北京時間4月26日，天璣科技（300245）發(fā)布了2023年年報，這是前董事長蘇玉軍自2024年2月28日公告披露被捕后，天璣科技發(fā)布的首份財報。財報顯示，公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入4.12億元，同比下降31.22%，歸母凈利潤為-0.71億元，虧損同比增加超22.04倍。公司前五大客戶方面，2022年第一大客戶、占當年銷售額23%的上海港務(wù)并未出現(xiàn)在2023年前五大客戶名單中，且2023年的前五大客戶中，浙江移動等客戶的銷售額進一步減少，前五大客戶占整體銷售額比重和金額都出現(xiàn)了近兩成的下滑。得以看到蘇玉軍治下的天璣科技在2023年無論從主要財務(wù)指標，還是具體的公司經(jīng)營層面，都面臨著“斷崖式”下跌的巨大風險。

在同一日發(fā)布的2024年一季報中，天璣科技業(yè)績持續(xù)下探。2024年第一季度營收約6065萬元，同比減少28.05%。

業(yè)績斷崖式下跌的背后，天璣科技所處的IT服務(wù)行業(yè)既面臨行業(yè)的迭代轉(zhuǎn)型，又面臨競爭者眾，內(nèi)卷行情嚴重，行業(yè)公司在既有的核心業(yè)務(wù)無法構(gòu)筑業(yè)績護城河，由此天璣科技近年來押寶智慧港口，在這一領(lǐng)域曾拿下了上海港務(wù)的1.4億元大單，但2023年似乎后繼乏力，在該領(lǐng)域并未有新的大單出現(xiàn)，也造成了公司業(yè)績在2023年出現(xiàn)滑坡。

營收萎縮 關(guān)鍵客戶流失22倍巨虧

從財務(wù)基本面上看，天璣科技的2023年，就像是一個被扎壞的氣球鴨，多項指標全面漏氣。

首先是營業(yè)收入、歸母凈利潤。2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.12億元，同比下降31.22%，歸母凈利潤為-0.71億元，虧損同比增加超22.04倍。

（天璣科技近五年營業(yè)收入及歸母凈利潤走勢圖 數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)）

具體分項營業(yè)收入上看，在電信、金融和政府方面的主營業(yè)務(wù)，天璣科技在2023年分別錄得營業(yè)收入2.31億元、6106.21萬元和4361.71萬元，分別較上年下降8.62%、26.67%和11.35%，而在能源交通板塊，2022年，天璣科技還能取得營業(yè)收入1.66億元，但在2023年，該板塊收入僅為2284.75萬元。

（天璣科技2023年分項營業(yè)收入、營業(yè)成本情況）

對比公司的前五大客戶，天璣科技在2022年的第一大客戶即為上海國際港務(wù)（集團）股份有限公司（下稱：上海港務(wù)），銷售額為1.42億元，占到當年的營業(yè)收入比重為23.74%。但在2023年前五大客戶名單中， 上海港務(wù)卻不在其中，其能源交通板塊收入也驟然下降，也成為天璣科技2023年業(yè)績斷崖式下滑的關(guān)鍵因素之一。

其次，天璣科技在各分項毛利率上，也全面下降。2023年年報顯示，公司銷售毛利率為19.65%，同比下降5.18%。分項來看，公司IT支持與維護產(chǎn)品、IT外包服務(wù)產(chǎn)品、IT專業(yè)服務(wù)產(chǎn)品的毛利率分別同比下滑8.91%、3.9%、2.96%。其中，公司IT支持與維護產(chǎn)品與IT外包服務(wù)產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)產(chǎn)品，營收占總營收的比例超過70%。

（天璣科技2023年分項毛利率全線下滑）

天璣科技表示，一方面，公司所處行業(yè)呈現(xiàn)多元化競爭格局，市場集中度較低，這對公司業(yè)務(wù)拓展造成了較大的影響，同時由于市場需求發(fā)生變化，市場競爭更加激烈，在一定程度上影響了公司資源利用效率的提升；另一方面，公司基于未來業(yè)務(wù)的發(fā)展持續(xù)積極研發(fā)創(chuàng)新，在實施創(chuàng)收、降本、增效的同時，仍無法避免項目采購成本和人力成本上升的趨勢。受市場競爭加劇的影響，營業(yè)收入下滑，項目整體毛利率呈下降態(tài)勢，公司凈利潤同比下降。

從人力成本看，天璣科技2023年總薪酬支出為2.44億元，較2022年上升13.49%。但蹊蹺的是，天璣科技的核心員工薪酬占比卻有所下降。2023年，核心技術(shù)人員的人力成本占公司職工薪酬總額的20.67%，在2022年，這一數(shù)字為25.03%。核心管理層薪酬方面，在財務(wù)虧損的情況下，2022年，時任董事長蘇玉軍的稅前薪酬為224.37萬元；但2023年，在巨額虧損下，蘇玉軍在公司的薪酬不降反升，達到了325.89萬元。

