大模型興起之前的人工智能1.0時代，文本識別、語音識別、圖像識別為三大殺手級應用。2015年，總部位于深圳的云天勵飛上線“云天深目”系統(tǒng)，成為全球第一套動態(tài)人像識別系統(tǒng)。幾年間，廣泛應用于AI+安防的“云天深目”，成功協(xié)助公安機關(guān)偵破數(shù)萬起案件。

2023年4月，云天勵飛登陸科創(chuàng)板，在集合競價中報出121元/股的高價，較發(fā)行價上漲175.5%，對應市值超過400億元，與“AI四小龍”之一的云從科技相當。上市之后，云天勵飛發(fā)布一份慘淡的年報，造成股價一路下行，較最高點跌去六成。

進入人工智能2.0，云天勵飛動作連連，一邊推出AI推理芯片DeepEdge10，一邊又發(fā)布千億參數(shù)級的“天書”大模型，啟動一場技術(shù)轉(zhuǎn)型。面對巨無霸級的競爭對手，年營收僅為5億元的云天勵飛，如何突圍？

五年虧20億元，一張失血的報表

國內(nèi)AI公司，虧損是常態(tài)，不虧損才是例外。

2019-2022年，云天勵飛分別實現(xiàn)營收2.3億元、4.3億元、5.7億元、5.5億元，對應的凈利潤分別為-5.1億元、-4.0億元、-3.9億元、-4.5億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為-1.9億元、-2.4億元、-1.8億元、-2.0億元。

2023年前三季度，云天勵飛實現(xiàn)營收2.3億元，同比下滑11.4%；凈利潤-3.0億元，同比上升11.8%。不到五年時間，云天勵飛巨虧20億元，2022年之后營收遭遇瓶頸，陷入負增長泥潭。

巨虧的一大原因是，研發(fā)費用居高不下，2019-2022年分別為2.0億元、2.2億元、3.0億元、3.5億元，處于逐年遞增狀態(tài)。值得注意的是，巨額的研發(fā)投入并未毛利率的增長，反而逐年下降，2019-2022年分別為43.6%、35.6%、38.8%、31.9%。2023年前三季度，毛利率略有上升，為32.5%。

對于云天勵飛聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼CEO陳寧而言，平衡“失血”的報表，無疑是一樁巨大挑戰(zhàn)。

技術(shù)路線之爭，創(chuàng)始人分道揚鑣

技術(shù)方面，云天勵飛打造AI算法、AI芯片、大數(shù)據(jù)處理三大技術(shù)平臺，其中，巨資投入AI芯片、推進算法芯片化，為主打特色。

云天勵飛成立于2014年，創(chuàng)始人有兩位，一位是陳寧，持股70%；一位是田第鴻，持股30%。陳、田二人均畢業(yè)于美國佐治亞理工學院，獲博士學位。畢業(yè)后，陳寧先在美國飛思卡爾半導體公司工作，后又在中興通訊擔任IC技術(shù)總監(jiān)。云天勵飛成立后，陳、田二人一個“主外”負責銷售，一個“主內(nèi)”負責研發(fā)，終于憑借“云天深目”的成功存活下來。

不過，對于未來技術(shù)方向，陳、田二人出現(xiàn)大分歧。長期任職于IC行業(yè)的陳寧主張芯片優(yōu)先于算法，田第鴻則針鋒相對，主張算法優(yōu)先于芯片。一場技術(shù)爭論的結(jié)果是，云天勵飛遞交招股書之際，田第鴻清空股權(quán)，退出公司，套現(xiàn)不足3500萬元。云天勵飛上市后，陳寧持股約25%，市值一度超過百億。

田第鴻退出后，云天勵飛加大投入，推進算法芯片化，希望通過算法與芯片的耦合，實現(xiàn)AI技術(shù)優(yōu)化。在陳寧主導下，云天勵飛先后完成三代指令集架構(gòu)、四代神經(jīng)網(wǎng)絡處理器的研發(fā)，試圖建立一道技術(shù)壁壘。

人臉識別紅海競爭，商湯一馬當先

在算法芯片基礎上，云天勵飛組合硬件，形成行業(yè)解決方案，啟動商業(yè)化。AI+安防，是第一個突破口。這之后，云天勵飛又針對城市交通場景推出特種車輛監(jiān)管、交通事件智能預測、城市基層治理等應用。招股書顯示，來自數(shù)字城市運營管理板塊的收入占比八成以上。

2020年，云天勵飛發(fā)布“1+1+N”自進化城市智能體戰(zhàn)略，為數(shù)字城市打造一張智能、泛在的感知網(wǎng)絡，一個自學習、自進化的城市超腦、N個AI賦能的智慧應用。不過，1+1+N戰(zhàn)略也面臨兩大挑戰(zhàn)，一是人臉識別管控政策越來越趨嚴，一是AI與產(chǎn)業(yè)的深度結(jié)合。

商業(yè)模式上，聚焦于數(shù)字政府帶來收入來源單一的隱憂，以項目制為主的工程式交付也造成訂單儲備不足、毛利率一再走低。不僅如此，人臉識別早已是一項“老”技術(shù)，各路廠商爭相入局，出現(xiàn)紅海競爭。IDC數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)計算機視覺的前五強為商湯、曠視、海康威視、創(chuàng)新奇智、云從，合并市占率達到42%。

與對手相比，云天勵飛早已落后。有數(shù)據(jù)顯示，近兩年，云天勵飛的市占率僅為1%左右。另一方面，行業(yè)可比公司毛利率高達50%以上，云天勵飛的毛利率徘徊在35%左右，難以望其項背。

一手芯片一手模型，云天兩線突圍

技術(shù)公司突圍，唯一的利器就是技術(shù)。生成式AI興起之后，云天勵飛一邊發(fā)布新一代AI芯片，一邊推出千億級“天書”大模型，展開新一輪技術(shù)研發(fā)。

云天勵飛的新一代AI芯片DeepEdge10搭載公司自研的神經(jīng)網(wǎng)絡處理器NNP400T，可廣泛應用于AIoT邊緣視頻、移動機器人等場景。依托DeepEdge10芯片和公司自研創(chuàng)新的D2D chiplet架構(gòu)，云天勵飛又推出X5000推理卡，可承載Llama2等百億級大模型計算。

千億級參數(shù)的“天書”大模型包括通用大模型、行業(yè)大模型、場景大模型三個層次。具體而言，就是基于算法開發(fā)平臺、算法芯片化平臺，通過海量數(shù)據(jù)打造通用大模型；在通用大模型基礎上，引入高質(zhì)量行業(yè)數(shù)據(jù)，形成行業(yè)大模型；行業(yè)大模型通過細分場景數(shù)據(jù)微調(diào)，形成場景大模型。

12月，云天勵飛在接待投資者調(diào)研時稱，“天書”大模型已完成兩次版本更新，下一版將對標GPT-4，進一步提升多模態(tài)能力。公司披露，“天書”大模型在通用問答、語言理解、數(shù)學推理、文本生成、角色扮演等方面達到行業(yè)先進水平，在9月上旬的C-Eval中文大模型榜單中位列第一。

上市之際，云天勵飛募資凈額為35.8億元，比原計劃超募5.8億元。一手AI芯片，一手大模型，云天勵飛可否決勝于百模大戰(zhàn)？行業(yè)拭目以待。

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來源：數(shù)智猿