從市場發(fā)展來看，量化交易整體體現(xiàn)了幾個顯著特征：規(guī)模上漲、交易額攀升、機構(gòu)數(shù)持續(xù)增加。

據(jù)中信證券研究部估算，截至2021年二季度末，國內(nèi)量化類私募基金管理資產(chǎn)規(guī)模達到10340億元，正式邁過1萬億關口，在證券私募行業(yè)的占比攀升至21%。而百億量化私募數(shù)量更是頻頻刷新紀錄。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月初數(shù)據(jù)，國內(nèi)百億量化私募公司已經(jīng)突破20家，數(shù)量再創(chuàng)歷史新高。

隨著國內(nèi)量化私募總量不斷攀升，量化交易的市場熱度經(jīng)久不減。近日，由恒生電子和旗下金融數(shù)據(jù)服務子公司恒生聚源聯(lián)合舉辦了“數(shù)據(jù)驅(qū)動量化交易”主題線上沙龍，與量化領域?qū)＜夜餐剿鲾?shù)據(jù)驅(qū)動量化交易之路。

數(shù)據(jù)是量化交易的靈魂

量化交易的魅力無人能擋，數(shù)據(jù)則是量化交易的靈魂基石。恒泰證券信息技術中心聯(lián)席總經(jīng)理歐陽輝分享道：“中國的量化交易相比國外起步還是要比較晚，但是這幾年發(fā)展比較迅猛。不同于傳統(tǒng)的投資交易，量化交易是要把歷史行為模式剝離成數(shù)據(jù)，完全依賴統(tǒng)計和編程來完成分析和制定策略。開發(fā)策略是需要非常嚴格的回撤，以確保交易在執(zhí)行前得到證明。所以數(shù)據(jù)對于量化交易至關重要。”

他認為券商要滿足量化交易對數(shù)據(jù)方面的訴求主要有三個方面：首先，需要確保數(shù)據(jù)的完備性。其次，則是要確保數(shù)據(jù)的準確性。第三，要確保獲取數(shù)據(jù)的效率足夠高，以此響應多變的市場需求。

關于數(shù)據(jù)對于量化交易的重要性，思勰投資交易運營總監(jiān)孫修遠表示：談到量化，大家印象最多的便是高頻交易、海量行情、大量的金融數(shù)據(jù)等等。實際上金融數(shù)據(jù)本身就和金融、投資、量化不可分割。和主觀的交易不同，量化是以數(shù)據(jù)驅(qū)動的投資方式，是從海量的歷史數(shù)據(jù)中尋找一些機會，并且按照這些規(guī)律和機會構(gòu)建數(shù)據(jù)量化模型，從而指導投資的過程。

孫修遠還強調(diào)數(shù)據(jù)和量化密切相關，量化投研過程一般分為三大階段：第一階段是數(shù)據(jù)準備階段。在這個階段需要做大量的數(shù)據(jù)收集、整理、處理的工作，好比在一座礦山挖了很多礦，會把礦石分門別類規(guī)整好，提供給量化投研加工、冶煉。第二個階段是量化投研。量化投研需要進行特征分析，做因子挖掘，做不同的組合，從而進行策略構(gòu)建，并進行回測優(yōu)化。第三階段是交易執(zhí)行。交易執(zhí)行也會產(chǎn)生大量交易數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)也會回落到結(jié)果收集中，這樣就構(gòu)成了從數(shù)據(jù)收集到量化投研再到交易執(zhí)行的完整的循環(huán)鏈條。所以說，數(shù)據(jù)是量化交易的靈魂。

數(shù)據(jù)驅(qū)動量化決策

數(shù)據(jù)不僅是量化的靈魂基石，同時更是驅(qū)動量化決策的基礎。恒生聚源副總經(jīng)理夏青分享道：“從某種意義上說，任何一種投資都需要建立在數(shù)據(jù)定量分析的基礎上。我們需要把手里的數(shù)據(jù)用好，這樣才能借助數(shù)據(jù)驅(qū)動的方法挖掘時間背后關聯(lián)性、大概率事件等，通常我們會把這些思路進行抽象、提煉，進而成為數(shù)據(jù)模型，成為相對穩(wěn)定并且有超額回報的策略。”

