(huán)比提升5.26%。

2024年上半年，公司的凈利率為7.79%，較上年同期上升1.02個(gè)百分點(diǎn)。

總的看來，凌云光自2024年4月發(fā)布《2024年“提質(zhì)增效重回報(bào)”方案》以來，整體的實(shí)施效果還是不錯(cuò)的。

研發(fā)保持持續(xù)投入 “AI+視覺”技術(shù)推動(dòng)應(yīng)用落地

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，凌云光的研發(fā)投入達(dá)到1.97億人民幣，占總營收的18%。

綜合2019-2023年研發(fā)費(fèi)用來看，凌云光在研發(fā)方面的投入呈現(xiàn)逐年遞增態(tài)勢(shì)，2023年全年研發(fā)費(fèi)用達(dá)4.31億元人民幣。

數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào) 制圖：數(shù)據(jù)猿

凌云光在2024年上半年通過加強(qiáng)“AI+視覺”底層技術(shù)，推動(dòng)了行業(yè)創(chuàng)新應(yīng)用的落地。

公司核心算法庫 Vision WARE 已迭代至 6.2 版本，具有基礎(chǔ)、定位、測(cè)量、檢測(cè)、識(shí)別、顏色、3D、深度學(xué)習(xí)等核心技術(shù)模塊、18個(gè)算法庫和近200個(gè)算法工具。

在自研相機(jī)領(lǐng)域，凌云光已經(jīng)形成了6大類、70多個(gè)型號(hào)的全系列產(chǎn)品，覆蓋了線陣相機(jī)的全面型號(hào)，并在印刷行業(yè)實(shí)現(xiàn)了50%以上的自研供應(yīng)。公司的高端大面陣相機(jī)在靈敏度和成像清晰度方面具有優(yōu)勢(shì)，已廣泛應(yīng)用于多個(gè)行業(yè)。

智能相機(jī)作為未來發(fā)展的趨勢(shì)，集成了圖像捕捉、處理和分析功能，預(yù)計(jì)將很快應(yīng)用于凌云光面向的多行業(yè)機(jī)器視覺產(chǎn)品和解決方案中。

2024年上半年，凌云光發(fā)布了多款相機(jī)，包括16K5u6線TDI彩色相機(jī)、三線真彩相機(jī)、支持30KHz的4K線掃相機(jī)、8K7μ萬兆網(wǎng)線掃相機(jī)和15μm短波紅外相機(jī)，這些產(chǎn)品滿足了3C、鋰電、印刷、PCB等行業(yè)的應(yīng)用需求。

在算法方面，凌云光將模式識(shí)別和深度學(xué)習(xí)算法相結(jié)合，提升了檢測(cè)精度和通用性。公司的VisionWARE算法升級(jí)后，在AI定位功能上達(dá)到了復(fù)雜場(chǎng)景99.95%的定位成功率。在識(shí)別方面，使用單一讀碼工具可實(shí)現(xiàn)在90%場(chǎng)景的識(shí)別率100%；支持3*3像素級(jí)以上的可變字符缺陷檢測(cè)，并且缺陷可定量檢測(cè)。此外，AI膠檢專用算法能夠精準(zhǔn)檢測(cè)膠路缺陷，缺陷檢出率達(dá)到100%。

公司的F.Brain深度學(xué)習(xí)平臺(tái)從1.0版本升級(jí)至1.5版本，提升了智能工廠級(jí)適配方案的能力，實(shí)現(xiàn)了工廠數(shù)據(jù)閉環(huán)，提升了算力利用率，降低了算力成本。同時(shí)，F(xiàn).Brain在分類和分割效率上分別提升了35%和50%，分類精度可達(dá)92%-99%，分割召回率平均提升24%，精確率平均提升15%。目前已經(jīng)在消費(fèi)電子、新能源、印刷等多行業(yè)得到落地應(yīng)用，累計(jì)服務(wù)近 20 家客戶， 累計(jì)服務(wù)產(chǎn)值超億級(jí)。