押寶智慧港口 單量收入不穩(wěn)定能否耐得住“寂寞”

天璣科技起步于21世紀頭十年中國信息基礎(chǔ)設(shè)施突飛猛進的黃金時期。這一時期里，隨著IT產(chǎn)品滲透率逐年指數(shù)級增長，而配套的技術(shù)人員短缺，本地的原廠商技術(shù)支持能力不足，且價格昂貴，這就是像天璣科技這樣的第三方IT服務(wù)企業(yè)崛起的原因。

天璣科技成立于2001年，由擁有惠普高管背景的陸文雄創(chuàng)辦，其核心團隊包括同有惠普背景的杜力耘、陳宏科、劉萬昌等人。在歷經(jīng)2011年上市后，天璣科技的市值最高曾達到114億元。2017年，蘇博、蘇玉軍通過定增方案進入公司，根據(jù)發(fā)行報告書，蘇博以1.9億元認購1433.96萬股。此次發(fā)行之后，蘇博持股比例達到4.53%，成為公司當時的第二大單一股東。

2014年至今，天璣科技的營收成長都較為平緩，但在蘇玉軍、蘇博接手公司后，雖然2018年至2022年，營收保持增長，但從盈利水平來看，除2023年外，天璣科技的歸母利潤率在2019年和2022年也出現(xiàn)了大幅下滑。

新的公司管理層也不是沒有想過辦法。近兩年，天璣科技的突破口是智慧港口。尤其是他們接下了上海港務(wù)旗下上海港集裝箱碼頭自動化改造項目。

其官微2021年10月30日的一篇官方微信稿稱，2020年以來，天璣科技的智慧港口業(yè)務(wù)在各方努力和投入下有了階段性成果展現(xiàn)，本次上港集團項目，也直接驗證了天璣科技為碼頭提供的技術(shù)方案的合理性和可行性。

該官微稱，天璣科技的智慧港口方案以5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為載體，充分利用人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算和邊緣計算等先進信息化技術(shù)，打造了岸橋自動化改造、輪胎吊自動化改造、自動化拆裝鎖鈕設(shè)備、智慧閘口、內(nèi)外集卡和無人駕駛運輸車指揮調(diào)度及導(dǎo)航系統(tǒng)、碼頭業(yè)務(wù)數(shù)字孿生平臺、以及全新的碼頭智能設(shè)備管控平臺—IECS系統(tǒng)等具體的應(yīng)用方案，能夠?qū)崿F(xiàn)傳統(tǒng)集裝箱碼頭生產(chǎn)作業(yè)端到端的全流程自動化升級改造。

從收入來看，如前述顯示，上海港務(wù)在2022年為天璣科技貢獻了1.42億元營收，但2023年，上海港務(wù)就退出了天璣科技的前五大客戶名單。

有業(yè)內(nèi)資深人士分析，天璣科技在智慧港口方面的服務(wù)，在業(yè)務(wù)分類上是IT專業(yè)服務(wù)，通常涉及一次性的碼頭自動化升級改造，或者相關(guān)港區(qū)的整體智慧化升級改造，對于IT承包方來說，這是一次性的生意，在結(jié)轉(zhuǎn)收入時，有可能就造成財報的波動。但如果是深耕于智慧港口，取得連續(xù)的單量的話，是有助于公司在這一領(lǐng)域筑起業(yè)務(wù)的壁壘，也能夠擺脫傳統(tǒng)IT外包服務(wù)的業(yè)務(wù)依賴。

搜索發(fā)現(xiàn)，天璣科技在智慧港口方面的項目似乎僅限于上港集團一家，其在智慧港口大會、長三角智慧港口論壇所演示用的外宣材料，也僅限于上港項目。

但在2023年公司年報中，天璣科技還宣稱，公司持續(xù)完善市場開拓和生態(tài)合作，積極參與智慧港口相關(guān)行業(yè)大會，提升公司在行業(yè)的知名度和影響力。未來公司將進一步完善產(chǎn)品和服務(wù)覆蓋，加大生態(tài)合作，不斷拓展公司的能力邊界，推進更多國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)港口項目的持續(xù)落地。

在4月29日天璣科技召開的2023年年報說明會上，公司董事長兼總經(jīng)理蘇博面對投資者對于公司發(fā)展智慧港口過程中單量不穩(wěn)定、收入不穩(wěn)定也給出了解釋。蘇博稱，智慧港口改造是一個基于科技發(fā)展而形成的創(chuàng)新行業(yè)方向，行業(yè)變化會走前期研究、立項、試點、迭代、成熟、上線運營等一個長期的過程。蘇博表示，天璣科技在前期階段形成了自研的解決方案和項目經(jīng)驗。未來，公司將持續(xù)深化技術(shù)創(chuàng)新，加快產(chǎn)品迭代以適應(yīng)市場需求，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，研發(fā)模塊化產(chǎn)品以提升交付效率。

來源：數(shù)智猿