恒生電子數(shù)據(jù)運營中心產(chǎn)品運營專家黃琪則表示：“金融就是數(shù)據(jù)，投資就是概率”，金融都由各種各樣的數(shù)據(jù)組成，量化投研數(shù)據(jù)就是基礎原料，是最重要、最基礎的“器”。而目前數(shù)據(jù)服務存在源頭多、體量大、難糾錯、質(zhì)量低、無法進行二次加工等問題，都是影響量化策略的重要因素。

針對以上問題，黃琪認為可以通過四步構(gòu)建量化投研數(shù)據(jù)服務。首先，建立歷史行情的數(shù)據(jù)底座。二是為客戶提供全面、準確的歷史行情數(shù)據(jù)、特色量化因子和業(yè)務數(shù)據(jù)模型。三是開放歷史行情加工平臺，打造集行情、資訊、因子數(shù)據(jù)等于一體的機構(gòu)金融數(shù)據(jù)服務。四是開放數(shù)據(jù)服務開發(fā)平臺，進一步滿足機構(gòu)展業(yè)服務需求。

恒生數(shù)據(jù)服務賦能量化交易發(fā)展

量化交易的發(fā)展，需要低延時軟硬件基礎平臺、策略模型、投研數(shù)據(jù)等多維度支撐。恒生電子與旗下子公司一直致力于從極速交易、智能算法服務、投研數(shù)據(jù)服務、智能風控等各方面為金融客戶提供全面的量化技術服務，并已取得了一定的成果。

在數(shù)據(jù)支持量化決策方面，恒生聚源可以為機構(gòu)提供量化多因子庫的數(shù)據(jù)服務。夏青表示，在量化投資場景，量化選股類策略的資金容量最高，主要運用了多因子選股策略，涵蓋了個股基本面，情緒面、流動性等因素，會運用到行情類、財務類、估值類相關數(shù)據(jù)和指標。恒生聚源打造的量化多因子庫，可以提供包括規(guī)模因子、動量因子、技術因子、波動因子等十大類因子庫，為量化投資機構(gòu)提供投研數(shù)據(jù)服務、績效歸因分析和指數(shù)服務。聚源多因子庫覆蓋滬深主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)版等多市場，覆蓋時長從2000年持續(xù)至今

黃琪則介紹了恒生電子在量化投研數(shù)據(jù)服務上的實踐。黃琪表示，針對量化投研數(shù)據(jù)服務“數(shù)據(jù)體量大、多源異構(gòu)、數(shù)據(jù)質(zhì)量低、自由度低”等問題，恒生電子推出量化投研數(shù)據(jù)服務“恒有數(shù)”，通過數(shù)據(jù)質(zhì)量規(guī)則校驗系統(tǒng)建設高質(zhì)量的歷史行情數(shù)據(jù)底座，為機構(gòu)量化投資者打造集行情、資訊、因子數(shù)據(jù)等于一體的機構(gòu)金融數(shù)據(jù)服務，同時提供二次加工和統(tǒng)一便捷的對外服務，進一步滿足機構(gòu)展業(yè)服務需求。

本次沙龍共邀請了6位來自券商、私募、數(shù)據(jù)和技術服務商的量化領域?qū)＜?，圍繞技術平臺、投研決策、策略算法、數(shù)據(jù)服務等話題進行了研討。會上除了深度分析數(shù)據(jù)驅(qū)動能力以外，還探討了量化交易技術未來的發(fā)展方向。

中泰證券金融科技委員會主任、科技研發(fā)部總經(jīng)理何波高屋建瓴地向與會嘉賓分析了量化交易技術發(fā)展和未來趨勢展望。在他看來，站在軟件科技行業(yè)角度，當大資管時代量化交易不再純粹聚焦高頻極速時，除了目前熟知的低延時、AI等技術，開源和云原生是值得行業(yè)深入探索的方向，這也是量化交易走向規(guī)模化的必由之路。而如何讓量化交易走上云原生之路，則需要從統(tǒng)一的行業(yè)標準制定、完善的開源生態(tài)構(gòu)建、合適的開發(fā)語言使用等各方面進行深入發(fā)展。

無論是繼續(xù)深挖數(shù)據(jù)價值，還是云原生之路的探索，關于如何推進量化行業(yè)更加健康、持續(xù)、規(guī)范地發(fā)展，未來我們?nèi)杂泻芏嚯y題，需要行業(yè)各參與者共同助力。

來源：數(shù)據(jù)猿