凌云光的“AI+視覺”技術(shù)還賦能了工廠級(jí)解決方案，幫助實(shí)現(xiàn)工廠級(jí)的質(zhì)量缺陷根因分析、質(zhì)量問題追溯與復(fù)判、智能失效分析等智能生產(chǎn)管理。2024年上半年，這些解決方案已在3C電子、印刷、新型顯示等多個(gè)行業(yè)的龍頭客戶中落地。

在產(chǎn)業(yè)投資方面，凌云光投資了 CMOS 傳感器芯片設(shè)計(jì)公司長光辰芯和紅外芯片公司麗恒光微，在 2024 年上半年投資了以 MEMS 和 SOC 芯片為主營的中科融合感知智能研究院；在鏡頭領(lǐng)域，凌云光投資了工業(yè)鏡頭公司湖南長步道光電，定制開發(fā)高精度大景深成像鏡頭、高動(dòng)態(tài)紅外動(dòng)捕鏡頭等特色鏡頭。在 AI 大模型方面，凌云光投資了智譜華章，將 ChatGLM 大模型和知識(shí)圖譜、工業(yè)智能制造、數(shù)字人業(yè)務(wù)相結(jié)合。

總體來看，凌云光在“AI+視覺”領(lǐng)域的持續(xù)投入和創(chuàng)新，不僅增強(qiáng)了公司的技術(shù)實(shí)力，也為工業(yè)自動(dòng)化和智能化的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的支持。

隨著3C電子和新能源領(lǐng)域廠商如蘋果、富士康、寧德時(shí)代等對(duì)“黑燈工廠”和“極限制造”等先進(jìn)制造模式的追求，機(jī)器視覺在制造過程中的應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，對(duì)機(jī)器視覺廠商在智能制造精度和效率方面提出了更高的要求。這些要求不僅提升了機(jī)器視覺行業(yè)的技術(shù)門檻，也為潛在的市場(chǎng)新進(jìn)入者設(shè)立了技術(shù)壁壘。

根據(jù)Market Data Forecast 數(shù)據(jù)，全球機(jī)器視覺市場(chǎng)規(guī)模到2027年預(yù)計(jì)將達(dá)到159億美元的市場(chǎng)規(guī)模。據(jù)中國機(jī)器視覺產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2020年至2026年國內(nèi)機(jī)器視覺產(chǎn)業(yè)規(guī)模將持續(xù)保持兩位數(shù)增速，到2026年整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)316億元人民幣。

機(jī)器視覺行業(yè)是一個(gè)全球性的市場(chǎng)，競(jìng)爭激烈。2019年之前中國機(jī)器視覺主要參與者是以基恩士、康耐視、巴勒斯等為代表的國際廠商，但隨著中國本土機(jī)器視覺企業(yè)數(shù)量的提升，以及本土廠商的定制化服務(wù)以及價(jià)格優(yōu)勢(shì)，國產(chǎn)廠商的市場(chǎng)份額不斷提升，以?？禉C(jī)器人、凌云光、大恒圖像、奧普特等為代表本土廠商開始擴(kuò)大市場(chǎng)份額。2023年中國機(jī)器視覺市場(chǎng)中，本土品牌市場(chǎng)份額達(dá)到63%左右。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)世界與《通信產(chǎn)業(yè)報(bào)》針對(duì)當(dāng)前發(fā)展機(jī)器視覺產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，從技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)應(yīng)用、市場(chǎng)影響力等多個(gè)維度，最終評(píng)出2023年工業(yè)機(jī)器視覺領(lǐng)導(dǎo)者TOP20。

表：2023年工業(yè)機(jī)器視覺領(lǐng)導(dǎo)者前四

從上表的營收數(shù)據(jù)來看，各排名之間的營收差距是比較大的。

隨著技術(shù)的發(fā)展和市場(chǎng)需求的變化，競(jìng)爭格局隨時(shí)會(huì)發(fā)生變化。要想在競(jìng)爭中保持優(yōu)勢(shì)，需要持續(xù)的創(chuàng)新！

來源：數(shù)據(jù)猿